9月12日收市后
，科創板50指數樣本股權重將調整，其中涉及熱門股寒武紀。而寒武紀（688256.SH）近期股價的大幅調整 ，在市場看來是因為它在科創50指數權重超過了10%有關
，可能迫使被動基金減倉 。

　　那么，為什么個股在指數中的權重不能超過10%？降低權重后資金都跑去哪里了？會造成大量ETF砸盤嗎？……對于這些投資者的問題 ，第一財經發現上交所投教發了一個視頻進行解答
。

　　來看看是否解答了你心中的疑問：

　　1、投資者：我買的股票今天大跌了
，大家都說這與科創50指數樣本股權重的調整有關系。科創板指數為什么要調整呢？調整的規則依據是什么？

　　上交所投教：這是科創板系列指數進行季度調樣，最近一次將在9月12日收市后實施 。指數的定期調樣是個常規動作 ，規則都是事先發布過的
，但在變化比較劇烈時，可能會引起關注和五花八門的解讀 ，就像您說的這種困擾
。其實用平常心來看
，它就是為了保障指數的代表性，提升指數產品的可投資性 ，按照事先約定，剔除不符合指數定位的成份股
，納入新的符合指數規則的股票。

　　2 、投資者：新聞上說，（寒武紀）在科創50指數中的權重已高達15% ，你們的規則是單個樣本權重不得超過10%
，就是因為指數調整，弄得股價大跌 。為什么權重不能超過10%呢？

　　上交所投教：這個不是A股獨創 ，境內外慣例中通常都設置個股的權重上限
，來降低樣本的集中度
。現在您可能覺得降低集中度不太合適，但之前也經常有投資者吐槽 ，說指數被哪些個股
、被哪些板塊綁架了。這些觀點說不上對錯
，完全看大家自己的立場 。從降低集中度的角度看，如果指數中個別股票權重過高 ，可能產生指數走勢因個股漲跌而波動較大的現象
，也就是所謂的指數被綁架
。具體到科創板系列指數設置10%的個股權重上限，如果第一大權重股超過此上限 ，將在定期調整時進行平衡。從境外指數經驗來看，如TOPIX、恒生指數也均設置了10% 、8%的個股權重上限 。

　　3
、投資者：降低權重
，造成大量ETF賣出，相當于砸盤 ，我們虧的錢怎么辦？

　　上交所投教：您說的大量ETF賣出可能不符合真實情況。ETF首先要比較精準復制指數
，偏離指數太多會砸牌子
。所以基金公司一般不會提前太多換股，總體是在臨近實施日期前后完成調整 ，同時
，會充分考慮市場流動性情況，以精細化的方式逐漸調倉跟上指數。另外 ，不同的基金管理人也有不同的操作節奏
，客觀上能夠起到分散化的效果 。這類操作是基金公司的日常
。

　　4、投資者：有人測算說是要在這只票流出100多億元，資金都跑了？

　　上交所投教：實際上 ，相應的資金將分配至指數的其他樣本中
，對整個指數而言是“肥水不流外人田
”的，資金規模保持不變。

　　5 、投資者：還是很擔心指數波動 。

　　上交所投教：對于普通投資者而言 ，您無須過度擔憂短期波動，指數基金的核心價值在于跟蹤指數長期收益
，而非短期調倉帶來的局部波動
。投資者可重點關注調整后指數的代表性
、行業分布與業績韌性等，理性看待短期市場變化。