短短兩年在印度爆賺43億美元后 ，知名華爾街做市商和高頻交易機構簡街集團（Jane Street Group）收到印度監(jiān)管部門的一紙禁令 。

　　據印度證券交易委員會官網發(fā)布的105頁臨時命令
，簡街集團因操縱市場被勒令臨時市場禁入，同時還將沒收公司484億印度盧比（約合人民幣40億元 ，或5.7億美元）的非法所得
。印度監(jiān)管還要求簡街在命令發(fā)布3個月內或相關合約到期時（以較早者為準）平倉或了結任何未平倉頭寸。

　　同時這份文件也坐實了之前“簡街在印度大賺特賺 ”的傳言 。監(jiān)管披露
，2023年1月至2025年3月期間，簡街在印度衍生品及現(xiàn)貨市場交易中累計獲利約3650億盧比（約合人民幣306億元 ，或43億美元）
。

　　禁令要求，在詳細調查完成前
，簡街集團旗下實體將被立即限制進入證券市場，并禁止以直接或間接方式買賣或進行其他證券交易。禁令同時要求銀行確保未經證券監(jiān)管部門許可 ，不得對這些實體持有的銀行賬戶進行借記操作 。不過監(jiān)管也表示
，若簡街集團將前述處罰金額存入指定銀行的第三方托管賬戶，可以解除轉賬限制。

　　印度監(jiān)管透露 ，簡街引發(fā)注意是因為其與另一家知名機構千禧年的“偷交易策略
”官司
，其中披露簡街2023年在印度期權交易大賺10億美元
。案件披露的細節(jié)促使監(jiān)管展開調查。

　　監(jiān)管指控稱，在每周指數期權到期日 ，簡街會動用大量資金影響成交量相對較低的期貨和現(xiàn)貨市場價格走勢 。通過誤導和吸引大量小散投資者進場
，簡街能夠在流動性更高的指數期權市場中建立規(guī)模更大、獲利更高的倉位
。

　　而且據了解調查情況的人士透露，印度監(jiān)管今年1月就警告過簡街避免此類交易行為 ，但調查發(fā)現(xiàn)該策略5月時仍在被繼續(xù)使用。

　　對于觸發(fā)印度監(jiān)管禁令一事
，簡街集團回應稱，公司對印度證券交易委員會的調查結果存有異議 ，并將繼續(xù)與監(jiān)管機構保持溝通 。

　　火爆的市場虧慘的小散

　　作為背景，在疫情引發(fā)的散戶投資熱潮中
，印度成為全球合約交易量最大的衍生品市場，令美國都望塵莫及
。包括簡街 、城堡投資等一眾全球頂流機構也紛紛涌入印度淘金。在截至2025年3月的5年間 ，印度期權權利金規(guī)模激增了11倍 。

　　問題在于
，期權交易是典型的零和博弈
。被網上各種“炒期權一夜暴富”視頻吸引入市的印度散戶，根本就不是海外和本土專業(yè)機構的對手。

　　印度證券監(jiān)管機構研究顯示 ，在截至2024年3月的12個月內
，外國基金和本土自營公司累計實現(xiàn)了70億美元的毛利潤 。而在截至2024年3月的3年內，印度散戶投資者在期貨與期權交易中虧損高達210億美元
。

　　更早一些的監(jiān)管數據則顯示 ，在截至2022年3月的一年里
，90%的印度活躍散戶交易者都在期權和其他衍生品交易中虧損，平均每人虧1468美元。這個數字對于當年人均國內生產總值只有2300美元的國家而言不是小事 。

　　為了保護散戶 ，印度證券交易委員會自去年11月起對期權市場實施多項限制措施
，包括拉高最低投資門檻和擴大合約規(guī)模。這些舉措也使得今年市場的交易熱度有所降溫
。

　　對于簡街遭處罰一事，盛寶銀行的首席投資策略師Charu Chanana表示 ，這可能表明印度證券交易委員會正日益警惕，并有意加強對在其衍生品市場獲取巨額收益的外國機構管控——尤其當他們的策略模糊精明交易與市場扭曲之間界限時。