“充分認(rèn)識‘內(nèi)卷式’競爭的危害 ，響應(yīng)中央綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭的部署。”8月7日，江西宜春
，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委常委段德炳在該協(xié)會鋰業(yè)分會一次會議上說的一句話，拉開了這場鋰礦風(fēng)暴的序幕 。

　　在得知“反內(nèi)卷 ”信號后 ，市場便很快出現(xiàn)了寧德時代江西宜春鋰礦因礦證到期即將停產(chǎn)的“小作文”。

　　得到風(fēng)聲的熱錢蜂擁而至
，碳酸鋰主力期貨合約8月7日大漲5.36%，8月8日逼近漲停 ，漲7.73%
。

　　寧德時代鋰礦停產(chǎn)的消息在周末持續(xù)發(fā)酵。8月9日
，期貨日報(bào)從市場各方交叉求證獲悉，寧德時代枧下窩礦區(qū)采礦端確認(rèn)停產(chǎn) 。另外 ，彭博社援引知情人士稱
，寧德時代鋰礦將暫停至少3個月
。

　　周一開盤前，市場消息靴子落地 ，寧德時代在回應(yīng)投資者提問時確認(rèn)其宜春項(xiàng)目采礦許可證8月9日到期后已暫停了開采作業(yè)。市場情緒徹底被點(diǎn)燃
，碳酸鋰主力期貨合約開盤一字漲停，多個鋰礦股漲停 ，包括“鋰電雙雄
”天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè) 。

　　截至8月12日收盤，碳酸鋰主力期貨合約報(bào)價(jià)82520元/噸
，上漲2%
。從8月7日起至8月12日的4個交易日，碳酸鋰主力期貨合約價(jià)格累計(jì)上漲18.5%。

　　多空博弈下 ，投資者半夜蹲守鋰礦

　　此輪鋰礦資本風(fēng)波的起點(diǎn)
，源自7月7日江西宜春市自然資源局的一份通知，通知要求8家涉鋰礦山企業(yè)于9月30日前完成礦種變更儲量核實(shí)報(bào)告編制 。起因是這些礦權(quán)存在越權(quán)審批問題 ，將含鋰礦以“陶瓷土礦”名義辦理手續(xù)
，需通過科學(xué)論證重新確定主礦種
。

　　中糧期貨研究院報(bào)告顯示，8座礦山采礦權(quán)生產(chǎn)規(guī)模為7390萬噸（原礦）/年 ，在產(chǎn)7座
，實(shí)際在產(chǎn)規(guī)模為4390萬噸/年，占國內(nèi)月度產(chǎn)量的20%左右。

　　這也被市場看成是“反內(nèi)卷 ”背景下碳酸鋰供給收縮的一次重大信號 。“宜春的礦一直手續(xù)都不太健全
。
”一位鋰電行業(yè)從業(yè)人員向第一財(cái)經(jīng)記者表示。

　　受此消息影響 ，碳酸鋰主力期貨合約結(jié)算價(jià)從7月7日的6.34萬元/噸
，一路攀升至7月25日的7.95萬元/噸 。但隨后多空雙方分歧加大，碳酸鋰主力期貨合約結(jié)算價(jià)一度跌至6.78萬元/噸。

　　K線跳動的背后 ，是碳酸鋰多空雙方激烈的暗戰(zhàn)
。

　　上述8家涉鋰礦山企業(yè)也包含幾家上市公司，包括寧德時代、國軒高科 、科力遠(yuǎn)、天華新能
、永興材料。其中
，寧德時代宜春鋰礦因?yàn)椴傻V證于8月9日到期而備受關(guān)注，市場把寧德時代能否讓采礦證順利續(xù)期看成了碳酸鋰多空博弈的“裁判” 。

　　而寧德時代無疑是當(dāng)時碳酸鋰的空頭
。7月30日晚間 ，第一財(cái)經(jīng)記者從寧德時代2025年半年報(bào)業(yè)績解讀會上獲悉
，當(dāng)時寧德時代對于宜春鋰礦采礦權(quán)的續(xù)期持“樂觀 ”態(tài)度，因?yàn)槠湟呀?jīng)按照相關(guān)規(guī)定 ，向江西宜春市自然資源局提交申請材料
，省、市級相關(guān)部門都已確認(rèn)收件，寧德時代申請采礦權(quán)續(xù)期的材料要件齊全 ，內(nèi)容完整。

　　不只是寧德時代
，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈很多業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為寧德時代宜春鋰礦采礦權(quán)續(xù)期是大概率事件 。

　　一家電解液公司董事長向記者表示，從地方經(jīng)濟(jì)考慮 ，地方政府把鋰礦關(guān)停無疑是要下大決心
，寧德時代宜春鋰礦暫停開采其實(shí)有點(diǎn)“出乎意料
”
。

　　為了提前獲悉寧德時代宜春鋰礦是否會暫時關(guān)停的信息，不少投資者跑到江西宜春枧下窩礦區(qū)蹲守。據(jù)證券時報(bào)報(bào)道 ，有投資者在8月9日晚上9點(diǎn)多從小路爬上山頂，11點(diǎn)達(dá)到山頂
，晚上12點(diǎn)時所有的作業(yè)挖掘機(jī) 、推土機(jī)都準(zhǔn)時停產(chǎn) 。

　　另外有市場消息稱，有專業(yè)投資者為了更好掌握宜春鋰礦情況 ，提前派出人員蹲點(diǎn)
，甚至出動無人機(jī)勘察情況
。有做期貨的人士對第一財(cái)經(jīng)表示，期貨杠桿太高了 ，出動無人機(jī)還只是基本操作
，“這一輪碳酸鋰，有的人虧了上億元”。

　　后市多空博弈點(diǎn)在9月30日

　　8月12日 ，掀起此輪碳酸鋰期貨價(jià)格狂飆的中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布《關(guān)于鋰行業(yè)健康發(fā)展的倡議書》
，其中再次提到防止“內(nèi)卷式 ”惡性競爭，并稱要積極研判市場發(fā)展趨勢 ，合理布局新建產(chǎn)能 。

　　當(dāng)日
，碳酸鋰多空再次交戰(zhàn)，主力期貨合約午后先是拉升至一度漲超8% ，最終收盤僅漲2%
。

　　一位近日去過江西宜春寧德時代枧下窩礦區(qū)的業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“一句話，后市看多（碳酸鋰）。
”

　　但多位鋰電產(chǎn)業(yè)鏈人士卻對碳酸鋰價(jià)格暴漲表現(xiàn)較為冷靜 。上述電解液公司董事長認(rèn)為
，鋰礦關(guān)停只是暫時的，“過一陣子應(yīng)該會恢復(fù)”。

　　另外也有鋰電業(yè)內(nèi)人士稱 ，此輪碳酸鋰行情是由資本情緒主導(dǎo)
，碳酸鋰現(xiàn)貨雖然受此影響有所上漲，但上漲幅度與資本市場比較為緩慢 ，而且不太可能會回到前幾年因供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格飆升至60萬元/噸的瘋狂時期
。

　　后續(xù)
，市場的多空核心博弈點(diǎn)聚焦于，9月30日涉事的8家涉鋰礦山企業(yè)能否按時提交資源儲量與品位報(bào)告 ，以及后續(xù)審核的時間周期長短。

　　目前來看
，8家涉鋰礦山除了寧德時代的礦山因?yàn)椴傻V權(quán)到期而暫停開采外，其他7座礦山仍在正常開采 。

　　國軒高科方面向記者表示 ，目前
，公司在宜春項(xiàng)目正常開采中，采礦許可證仍在有效期內(nèi)
。同時 ，公司正在配合相關(guān)部門積極開展自查，確保生產(chǎn)經(jīng)營活動有序開展。科力遠(yuǎn)也在8月11日回答投資者提問時稱
，目前公司的鋰資源開采和碳酸鋰生產(chǎn)均正常開展 。

　　上海有色網(wǎng)分析師周致丞表示，9月30日前8家涉鋰礦山企業(yè)提交儲量報(bào)告的難度不容小覷
。根據(jù)市場觀點(diǎn) ，缺乏齊全資料的涉事礦山企業(yè)需要進(jìn)行重新勘探與鉆探
，流程較長必然導(dǎo)致報(bào)告提交逾期；而提交后的審核周期與嚴(yán)格程度更添變數(shù)。

　　樂觀來看，假設(shè)寧德時代枧下窩礦山3個月后逐步復(fù)產(chǎn) ，且其他7家礦山未受波及
，那么本次風(fēng)波對碳酸鋰供應(yīng)的總影響約為3萬噸~3.5萬噸，對下半年供需平衡影響相對有限；悲觀來看 ，若年底前7家礦山全部因換證停產(chǎn)
，疊加寧德時代的影響，8家礦山波及的鋰鹽廠月度產(chǎn)出較6~7月高峰期將減少1.5萬噸~1.6萬噸 ，約占全國月產(chǎn)量的20% 。部分市場參與者認(rèn)為面對如此大規(guī)模的供應(yīng)收縮
，可能引發(fā)市場供需格局的較強(qiáng)調(diào)整，碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒒厣?0萬元/噸以上 ，周致丞分析稱
。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）