又有投資大佬傳出封盤消息 。

　　渠道消息顯示，知名投資大佬陳光明管理的睿遠洞見價值系列專戶產品自11月起“封盤” ，暫停客戶申購
。財聯社記者了解獲悉
，該產品早在10月中旬已經公告相關限購，此次是在暫停新客戶申購的基礎上 ，進一步暫停存量客戶的申購。

　　就在幾天前
，楊東的百億寧泉資產的“封盤 ”公告稱，決定自10月31日起暫停接受旗下所有基金新投資者首次申購申請 。

　　多位投資大佬相繼宣布“封盤
” ，加之他們在業內的巨大影響力
，使得投資者試圖從這些動向中探尋市場的未來走向與信號
。

　　再有投資大佬產品“封盤”

　　陳光明管理的睿遠洞見價值系列專戶產品的“封盤 ”消息最早由渠道傳出，財聯社記者確認了該消息 ，睿遠洞見價值系列專戶產品對新老客戶一視同仁暫停接受申購。

　　“睿遠洞見價值系列專戶此前就進行了較為嚴格的限購，新客戶申購早已暫停
，此次是通過渠道表達了封盤，不僅不接受新客戶申購 ，存量老客戶的申購也暫停了 。
”有知情人士表示
，存量老客戶的追加規模本身也不大，由此推斷 ，增量資金影響不大
，也不會影響產品規模
。

　　陳光明是國內資管行業的領軍人物，同時是價值投資理念在中國本土化的實踐者。履歷顯示 ，他曾任東方證券資管黨委書記、董事長 、總經理 。2018年“奔私”創辦睿遠基金
，親自掌舵管理首期專戶產品睿遠洞見價值系列，該系列一期
、二期分別在2018年、2021年對外發行 ，盡管設置了500萬元的認購門檻 、長達五年的封閉期
，均獲得超百億認購。

　　2022年10月，睿遠基金公告稱 ，陳光明卸任公司總經理及法定代表人職務，繼續擔任專戶權益投資決策委員會主任委員
、投資經理
，專注投研，饒剛接任了公司總經理一職
。

　　封盤的考量是什么？

　　市場之所以密切關注這些行業標桿的動向 ，是希望從投資大佬的細微操作中
，率先嗅到市場趨勢變化的信號。正因如此，無論是此次陳光明產品的“封盤 ” ，還是此前董承非、楊東等人的類似舉動
，均引發了市場的高度關注 。

　　時隔十年，滬指再次站在了4000點附近 ，這時候的“封盤
”
，投資者第一反應就是：是否不看好市場？

　　財聯社記者就此問題采訪多位公募 、私募人士得到以下觀點：

　　首先，“封盤”并不代表看空后市
。有私募人士直言 ，盡管相較于前幾年
，滬指再次站上4000點處于相對高位，不過 ，在當前流動性寬松
、經濟結構轉型的背景下，市場對慢牛行情仍有期待。此時選擇“封盤 ”
，更多是出于對市場周期性波動的審慎考量 。

　　“市場依然有一定的熊市思維，尤其是對于價值投資而言 ，總結上一輪熊市的經驗與教訓
，在市場相對高位的時候，進行限購 ，是保護投資者的舉措
。”上述人士指出
，沒有人能準確預測市場，等慢牛行情延續 ，未來或許證明當前的限購未必明智。因此
，限購并非不看好市場，而是相對謹慎的一種舉措 。

　　其次 ，“封盤
”有利于基金運作
。這一點財聯社此前報道也進行過相應的論述。隨著市場回暖
，凈值與申購資金加入，產品規模較大后 ，限購則更有利于管理 。對私募機構而言，收入來源于管理費與業績報酬
。在市場上行期間
，業績報酬帶來的收入往往遠高于管理費。而規模往往是業績最大的敵人，因此 ，主動放棄一些規模
，對管理人來說，不一定是“虧本買賣” 。

　　第三 ，4000點是不是高位？這是仁者見仁
，智者見智的問題。不妨從睿遠基金的公募基金經理觀點上來看整個公司的判斷
。

　　睿遠基金經理趙楓表示，三季度市場表現最亮眼的毫無疑問是AI相關的硬件公司 ，AI已成為繼互聯網之后最大的科技變革浪潮
，AI正在快速滲透各行各業以及生活日常。此輪AI投資的主要參與者以互聯網龍頭企業為主，這些公司賬面現金和自由現金流充沛 ，目前完全能夠支撐當前龐大的資本開支 。因此從需求和財務層面看
，很難輕易地判斷當前AI產業已經存在較大泡沫，更不用說去預測泡沫何時破裂
。

　　另一方面 ，對于前期幾乎沒有漲幅的一些傳統行業，其中部分優秀的公司賬面凈現金已經占到公司市值的50%左右
，需求雖然短期承壓，未來兩三個季度的變化也不樂觀 ，但市場預期已經很低
，估值處于歷史較低水位，未來自由現金流相對穩定 ，股息率也已經很有吸引力。伴隨時間流逝和未來需求回升
，這些公司的下跌風險已經很低，吸引力相對上升 。

　　陳光明今年發文闡述價值投資的進化

　　陳光明“奔私 ”后較為低調 ，最近兩次亮相與公開觀點分別是2024年出席交大校友會、今年7月底為為價值投資經典著作《證券分析》做推薦序
。

　　在《證券分析》做推薦序中
，陳光明再次闡述了他對價值投資的進化觀察。

　　陳光明指出，價值投資 ，簡單說就是基于長期
，如果企業股票的價格明顯低于企業的內在價值則買入，高于則賣出 。內在價值是投資的錨 ，而便宜是硬道理
。

　　“價值投資有時就像種莊稼一樣，播下種子
，在陽光雨水中靜待成長 、收獲。
”陳光明表示 。這一比喻與楊東的“種田式投資”有異曲同工之處，楊東 ，那些高分紅、經營穩固
、商業模式清晰的公司
，就是價值投資的“良田 ”
。

　　陳光明同時指出，過去90多年來 ，投資環境和時代背景不斷變化
，價值投資理念和方法一直在發展進化，準確評價企業內在價值中的未來價值 ，無疑是價值投資最重要的進化。過去20多年中國經濟快速發展
，一批批優質企業不斷發展壯大，秉承價值投資理念 ，以合理的估值投資了一大批優質企業
，大概率能夠分享這些優質企業的長期價值創造 。

　　陳光明進一步表示，隨著經濟進入高質量發展階段 ，投資對企業的質地、增長的確定性 、估值等提出了更嚴格的要求，需要更嚴格地遵循價值投資的基本原理
，持續提升評估內在價值的能力，保持長期視角和逆向思維 ，要實現長期大概率的投資成功
，需要持續不斷的努力。

（文章來源：財聯社）