今日（9月26日），有報道稱 ，美國擬對專利及品牌藥品等進口產品實施新一輪關稅
，但藥品企業若已在美國當地建藥廠或相關項目在建及動工的，可獲豁免 。

　　受上述消息影響 ，今日創新藥板塊早盤走弱
，數據顯示，截至午盤收盤 ，該板塊跌幅達0.8%，包括恒瑞醫藥、百濟神州 、君實生物
、億帆醫藥等多支創新藥個股下跌
。同時
，化學制藥、生物醫藥等醫療板塊也同步下跌。

　　有二級市場投資人對《科創板日報》記者指出，從實際進口結構分析 ，美國藥品進口來源以歐洲為主
，中國在其藥品進口體系中的占比相對較低，所以即使政策落地 ，對中國藥企的整體影響十分有限
，該政策的核心意圖之一，或在于推動跨國制藥企業（MNC）加快在美國本土的投資落地進程 。

　　此前 ，為評估美國政府加征藥品關稅的政策動機與潛在影響
，有投資機構統計了這樣一組數據：2024年美國醫藥產品進口總額達2340億美元，其中歐洲來源占比超50% ，中國占比僅4.1%
。另據中國醫藥保健品進出口商會數據
，2024年中國對美出口西藥類產品64.25億美元，其中原料藥占比約70% ，產品結構較集中。

　　前述投資人同時表示，目前國內創新藥企大多通過“License-out ”模式將創新藥權益授權給MNC
，相關藥品的生產環節往往由授權方（MNC）負責，從這個角度來看 ，關稅政策的影響亦有限 。

　　對于提到的豁免情形
，《科創板日報》記者梳理發現，當前A股藥企中 ，已實現在美國自主銷售創新藥的國內藥企主要是百濟神州（688235.SH）。

　　目前
，百濟神州在美國市場銷售的產品主要有兩款，即BTK抑制劑澤布替尼和PD-1產品替雷利珠單抗 ，前者于2019年在美國取得全球首次批準
，后者于2024年3月在美獲批，這兩款產品均由百濟神州在美自建商業化團隊進行銷售
。其中 ，今年上半年
，澤布替尼在美國市場的銷售額達89.58億元，同比增長51.7%。

　　《科創板日報》記者以投資者身份致電百濟神州投資者關系部門 ，就前述關稅政策可能產生的影響進行咨詢，截至發稿
，尚未得到對方回應 。

　　另值得一提的是，2024年7月 ，百濟神州已正式官宣啟用其位于美國新澤西州霍普韋爾普林斯頓西部創新園區的全新旗艦基地
，該基地總投資額為8億美元
。

　　彼時，百濟神州方面表示 ，該基地擁有占地約40萬平方英尺（約3.7萬平方米）的專屬商業化生物制藥生產能力
，并預留了未來擴展的空間，能夠隨著公司管線的不斷推進而靈活安排。

　　《科創板日報》記者又以投資者身份致電復星醫藥（600196.SH）投資者關系部門 ，對方工作人員表示
，目前，公司出口美國的業務以仿制藥及授權許可的生物類似物為主 ，不在此次討論的關稅限制范圍內 。

　　不過復星醫藥業務也包含創新藥與品牌藥板塊
，對此，該工作人進一步表示 ，后續公司不排除有在美國自建創新藥團隊，推進創新藥商業化的計劃
。

　　“但北美與國內藥價存在顯著差異
，以我們計劃自主商業化的PD-1產品斯魯利單抗為例（還未在美上市，正處于臨床階段） ，同類國產PD-1藥物在美國的定價已達國內的20-30倍
，即便疊加100%關稅，在北美市場仍具備價格優勢。
”對方說 。

　　另有醫藥領域律師在接受《科創板日報》記者時表示：該政策恐不符合美國憲法“稅收征收權歸屬國會”的核心原則 ，且難憑自身援引的法律依據規避限制
，實施可行性較低
。此舉更多是政治姿態，而非期望政策實際落地。

（文章來源：科創板日報）