A股午后漲幅擴(kuò)大 ，滬指漲逾1%
，創(chuàng)業(yè)板指漲3%，多元金融 、證券
、船舶制造、航天航空領(lǐng)漲 。

　　今日要聞

　　六部門發(fā)布金融支持?jǐn)U消費(fèi)“19條” 支持消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市 、掛牌融資

　　6月24日 ，中國人民銀行
、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部 、商務(wù)部
、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》
，從支持增強(qiáng)消費(fèi)能力 、著力提升金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化服務(wù)能力、加大消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持
、強(qiáng)化消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施和流通體系的金融支持、加強(qiáng)基礎(chǔ)金融服務(wù)優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境等方面提出19條具體舉措，為更好發(fā)揮消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用提供有力支撐
。在股權(quán)融資方面 ，《意見》提出
，支持生產(chǎn) 、渠道
、終端等消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈上符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過發(fā)行上市、“新三板 ”掛牌等方式融資。

　　又和特朗普唱反調(diào)！鮑威爾：不急于降息！

　　美東時間6月24日上午10時，美聯(lián)儲主席鮑威爾在眾議院金融服務(wù)委員會發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告證詞 。鮑威爾表示 ，不認(rèn)為有必要急于降息
。如果通脹受到控制，可以盡早降息。

　　央行今日將開展3000億元MLF操作 提前派發(fā)“定心丸
” 半年末流動性整體無憂

　　2025年6月25日
，央行將以固定數(shù)量 、利率招標(biāo)
、多重價位中標(biāo)方式開展3000億元MLF（中期借貸便利）操作，期限為1年期 。鑒于6月有1820億元MLF到期 ，因此實(shí)現(xiàn)凈投放1180億元
，這也是央行連續(xù)4個月超額續(xù)做到期MLF
。專家表示，下半年 ，央行或持續(xù)超額續(xù)做到期MLF
，并結(jié)合買斷式逆回購操作，合理補(bǔ)充中期流動性。同時 ，綜合運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具
，確保流動性持續(xù)處于充裕水平 。

　　廣大特材大幅預(yù)增 上半年業(yè)績預(yù)喜股名單搶先看

　　廣大特材昨日盤后公告稱，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為25億元左右 ，與上年同期相比
，將增加6.19億元左右，同比增幅32.91%左右；預(yù)計(jì)歸母凈利潤為2億元左右 ，與上年同期相比，預(yù)計(jì)增加1.57億元左右
，同比增加367.51%左右。截至目前，A股中有19家上市公司已經(jīng)發(fā)布了上半年業(yè)績預(yù)告相關(guān)信息 ，其中13股業(yè)績預(yù)喜（包含預(yù)增、略增 、續(xù)盈
，扭虧）
。按照預(yù)告凈利潤中值來看，立訊精密
、三花智控、中策橡膠 、影石創(chuàng)新
、廣大特材等7股的凈利潤規(guī)模居前 ，均超1億元。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　華泰證券：關(guān)注具備增產(chǎn)降本能力、天然氣業(yè)務(wù)增量的高分紅能源龍頭

　　華泰證券認(rèn)為
，考慮以伊沖突擴(kuò)大及相關(guān)制裁措施對原油供應(yīng)的潛在擾動尚未明確，疊加OPEC+實(shí)際增產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)目標(biāo) ，上調(diào)2025年—2026年布倫特原油均價預(yù)測為68 、66美元/桶（前值為67、66美元/桶）；同時結(jié)合北半球傳統(tǒng)淡旺季因素分析
，預(yù)測2025年二季度至四季度布倫特均價分別為67
、67、64美元/桶 。長期而言，考慮供給方“利重于量”訴求將在一定時期內(nèi)保持一致 ，以及北美頁巖成本等影響
，新一輪協(xié)同有望達(dá)成，油價底部中樞或?qū)⒏哂?0美元/桶 ，具備增產(chǎn)降本能力及天然氣業(yè)務(wù)增量的高分紅能源龍頭企業(yè)，或?qū)⒕哂信渲脵C(jī)遇
。

　　中信證券：家居國補(bǔ)接續(xù)可期
，靜待需求回暖

　　中信證券研報(bào)表示，2025年5月限上家具零售額增速25.6% ，高于當(dāng)月社零增速（6.4%）
，主要系電商平臺于5月13日提前啟動618促銷，疊加家居國補(bǔ)政策的促消費(fèi)效果顯現(xiàn)。因首輪國補(bǔ)額度使用接近尾聲 ，6月以來部分地區(qū)家居國補(bǔ)政策收緊或暫停
，我們預(yù)計(jì)接續(xù)資金到位后國補(bǔ)政策仍將持續(xù)實(shí)施，同時補(bǔ)貼流程有望進(jìn)一步規(guī)范 ，龍頭企業(yè)的經(jīng)銷商經(jīng)營規(guī)范程度高
，仍有望受益，內(nèi)銷短期建議把握估值修復(fù)的窗口期機(jī)會 ，靜待政策催化 。

　　中金：人形機(jī)器人逐步放量以及硬件成本的下降有望為傳感器帶來增量需求

　　中金指出
，傳感器為人形機(jī)器人感知能力的核心部件
。人形機(jī)器人區(qū)別于工業(yè)機(jī)器人，需在動態(tài)環(huán)境中執(zhí)行復(fù)雜任務(wù) ，對多模態(tài)的感知能力提出要求。我們測算，2030年人形機(jī)器人傳感器市場空間有望達(dá)到119億元（基于35萬臺） 。我們認(rèn)為
，人形機(jī)器人逐步放量以及硬件成本的下降有望為力/電子皮膚/IMU/視覺等傳感器帶來增量需求
。

　　開源證券：下半年股市呈現(xiàn)出明顯的高性價比

　　開源證券指出，下半年 ，對于債券資產(chǎn)
，債市提前定價“下半年寬貨幣加碼 ”，收益率曲線明顯平坦化。且債市資金以看多為主 ，處于持倉待漲之中 。對于權(quán)益資產(chǎn)
，股市呈現(xiàn)出明顯的高性價比，一方面相較于國內(nèi)的存款 、債券收益率 ，股息率偏高；另一方面相較于海外股市
，國內(nèi)股市估值偏低
。

　　中國銀河證券：家電行業(yè)勝在長期確定性，短在無緣新消費(fèi)

　　中國銀河證券指出 ，短期家電行業(yè)有壓力。內(nèi)銷主要體現(xiàn)為國家補(bǔ)貼或無法無縫銜接
，未來或有一段時間經(jīng)歷需求透支；內(nèi)銷市場競爭加劇，特別是空調(diào)線上市場 。海外市場主要擔(dān)憂美國關(guān)稅風(fēng)險 ，以及對全球經(jīng)濟(jì)潛在的負(fù)面影響帶來的不確定性。2）短期市場熱點(diǎn)在新消費(fèi)，家電受關(guān)注度偏低
。3）行業(yè)確定性來自于全球領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢
，通過產(chǎn)業(yè)鏈全球布局有能力應(yīng)對海外美國關(guān)稅風(fēng)險，當(dāng)前并未出現(xiàn)美國客戶大規(guī)模丟失現(xiàn)象。大家電以更新需求為主的耐用必需品屬性是長期內(nèi)需穩(wěn)定的基礎(chǔ) 。中國無風(fēng)險利率下行背景下會繼續(xù)推動高分紅率龍頭估值提升
。

　　中信建投：聚焦寵物板塊高景氣投資機(jī)會

　　對于農(nóng)業(yè)行業(yè)下半年的投資策略 ，中信建投認(rèn)為仍要聚焦于寵物板塊的投資機(jī)會。目前寵物食品賽道作為總量擴(kuò)容
、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的消費(fèi)賽道
，仍具備很高的景氣度，且國產(chǎn)替代趨勢仍在延續(xù) ，相關(guān)國內(nèi)品牌仍將具備可觀的長期增長空間 。外銷維度
，盡管關(guān)稅政策仍存不確定性，但是具備前瞻性海外產(chǎn)能 ，尤其是北美產(chǎn)能布局的公司有望確定性避免影響
，甚至受益于此
。