程序化交易監(jiān)管持續(xù)落地中，明確要求滬深股通投資者納入程序化交易報(bào)告 。

　　7月11日 ，滬深交易所各自發(fā)布了交易規(guī)則適用指引
，即滬深股通投資者程序化交易報(bào)告（以下簡稱《報(bào)告指引》），按照內(nèi)外資一致的原則將滬股通投資者納入程序化交易報(bào)告范疇
。

　　交易所表示 ，這是落實(shí)《證券法》《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》等有關(guān)程序化交易報(bào)告規(guī)定的重要舉措
，有助于進(jìn)一步鞏固程序化交易監(jiān)管的基礎(chǔ)，全面掌握滬市程序化交易情況 ，更好促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展
，維護(hù)證券交易秩序和市場公平。

　　根據(jù)監(jiān)管安排，《報(bào)告指引》將于2026年1月12日起正式實(shí)施 。正式實(shí)施后3個(gè)月內(nèi) ，存量投資者應(yīng)當(dāng)完成報(bào)告
。滬深交易所均表示，將進(jìn)一步加強(qiáng)與香港聯(lián)交所的跨境監(jiān)管協(xié)作
，及時(shí)開展培訓(xùn)，做好規(guī)則解讀 ，保障《報(bào)告指引》平穩(wěn)落地。

　　明確滬深股通投資者程序化交易上報(bào)
，明年1月12日實(shí)施

　　早在今年4月3日，滬深交易所就滬深股通投資者程序化交易報(bào)告向社會公開征求意見 ，該指引在報(bào)告內(nèi)容 、報(bào)告時(shí)限
、高頻交易報(bào)告要求、聯(lián)交所參與者職責(zé) 、交易所監(jiān)督管理等方面
，均與境內(nèi)報(bào)告要求基本一致，確保所有在滬市開展程序化交易的投資者按照相同要求履行報(bào)告義務(wù) ，摸清程序化交易情況
，充分體現(xiàn)了內(nèi)外資一致原則 。

　　交易所在充分聽取吸收了相關(guān)市場機(jī)構(gòu)和投資者的意見建議
?！秷?bào)告指引》對滬股通程序化交易投資者的報(bào)告要求與境內(nèi)投資者整體保持一致，同時(shí)兼顧內(nèi)地與香港市場的實(shí)際差異 ，對部分條款及填報(bào)字段進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整
，并為市場預(yù)留了較為充分的準(zhǔn)備時(shí)間。

　　《報(bào)告指引》要求滬深股通投資者程序化交易需上報(bào)以下核心內(nèi)容：

　　報(bào)告主體方面，以北向投資者識別碼（BCAN碼）為基礎(chǔ)進(jìn)行報(bào)告 。

　　報(bào)告路徑方面 ，由北向投資者向香港經(jīng)紀(jì)商報(bào)告，再經(jīng)由香港聯(lián)交所提供給上交所。

　　報(bào)告內(nèi)容和監(jiān)管要求方面
，和境內(nèi)整體保持一致
。對未按要求履行報(bào)告及變更報(bào)告義務(wù)
、報(bào)告信息不完備等違反相關(guān)規(guī)定的主體，上交所可以提請香港聯(lián)交所協(xié)助采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。

　　實(shí)施時(shí)間方面 ，《報(bào)告指引》將于2026年1月12日起正式實(shí)施 。正式實(shí)施后3個(gè)月內(nèi)
，存量投資者應(yīng)當(dāng)完成報(bào)告
。

　　高頻交易依然是監(jiān)管重點(diǎn)

　　根據(jù)《報(bào)告指引》，通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制在滬深市場進(jìn)行股票、基金等證券程序化交易的投資者 ，均需上報(bào)程序化交易報(bào)告。

　　和內(nèi)地程序化交易報(bào)告一致
，聯(lián)交所參與者首次進(jìn)行程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司報(bào)告 ，在聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司接收并提供至本所確認(rèn)后
，方可進(jìn)行程序化交易 。

　　具體來看，上報(bào)信息包括基本信息 、資金信息
、交易信息、交易軟件信息以及其他信息等五大方面：

　?。ㄒ唬┗拘畔? ，包括投資者名稱 、券商客戶編碼、接受委托的聯(lián)交所參與者
、產(chǎn)品管理人等；

　　（二）資金信息
，包括券商客戶編碼下的資金規(guī)模及來源、杠桿資金規(guī)模及來源 、杠桿率等；

　?。ㄈ┙灰仔畔?，包括券商客戶編碼下的交易策略類型及主要內(nèi)容
、交易指令執(zhí)行方式、最高申報(bào)速率 、單日最高申報(bào)筆數(shù)等；

　　（四）交易軟件信息 ，包括軟件名稱及版本號
、開發(fā)主體等

　　（五）交易所所要求報(bào)告的其他信息
。

　　監(jiān)管還要求，前款規(guī)定的信息發(fā)生重大變更的
，程序化交易投資者應(yīng)該按要求上報(bào)變更報(bào)告。

　　值得注意的是，高頻交易同樣是此次重點(diǎn)監(jiān)管的對象 ，上述程序化交易投資者還需要上報(bào)高頻交易系統(tǒng)服務(wù)器所在地、高頻交易系統(tǒng)測試報(bào)告 、高頻交易系統(tǒng)發(fā)生故障時(shí)的應(yīng)急方案以及交易所要求報(bào)告的其他信息 。

　　交易所表示
，未來將定期開展數(shù)據(jù)篩查，對滬深股通程序化交易投資者的交易行為與其報(bào)告的交易策略
、頻率等信息進(jìn)行一致性比對
。

　　如程序化交易投資者未按要求履行報(bào)告及變更報(bào)告義務(wù)、報(bào)告的信息不完備 、報(bào)告的信息與交易行為不一致或者存在其他違反本指引規(guī)定情形的 ，滬深交易所將提請聯(lián)交所協(xié)助采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。涉嫌違法違規(guī)的
，將依法上報(bào)中國證監(jiān)會查處 。