美股太陽能板塊突遭重?fù)? 。

　　周四晚，美股開盤后 ，美股太陽能板塊全線暴跌
，Sunrun一度暴跌超42%，SolarEdge盤初大跌超26% ，Complete Solaria大跌超17%
。消息面上
，美國總統(tǒng)特朗普簽署的減稅法案在眾議院以微弱優(yōu)勢通過，該法案可能會終止支持可再生能源行業(yè)的眾多綠色能源補(bǔ)貼。

　　美股整體市場維持窄幅震蕩格局 ，但美債市場的動(dòng)蕩仍在持續(xù) 。其中，美國30年期國債收益率一度升至5.149%
，為2023年10月以來最高水平；美國5—30年期國債收益率曲線陡峭程度一度擴(kuò)大至100個(gè)基點(diǎn)
。美聯(lián)儲理事沃勒表示，美聯(lián)儲不會在一級拍賣中購買債券。

　　有分析稱 ，隨著大型投資者開始逐步將美國國債換成其他避險(xiǎn)資產(chǎn)
，美國的償債成本將繼續(xù)攀升，這可能給美元帶來進(jìn)一步的下行壓力 ，并降低美國股市的吸引力 。

　　美股太陽能板塊重挫

　　北京時(shí)間5月22日晚間
，美股開盤后，三大指數(shù)震蕩分化 ，截至22:30
，道指跌0.2%，納指漲0.51% ，標(biāo)普500指數(shù)微跌0.06%。

　　其中
，美股太陽能板塊全線暴跌，Sunrun一度暴跌超42% ，SolarEdge一度大跌超26%，Complete Solaria大跌超17%
，Enphase Energy大跌超15%，Maxeon Solar跌超7% ，F(xiàn)irst Solar跌超5%
。

　　消息面上
，周四早些時(shí)候，美國共和黨主導(dǎo)的眾議院勉強(qiáng)通過了特朗普簽署的減稅法案 ，該法案可能會終止支持可再生能源行業(yè)的眾多綠色能源補(bǔ)貼。

　　下一步
，該法案將提交到美國參議院審議 。據(jù)悉，該法案計(jì)劃在未來十年內(nèi)減稅逾4萬億美元 ，并削減至少1.5萬億美元支出
。該法案將把美國債務(wù)上限提高4萬億美元
，低于參議院所希望的5萬億美元。

　　美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，截至北京時(shí)間22:30 ，谷歌A大漲超4%
，微軟 、英偉達(dá)
、特斯拉漲超1%，亞馬遜、Meta 、博通小幅上漲；蘋果跌0.74% 。

　　據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道 ，加密貨幣交易所Kraken計(jì)劃允許非美國客戶通過數(shù)字賬本以代幣形式交易蘋果
、特斯拉、英偉達(dá)等熱門股票
。Kraken稱，此類“代幣化股票 ”將讓非美國人更便捷地投資美國股票
，這個(gè)新計(jì)劃將在未來幾周內(nèi)啟動(dòng)。與比特幣類似，這些代幣將支持一周7天 、一天24小時(shí)連續(xù)交易——即便美國股市休市時(shí)也可交易 。

　　宏觀數(shù)據(jù)方面 ，標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示
，美國5月Markit制造業(yè)、服務(wù)業(yè)
、綜合PMI初值均好于預(yù)期，且錄得擴(kuò)張 ，具體來看：

　　美國5月Markit制造業(yè)PMI初值為52.3
，高于預(yù)期的49.9，前值為50.2 ，這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五個(gè)月高于50榮枯線；

　　美國5月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值為52.3
，亦高于預(yù)期的51，前值為50.8；

　　美國5月Markit綜合PMI初值為52.1 ，高于預(yù)期的50.3
，前值為50.6
。此前一個(gè)月該數(shù)據(jù)曾下滑至2023年以來的最低點(diǎn)。

　　標(biāo)普全球市場情報(bào)公司首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，美國5月份商業(yè)信心從4月份令人擔(dān)憂的低迷中有所改善 ，對未來一年前景的悲觀情緒有所緩解，這在很大程度上要?dú)w功于暫停加征關(guān)稅的決定 。

　　Chris Williamson警告稱
，市場情緒和產(chǎn)出增長仍然相對低迷，5月份的部分回升可能與企業(yè)尋求提前應(yīng)對進(jìn)一步可能出現(xiàn)的關(guān)稅相關(guān)問題有關(guān)
。對與關(guān)稅相關(guān)的供應(yīng)短缺和價(jià)格上漲的擔(dān)憂 ，導(dǎo)致投入庫存積累量創(chuàng)下18年前首次有調(diào)查數(shù)據(jù)以來的最高紀(jì)錄。

　　美債市場的拋售潮

　　受20年期美債拍賣疲軟影響
，美債市場持續(xù)遭遇拋售 。北京時(shí)間5月22日晚間，美國30年期國債收益率一度升至5.149% ，為2023年10月以來最高水平；美國5—30年期國債收益率曲線陡峭程度一度擴(kuò)大至100個(gè)基點(diǎn)。

　　消息面上
，美聯(lián)儲重申了其政策立場，即避免直接參與政府債券的發(fā)行
。美聯(lián)儲理事沃勒22日表示 ，美聯(lián)儲不會在一級拍賣中購買債券。

　　富蘭克林鄧普頓投資解決方案公司副首席投資官M(fèi)ax Gokhman表示
，隨著大型投資者開始逐步將美國國債換成其他避險(xiǎn)資產(chǎn)，美國的償債成本將繼續(xù)攀升 ，這可能會給美國國債收益率帶來一個(gè)更陡峭的熊市螺旋
，給美元帶來進(jìn)一步的下行壓力，并降低美國股市的吸引力 。

　　德意志銀行在最新的報(bào)告中表示 ，這一危機(jī)的核心在于外國投資者不再愿以當(dāng)前價(jià)格水平為美國財(cái)政與經(jīng)常賬戶雙赤字提供融資，而且這一問題只能由國會通過緊縮財(cái)政來解決
，而非美聯(lián)儲的貨幣政策干預(yù)
。

　　德意志銀行指出，特朗普的財(cái)政法案的支出和減稅措施集中在前期 ，而抵消措施則在后期
，這將導(dǎo)致未來幾年赤字迅速膨脹，可能引發(fā)通脹上升和利率提高。摩根士丹利預(yù)計(jì) ，法案通過后
，2026年美國的赤字將占GDP的7.1%（2025年為6.7%），同比增長約3100億美元 。

　　穆迪警告稱 ，美國持續(xù)的大規(guī)模財(cái)政赤字將進(jìn)一步推高政府債務(wù)和利息支出負(fù)擔(dān)
，財(cái)政狀況很可能會惡化
。穆迪預(yù)測，美國聯(lián)邦財(cái)政赤字占GDP比例將在2035年升至9% ，與美國財(cái)長貝森特所期望的“赤字占比降至3%
”目標(biāo)背道而馳。

　　面對這一日益嚴(yán)峻的局勢
，德意志銀行明確警告“為更多波動(dòng)做好準(zhǔn)備” 。

　　同時(shí)，德意志銀行表示 ，美股韌性也將受到考驗(yàn)，而亞洲投資者行為將成為關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)
，投資者應(yīng)密切關(guān)注亞洲交易時(shí)段的美債和美元反應(yīng)
。

　　在美債市場遭遇動(dòng)蕩之際，“拋售美國 ”的論調(diào)卷土重來。

　　以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的報(bào)告中指出 ，“美元走軟
，美債收益率沖頂，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇……沒有什么比新興市場股市前景更好的了 。
”

　　根據(jù)Dorson提供的數(shù)據(jù) ，在配置方面
，許多美國投資者在新興市場的配置比例僅為3%至5%，而對MSCI全球指數(shù)（該指數(shù)涵蓋23個(gè)發(fā)達(dá)市場的大中型公司的表現(xiàn)）的配置比例則高達(dá)10.5%
。

　　SGMC Capital股票基金經(jīng)理Mohit Mirpuri表示：“我們可能正處于新一輪動(dòng)的開始。在美股多年表現(xiàn)突出之后 ，全球投資者開始在其他地方尋找多元化投資和長期回報(bào)
，新興市場又重新成為人們關(guān)注的焦點(diǎn) 。”

（文章來源：券商中國）