人社部公布最新全國(guó)企業(yè)年金數(shù)據(jù)
，首次披露近三年累計(jì)收益率。

　　6月13日，人力資源和社會(huì)保障部公布了2025年一季度全國(guó)企業(yè)年金數(shù)據(jù) 。數(shù)據(jù)顯示 ，截至一季度末
，企業(yè)年金積累基金規(guī)模3.73萬(wàn)億元，投資資產(chǎn)凈值3.7萬(wàn)億元 ，建立組合近6000個(gè)
，近三年累計(jì)收益率為7.46%
。

　　值得注意的是，這是企業(yè)年金首次以“近三年累計(jì)收益率
”取代“當(dāng)年期”為口徑披露投資收益 ，在業(yè)內(nèi)看來(lái)
，投資收益率參考指標(biāo)從當(dāng)期改為三年期，也是響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召 ，引導(dǎo)委托人注重長(zhǎng)線投資
、長(zhǎng)期回報(bào)。

　　早在今年1月
，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)原理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)凇吨袊?guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2024》發(fā)布會(huì)上表示，全國(guó)社會(huì)保障基金從成立到2023年 ，基金的整體年化收益率是7.4%，其中境內(nèi)股票投資年化收益率達(dá)到10% 。

　　他進(jìn)一步補(bǔ)充
，“都說(shuō)股票不賺錢(qián)，社保理事會(huì)就是能賺錢(qián) ，而且賺錢(qián)主要靠股市投資
，因?yàn)檫@是長(zhǎng)期投資
。 ”

　　從企業(yè)年金披露收益率來(lái)看，堅(jiān)持長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投 ，同樣可以為委托人帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的回報(bào)率。

　　高達(dá)7.46%
，首次披露“近三年累計(jì)收益率
”

　　人社部數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末 ，企業(yè)年金基金建立企業(yè)數(shù)為16.82萬(wàn)家
，參加職工3290.81萬(wàn)人，積累基金規(guī)模3.73萬(wàn)億元；投資資產(chǎn)凈值3.7萬(wàn)億元 ，建立組合數(shù)5892個(gè)
，近三年累計(jì)收益率為7.46% 。

　　以往全國(guó)企業(yè)年金數(shù)據(jù)披露投資管理情況時(shí)，主要披露口徑為“當(dāng)年投資收益”和“當(dāng)年加權(quán)平均收益率 ” ，今年一季度，首次將“近三年累計(jì)收益率
”作為披露口徑
，在不同組合的投資收益、22家投管人組合收益中，均采用了“近三年累計(jì)收益率”的口徑
。

　　全國(guó)企業(yè)年金投資水平如何？從單一計(jì)劃 、集合計(jì)劃以及其他計(jì)劃綜合統(tǒng)計(jì)來(lái)看 ，全國(guó)企業(yè)年金在固定收益類(lèi)近三年累計(jì)收益率為10.54%
、含權(quán)益類(lèi)近三年累計(jì)收益率為7.06%
，合計(jì)近三年累計(jì)收益率為7.46%。

　　22家投管人曬近三年投資管理成績(jī)單

　　22家投管人投資水平也同步披露，同樣是近三年累計(jì)收益率維度 ，11家基金公司、2家券商以及9家保險(xiǎn)養(yǎng)老資產(chǎn)公司管理能力如何？

　　具體來(lái)看
，在單一計(jì)劃產(chǎn)品中，固定收益類(lèi)組合中近三年累計(jì)收益率表現(xiàn)最好的是險(xiǎn)資系華泰資管 ，收益率為13.15%
，長(zhǎng)江養(yǎng)老和海富通基金分別以收13.03% 、12.71%的回報(bào)率緊隨其后，近三年累計(jì)收益率超過(guò)12%的還有銀華基金
、國(guó)泰基金旗下組合 。而表現(xiàn)相對(duì)落后的是嘉實(shí)基金 ，其近三年收益率為負(fù)
。

　　單一計(jì)劃含權(quán)類(lèi)組合方面
，基金公司投資能力得以體現(xiàn)，國(guó)泰基金和工銀瑞信基金近三年來(lái)分別為委托人帶來(lái)11.86%、11.65%的回報(bào)率。

　　在集合計(jì)劃中 ，固收類(lèi)組合近三年來(lái)回報(bào)率領(lǐng)先的還是長(zhǎng)江養(yǎng)老和華泰資管，收益率超10%的還有國(guó)泰基金 、中信證券
、華夏基金、招商基金 、國(guó)壽養(yǎng)老
、工銀瑞信；集合計(jì)劃中含權(quán)類(lèi)組合領(lǐng)先的是國(guó)泰基金
，近三年收益率達(dá)11.13%，南方基金和易方達(dá)基金也均超過(guò)了9% 。而海富通基金表現(xiàn)相對(duì)不盡如人意 ，近三年回報(bào)率為負(fù)數(shù)。

　　長(zhǎng)期投資考核“指揮棒 ”落地

　　新國(guó)九條、推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)等多項(xiàng)重要文件中
，均對(duì)持續(xù)以全國(guó)社會(huì)保障基金 、企業(yè)年金、險(xiǎn)資
、公募以及銀行理財(cái)?shù)戎虚L(zhǎng)線資金入市作出明確要求
。

　　2024年新“國(guó)九條
”發(fā)布，要求大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市 ，持續(xù)壯大長(zhǎng)期投資力量
，其中就有完善全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策，提升企業(yè)年金 、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度。

　　同年9月多部門(mén)印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》再次指出 ，著力完善各類(lèi)中長(zhǎng)期資金入市配套政策制度
，建立健全商業(yè)保險(xiǎn)資金
、各類(lèi)養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金的三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制，推動(dòng)樹(shù)立長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向 。完善全國(guó)社?；?、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策制度 ，支持具備條件的用人單位放開(kāi)企業(yè)年金個(gè)人投資選擇
，鼓勵(lì)企業(yè)年金基金管理人探索開(kāi)展差異化投資
。

　　在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席吳清特別提出 ，公募基金 、國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司
、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等全面建立實(shí)施三年以上長(zhǎng)周期考核。

　　從此次企業(yè)年金管理收益率披露來(lái)看，作為考核“指揮棒”
，三年以上長(zhǎng)周期考核機(jī)制已經(jīng)陸續(xù)推廣至各類(lèi)企業(yè)年金 、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等長(zhǎng)線資金 。

　　“長(zhǎng)線資金 ”更為注重投資標(biāo)的的長(zhǎng)期表現(xiàn)，一方面可以積極開(kāi)展股票投資的同時(shí)實(shí)現(xiàn)基金安全和保值增值 ，也是市場(chǎng)重要的壓艙石
。

　　據(jù)媒體報(bào)道
，在4月24日的2025中國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)論壇上，戴相龍表示 ，對(duì)于投資收益
，目前中國(guó)養(yǎng)老金投資回報(bào)率可達(dá)3%-4%，處于世界較高水平 ，其中社保基金60%的投資回報(bào)來(lái)自股票
，要繼續(xù)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資
、價(jià)值投資、責(zé)任投資，以獲得較高的穩(wěn)定收益。

　　與此同時(shí) ，養(yǎng)老投資等中長(zhǎng)線資金在穩(wěn)定市場(chǎng)上發(fā)揮著重要作用 。

　　瑞銀稱(chēng)
，在2025年期間，除了“國(guó)家隊(duì)
”之外 ，其他長(zhǎng)期投資者可能在內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下，以可持續(xù)且穩(wěn)定的方式進(jìn)入A股市場(chǎng)
。預(yù)計(jì)內(nèi)地保險(xiǎn)公司 、互惠基金及社會(huì)保障基金進(jìn)入中國(guó)股市的凈流入可能分別達(dá)到1萬(wàn)億
、5900億及1200億元。其指出
，長(zhǎng)期資金因其穩(wěn)健的管理風(fēng)格和長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資視野，被視為市場(chǎng)的“壓艙石” 。