A股三大指數今日集體回調 ，截止收盤，滬指跌0.41%
，深證成指跌1.71%，創業板指跌1.96%。滬深兩市成交額超1.9萬億 ，較昨日縮量近2000億 。行業板塊漲少跌多
，銀行、旅游酒店 、鐵路公路板塊漲幅居前，貴金屬、能源金屬
、電池、電機 、風電設備
、醫療服務板塊跌幅居前。個股方面 ，上漲股票數量不足2000只
，近70只股票漲停
。

　　AI技術的快速發展，帶來全球數據中心的電力需求正在爆炸式增長 ，倒逼電網配套升級。此前
，美國最大電網運營商PJM就發出警告，AI技術驅動的電力需求激增 ，已導致全美數據中心密度最高的區域電網容量耗盡
，新建項目面臨無電可用的困境 。而微軟CEO薩提亞·納德拉在與OpenAI CEO薩姆·奧特曼日前共同接受采訪時也表示，當前人工智能行業面臨的問題并非算力過剩 ，而是缺乏足夠的電力來支撐所有GPU運行
。“說到底，我們現在面臨的最大問題并不是算力過剩
，而是電力——也就是能否在靠近電源的地方足夠快地建成基礎設施。 ”

　　此外近日重要會議上，國家能源局相關人員表示 ，展望“十五五”
，電力系統呈現出高新能源滲透率、高電力電子化等特點，對電網的接納能力 、安全運行及供電服務水平提出更高要求 。電網領域應從加強各級電網統一規劃建設
、推動新質生產力賦能電網發展、加強電網發展要素資源保障等三方面發力 ，適應全國統一電力市場建設要求
，加快構建主配微協同的新型電網平臺，推動電網高質量發展
。

　　東吳證券表示 ，具備全球競爭力的龍頭企業將受益于國內建設與海外市場雙輪驅動
，尤其看好在特高壓 、智能電網等領域具備技術優勢和訂單保障的公司。中信證券指出，中短期來看 ，輸變電設備內外需景氣共振
，結構性需求持續顯現，特高壓
、智能電網等環節有望迎來景氣反轉 。

　　東吳證券：2025年電網投資有望持續增長

　　2025年電網投資有望持續增長 ，具備全球競爭力的龍頭企業將受益于國內建設與海外市場雙輪驅動，尤其看好在特高壓、智能電網等領域具備技術優勢和訂單保障的公司
。

　　中信證券：特高壓 、智能電網等環節有望迎來景氣反轉

　　“十五五
”規劃建議中進一步明確了新型能源體系的重要地位
，針對電力系統建設指引了消納
、韌性、電氣化等中長期的發展重心。該機構認為，政策進一步指引和夯實了特高壓 、柔性直流輸配電、數智化電網等環節的中長期機遇 。同時 ，中短期來看
，輸變電設備內外需景氣共振，結構性需求持續顯現 ，特高壓
、智能電網等環節有望迎來景氣反轉
。

　　華泰證券：電網板塊公司有望持續受益

　　10月28日
，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》發布，政策文件針對碳減排目標和新型能源體系再次給出定調指引 ，并提出大力發展新型儲能
，加快智能電網建設等，在此政策指引下 ，儲能、風電 、電網板塊公司有望持續受益。

　　開源證券：電網投資呈現企穩回升態勢

　　過去的2024年
，我國電力行業投資總額為17770億元，同比增長14.63% 。其中電源投資總額為11687億元 ，電網投資總額為6083億元，同比增長15.27%
，電網投資占比達34.23%，同比增長0.19pcts ，電網投資呈現企穩回升態勢。

　　東莞證券：“十五五”規劃建議提出加快智能電網和微電網建設

　　“十五五 ”規劃建議提出加快建設新型能源體系
，持續提高新能源供給比重，推進化石能源安全可靠有序替代 ，著力構建新型電力系統
，建設能源強國
。堅持風光水核等多能并舉，統籌就地消納和外送 ，促進清潔能源高質量發展。加強化石能源清潔高效利用
，推進煤電改造升級和散煤替代 。全面提升電力系統互補互濟和安全韌性水平，科學布局抽水蓄能 ，大力發展新型儲能
，加快智能電網和微電網建設
。

　　（本文不構成任何投資建議，投資者據此操作 ，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎 。)

（文章來源：東方財富研究中心）