滬指突破3700點關口，續刷近四年新高 。盤面上 ，數字哨兵、玻璃玻纖 、電子身份證
、保險、數字貨幣 、跨境支付
、房地產開發、旅游酒店等板塊漲幅居前
。

　　機構觀點

　　中信證券：美光裁撤中國區嵌入式團隊
，看好國內模組廠發展機會

　　中信證券指出，美光中國區啟動裁員 ，主要涉及嵌入式團隊
，同時全球范圍內停止未來移動NAND開發，這有望加快國內存儲解決方案廠商在國內嵌入式及移動NAND市場獲取份額；疊加行業景氣提升 ，看好廠商短期利潤釋放及長期成長空間。

　　中金：非銀金融機構的新增存款有可能更多流向了股票市場

　　中金公司點評7月金融數據：金融投資活躍或是非銀存款大幅多增的重要支撐因素 。7月一個突出的特點是新增非銀機構存款較多，7月新增非銀機構存款達到2.14萬億元
，同比多增1.39萬億元
。這已經不是今年第一次出現非銀金融機構存款大幅多增的情況，今年4月新增非銀金融機構存款也創下過去10年的最高紀錄。這或反映出在存款利率下降的大背景下 ，私人部門的金融投資愈加活躍 。考慮到7月國債收益率上升 、利率債價格下降
，固定收益資產的相對吸引力偏弱，非銀金融機構的新增存款有可能更多流向了股票市場。

　　銀河證券：建議仍聚焦人工智能主賽道 ，重點把握三條主線

　　銀河證券研報認為
，建議仍聚焦人工智能主賽道，重點把握三條主線：1、硬核底座：國產算力底座
、高端芯片、基座大模型等自主可控環節核心標的；2.出海龍頭：海外算力基礎設施建設 、海外產品及AI Agent訂閱模式有望打開增量收入型企業；3.場景貨幣化能力預期兌現的AI+應用龍頭公司：重點跟蹤AI+辦公
、AI+金融、智能網聯車三條高付費場景龍頭公司 ，以及關注AI+醫療龍頭
。

　　天風證券：近年來氨綸需求增速快
，當前價格運行相對底部區間

　　天風證券研報認為，我國氨綸供應高度集中 ，當前價格運行相對底部區間。行業平均處于虧損狀態
，盈利位于歷史底部區間；新增產能延期或減投，淘汰產能或持續增加 。近年來氨綸需求增速快 ，下游滲透率持續提升；2005年，我國氨綸表觀消費量為12.1萬噸
，到2024年消費規模增長至102.7萬噸，2005—2024年需求量CAGR達到11.9%
。“反內卷 ”背景下 ，重點關注位于成本曲線左側的上市公司。

　　國金證券：中國創新藥處于創新成果兌現初期
，腫瘤領域繼續關注兩大方向

　　國金證券發文稱，中國創新藥正在崛起 ，處于創新成果兌現初期；后續獨立開發成功與發生BD授權交易出大單品的機會依然較大 。腫瘤領域
，繼續關注兩大方向：①看ADC(抗體偶聯藥物)的多維度迭代，靶點 、抗體結構與毒素組合的創新：②看免疫療法的分子構件的組合變換與空間結構的創新 ，將會有ICI
、TAA、細胞因子以及TME相關趨化因子的嶄新組合實現突破
。我們關注下一重磅單品可能誕生的TCE（T細胞銜接器） 、其他雙抗/多抗
、創新ADC等細分賽道及其臨床領先企業。

　　開源證券：AIDC產業鏈景氣度持續提升

　　開源證券指出
，海外AIDC投資加速與國內算力供給改善形成雙重催化，產業鏈景氣度持續提升 ，具備更強技術能力、供應能力及同步響應能力的企業有望脫穎而出 。