7月31日，A股全天震蕩調(diào)整 ，三大指數(shù)均跌超1%。當(dāng)月市場總體呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢
，三大指數(shù)月線均收漲，其中滬指累計(jì)上漲3.74% ，深成指累計(jì)上漲5.20%
，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲8.14% 。

　　創(chuàng)指領(lǐng)漲全球主要股指

　　大類資產(chǎn)方面，截至北京時(shí)間7月31日17時(shí)（下同） ，當(dāng)月全球主要股指多數(shù)上漲
。其中，創(chuàng)業(yè)板指累漲8.14%
，在同期全球主要股指中位列第一；納斯達(dá)克指數(shù)累漲3.73%，歐洲斯托克50指數(shù)累漲2.6% ，日經(jīng)225指數(shù)累漲1.4%。

　　大宗商品表現(xiàn)分化
，當(dāng)月NYMEX原油累漲7.28%，COMEX黃金累漲1.66% 。COMEX銅當(dāng)月累計(jì)下跌13.6% ，其中7月30日跌近18%
，創(chuàng)下歷史單日最大跌幅
。消息方面，特朗普當(dāng)日宣布 ，自8月1日起對(duì)進(jìn)口銅半成品征收50%關(guān)稅。

　　匯市方面
，美元指數(shù)在月線5連陰后迎來反彈，7月累計(jì)上漲3.11% 。

　　鋼鐵領(lǐng)漲各大行業(yè)板塊

　　行業(yè)板塊方面 ，7月A股31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中
，有28個(gè)行業(yè)錄得上漲，占比超九成。其中 ，鋼鐵受益于“反內(nèi)卷 ”預(yù)期漲幅最大，達(dá)16.76%；醫(yī)藥 、建筑材料緊隨其后
，漲幅均超13%
。下跌行業(yè)中，銀行領(lǐng)跌 ，當(dāng)月累計(jì)下跌1.95%
，公用事業(yè)
、交通運(yùn)輸分別下跌0.77%、0.22%。

　　7月牛熊股TOP20

　　個(gè)股方面，7月A股上漲股票數(shù)量超3600只 ，占比為2/3 。剔除年內(nèi)上市的新股后
，當(dāng)月最牛股為上緯新材，累計(jì)上漲1083.42% ，遙遙領(lǐng)先第二名廣生堂（218.94%）
。此外
，西藏旅游 、南新制藥
、西藏天路、幸福藍(lán)海 、海特生物等十余股當(dāng)月均股價(jià)翻倍。

　　7月跌幅居前的股票多為ST或*ST股 。其中，*ST紫天領(lǐng)跌 ，截至停牌前的7月18日
，該股累計(jì)下跌68.65%
。消息方面，7月23日 ，深交所下發(fā)《事先告知書》，擬決定終止公司股票上市交易。此外
，*ST蘇吳、*ST天茂當(dāng)月也均跌超40% 。

　　光大證券：市場或沖擊新高

　　展望后市行情，光大證券認(rèn)為 ，整體來看
，去年9月以來的市場行情已從政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向基本面與流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，未來市場行情演繹的節(jié)奏或可參照2019年
。展望下半年 ，市場仍存在一些預(yù)期差
，如短期基本面改善的持續(xù)性
、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的機(jī)遇等。因此，下半年市場或?qū)㈤_啟下一階段上漲行情 ，并有望突破2024年下半年的階段性高點(diǎn) 。

　　配置方向上
，該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注反內(nèi)卷及補(bǔ)漲機(jī)會(huì)
。未來隨著各類政策的繼續(xù)發(fā)力，反內(nèi)卷行情或許仍然將持續(xù) ，關(guān)注有望受益于政策的煤炭、鋼鐵 、光伏
、建材等板塊；本輪行情或許會(huì)以“輪動(dòng)補(bǔ)漲
”特征為主
，補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)值得關(guān)注。一級(jí)行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注電子、機(jī)械設(shè)備 ，二級(jí)行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注化學(xué)纖維 、工程機(jī)械
、軍工電子、航天裝備 、自動(dòng)化設(shè)備 。