芯原股份（688521.SH）詢價轉讓計劃披露新進展 ，37家機構以近“七折”價格認購5%股份 。公告發布后的8月26日
，芯原股份股價開盤大跌，盤中跌超10%
。

　　8月25日晚間 ，芯原股份發布公告，披露股東詢價轉讓定價情況
，初步確定本次詢價轉讓價格為105.21元/股。

圖源：芯原股份公告

　　值得注意的是，對比8月25日157.90元/股的收盤價 ，該詢價轉讓定價僅為當日收盤價的約66.63% 。這意味著
，這是一筆“打七折 ”的交易。

　　而根據芯原股份此前披露的股東詢價轉讓計劃書，轉讓價格下限不低于發送認購邀請書之日（即2025年8月22日 ，含當日）前20個交易日股票交易均價的70%
。根據Wind數據
，在8月22日前20個交易日內，芯原股份的區間成交均價為117.92元/股。根據這一均價 ，轉讓價格下限為82.54元 。

　　根據最新披露
，本次詢價轉讓擬轉讓的5%股份已獲全額認購，初步確認受讓方為37家機構投資者 ，涵蓋基金管理公司 、保險公司
、證券公司、私募基金管理人 、合格境外投資者等專業機構投資者
。

　　此前公告顯示
，擬參與首發前股東詢價轉讓的有VeriSiliconLimited、共青城時興投資合伙企業（有限合伙）
、嘉興海橙創業投資合伙企業（有限合伙）、濟南國開科創產業股權投資合伙企業（有限合伙） 、共青城文興投資合伙企業（有限合伙）
、富策控股有限公司等六大股東。

　　上半年虧損3.2億

　　值得一提的是，8月22日 ，和股東詢價轉讓計劃書同時發布的還有芯原股份的2025年半年度報告 。

　　半年報顯示，芯原股份2025年上半年實現營業收入9.74億元
，同比增長4.49%；歸屬于母公司所有者的凈利潤-3.20億元，歸屬于母公司所有者扣除非經常性損益后凈利潤-3.58億元
。

　　對于公司凈利潤的變化 ，芯原股份表示
，第二季度公司盈利能力持續改善，2025年第二季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-9950.51萬元 ，單季度虧損環比大幅收窄54.84%。

表：芯原股份利潤表主要財務指標（單季度）

　　不過
，21財經·南財快訊記者查閱財報數據發現，今年第一、第二季度 ，芯原股份歸母凈利潤分別為-2.20億元
，-9950.51萬元，對比去年同期-2.07億元 ，-7782.08萬
，虧損同比有所擴大 。

　　對于現階段的虧損狀況，芯原股份董事長兼總裁戴偉民在業績說明會上表示 ，芯原股份作為平臺服務公司，關注業務規模及增長趨勢非常重要
。只要保持增長 、達到一定規模
，就能夠實現盈利，“規模效應是芯原這類平臺型服務公司的特點。
”

　　8月以來股價累計上漲60%

　　折價轉讓公告發布后的第一個交易日8月26日 ，芯原股份股價開盤大跌 。截至26日13:40
，芯原股份股價下跌10.73%，報140.95元/股
。

　　不過 ，值得關注的是
，數據顯示，截至8月25日收盤 ，芯原股份自月初以來已累計上漲近60%。事實上
，近期AI硬件
、芯片等板塊大熱，許多相關概念指數和個股都漲幅顯著 。Wind半導體指數8月以來累計上漲21.86% ，芯片指數上漲19.35%
，ASIC芯片指數累計上漲16.81%。

　　芯原股份早在2020年登陸科創板時，就曾被稱為“中國半導體IP第一股”
。隨著公司業務在業界獲得更廣泛的關注和認可 ，目前公司已被業界譽為“AIASIC龍頭企業 ”。

　　此前，中信證券曾發布研報
，預計ASIC為2025年AI產業鏈的重要方向 。

　　浙商證券也看好ASIC芯片的長期市場前景，指出相較于GPU ，ASIC芯片可以在特定場景中實現低成本、高性能 、低功耗
，具備高專用性和高性價比特征
。據測算，由于ASIC芯片的單價遠低于GPU ，約為GPU的1/5
，隨著Meta
、微軟逐步開始大規模部署自研ASIC解決方案，ASIC總出貨量有望在2026年某個時點超越英偉達。

　　東吳證券認為 ，芯原股份當前估值溢價主要是由于公司作為國內頂級ASIC公司
，為A股稀缺標的，在技術積累、客戶資源及產品落地方面具備顯著優勢 。民生證券也表示 ，芯原股份在ASIC業務上的技術積累和客戶基礎扎實
，疊加AI與定制芯片浪潮持續演進，2025年起公司ASIC業務有望伴隨AI產業趨勢實現快速增長
。

　　對于后市的長期投資 ，興證策略則認為，半導體設備
，國產算力β行情啟動，國產AI芯片 、GPU等核心龍頭率先上漲 ，與北美算力鏈龍頭相比漲幅仍低
，長期繼續關注。同時國產替代全產業鏈受益，行情有望持續深化 ，產業鏈內部重視向半導體設備材料等上游低位方向的擴散
，受益于國產芯片下半年產能放量，具備補漲邏輯 。

（文章來源：21世紀經濟報道）