A股三大指數(shù)小幅上漲
，全市場(chǎng)超3300股飄紅。盤(pán)面上，可控核聚變
、AI制藥、CRO 、超導(dǎo)概念
、減肥藥、化學(xué)制藥 、醫(yī)療服務(wù)
、汽車整車、DRG/DIP等板塊位于漲幅榜前列 ，航運(yùn)港口 、盲盒經(jīng)濟(jì)
、珠寶首飾、美容護(hù)理 、貴金屬
、電力行業(yè)等表現(xiàn)不佳
，跌幅靠前 。

　　截至午間收盤(pán)，滬指上漲0.08% ，報(bào)3382.96點(diǎn)；深成指上漲0.50%
，報(bào)10271.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.48%，報(bào)2055.44點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.29% ，報(bào)993.56點(diǎn)；北證50指數(shù)上漲1.58%
，報(bào)1410.71點(diǎn)
。全市場(chǎng)上漲個(gè)股有3375家，下跌個(gè)股有1753家 ，44只股漲停。兩市半日合計(jì)成交6464億 。

　　今日要聞

　　證監(jiān)會(huì)力推科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)落地 支持優(yōu)質(zhì)紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市

　　5月22日
，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹科技金融政策有關(guān)情況
。證監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)的一席發(fā)言，為科技企業(yè)吃下了一顆“定心丸
”。此次嚴(yán)伯進(jìn)更是進(jìn)一步明確：積極穩(wěn)妥推動(dòng)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)新的案例落地 。企業(yè)角度 ，支持優(yōu)質(zhì)的紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市；支持科技型上市公司綜合運(yùn)用股份 、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等支付工具實(shí)施重組
。

　　特朗普傳出大消息！美股核能板塊盤(pán)后集體暴漲！

　　據(jù)外媒報(bào)道，四位知情人士稱
，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五（23日）簽署行政命令，旨在透過(guò)簡(jiǎn)化新反應(yīng)器審批監(jiān)管程序和加強(qiáng)燃料供應(yīng)鏈來(lái)推動(dòng)核能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　美國(guó)政府：剝奪哈佛大學(xué)招收國(guó)際學(xué)生資格 在讀留學(xué)生必須轉(zhuǎn)學(xué)

　　根據(jù)美國(guó)國(guó)土安全部官網(wǎng)聲明 ，哈佛大學(xué)因?yàn)椤爸С挚植乐髁x行為”
，被取消學(xué)生和交流訪問(wèn)者項(xiàng)目（SEVP）認(rèn)證 。聲明表示，這意味著哈佛大學(xué)將無(wú)法再招收國(guó)際學(xué)生 ，同時(shí)現(xiàn)有國(guó)際學(xué)生必須轉(zhuǎn)學(xué)
，否則將失去合法身份
。

　　小米YU7發(fā)布 全系標(biāo)配激光雷達(dá) 雷軍：19.9萬(wàn)是不可能的！3納米旗艦芯片也亮相

　　據(jù)雷軍介紹，小米YU7長(zhǎng)寬高分別為4999/1996/1608（1600）mm ，軸距達(dá)到3000mm
，是一款中大型SUV。小米YU7全系標(biāo)配激光雷達(dá)
、4D毫米波雷達(dá)、700TOPS英偉達(dá)芯片等 。談到定價(jià)，雷軍表示 ，有網(wǎng)友提到19萬(wàn)9
，“這是不可能的，對(duì)標(biāo)ModelY的配置 ，賣到30幾萬(wàn)差不多。 ”

　　央行今日開(kāi)展5000億元MLF操作 保持流動(dòng)性充裕

　　5月22日，中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱“央行
”）發(fā)布公告
，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，5月23日將以固定數(shù)量 、利率招標(biāo)
、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展5000億元MLF（中期借貸便利）操作 ，期限為1年期
。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　中信建投：長(zhǎng)期看好銻價(jià)中樞上移

　　中信建投表示
，目前內(nèi)外價(jià)差仍然較大，海外礦石進(jìn)口依舊受阻 ，國(guó)內(nèi)大廠停產(chǎn)對(duì)礦端供給仍存擾動(dòng)
，銻供給仍偏緊，但受制于下游光伏、阻燃劑等行業(yè)需求疲軟 ，近期銻價(jià)出現(xiàn)回調(diào)；但銻價(jià)持續(xù)向其內(nèi)在價(jià)值回歸邏輯未改
，我們長(zhǎng)期看好銻價(jià)中樞上移。

　　中信證券：汽車終端景氣延續(xù)，建議關(guān)注四類機(jī)會(huì)

　　中信證券表示 ，25Q1汽車終端受益于以舊換新政策呵護(hù)總體景氣延續(xù)
，板塊競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)有序 。板塊龍頭公司在市占率和盈利上展現(xiàn)出較強(qiáng)的α，行業(yè)的頭部效應(yīng)逐步增強(qiáng)
。建議關(guān)注：1 、乘用車板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；2
、周期向上同時(shí)長(zhǎng)期盈利空間打開(kāi)的商用車龍頭公司；3、處于增量賽道 ，同時(shí)全球擴(kuò)張加速的零部件公司；4 、產(chǎn)品升級(jí)
、出海加速的兩輪車龍頭。

　　中金：日元流動(dòng)性不足帶來(lái)的外溢效應(yīng)可能加速美國(guó)股債匯“三殺”

　　中金公司研報(bào)指出，美、日債同步拍賣遇冷 、利率上行
，可能反映了當(dāng)前全球流動(dòng)性趨緊，而作為重要融資貨幣 ，日元流動(dòng)性不足帶來(lái)的外溢效應(yīng)可能加速美國(guó)股債匯“三殺 ” 。隨著特朗普“美麗大法案
”（one big beautiful bill）通過(guò)在即
，美債上限問(wèn)題得到解決后，財(cái)政部可能在7-9月集中投放新增美債 ，美國(guó)市場(chǎng)遭受系統(tǒng)性流動(dòng)性沖擊的風(fēng)險(xiǎn)上升
，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟QE等擴(kuò)表政策來(lái)救市的迫切性正在提升
。

　　華泰證券：建筑工程行業(yè)開(kāi)啟深度整合，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

　　華泰證券研報(bào)指出 ，24年CS建筑板塊營(yíng)收YoY-4.10%
，系行業(yè)2015-2024年間首次出現(xiàn)年度營(yíng)收同比下滑，歸母凈利潤(rùn)YoY-14.4% ，主要系受房地產(chǎn)施工下滑
、傳統(tǒng)基建投資增速放緩導(dǎo)致收入承壓
，而費(fèi)用剛性、回款壓力增加導(dǎo)致賬期拉長(zhǎng)，企業(yè)計(jì)提減值壓力增大 ，進(jìn)一步影響盈利能力。歸母凈利率及周轉(zhuǎn)率降低，使得板塊ROE（攤薄）同比下滑1.49pct 。25Q1政策尚未完全發(fā)力
，收入 、歸母凈利高基數(shù)下分別同比-6.0%/-8.8%，判斷短期隨著政策逐步落地 ，疊加基數(shù)走低
，板塊業(yè)績(jī)有望迎來(lái)逐季上行改善，長(zhǎng)期或進(jìn)入深度整合階段
。

　　中國(guó)銀河證券：計(jì)算機(jī)行業(yè)底部信號(hào)已現(xiàn) ，AI算力引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇

　　中國(guó)銀河證券研報(bào)指出
，計(jì)算機(jī)行業(yè)2025年一季度底部信號(hào)或已出現(xiàn)，營(yíng)收端維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) ，且增速大幅提升
，表明市場(chǎng)需求逐步回暖，費(fèi)控方面效果逐漸顯現(xiàn) ，通過(guò)AI等實(shí)現(xiàn)降本增效
，利潤(rùn)端由于去年低基數(shù)效應(yīng)，今年較去年同期大幅增長(zhǎng) ，反彈態(tài)勢(shì)較為強(qiáng)勁，拐點(diǎn)逐步出現(xiàn)
，同時(shí)以AI算力基礎(chǔ)設(shè)施、信創(chuàng)等領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。

　　國(guó)泰海通證券：黃金珠寶行業(yè)估值提升邏輯仍將持續(xù)演繹

　　國(guó)泰海通證券研報(bào)指出，2024年以來(lái)黃金珠寶行業(yè)進(jìn)入了出清與升級(jí)并行階段 ，龍頭逐步由開(kāi)店策略走向單店提效
，品牌方與加盟商形成推廣高毛利率產(chǎn)品的“合力”；差異化產(chǎn)品推動(dòng)黃金珠寶公司由“渠道品牌 ”走向“消費(fèi)品品牌
”，全年看黃金珠寶行業(yè)的估值提升邏輯仍將持續(xù)演繹 ，看好產(chǎn)品力突出&消費(fèi)者需求捕捉能力強(qiáng)的公司 。