A股最新開(kāi)戶數(shù)據(jù)出爐 ，10月A股新開(kāi)戶231萬(wàn)戶
，2025年前10個(gè)月已累計(jì)新開(kāi)2246萬(wàn)戶 。這也使得A股A股投資者總數(shù)逼近2.5億，年末或突破大關(guān)
。

　　去年“9·24 ”行情之后 ，開(kāi)戶數(shù)量屢創(chuàng)新高
，10月231萬(wàn)新開(kāi)戶數(shù)屬于什么水平？

　　從月度對(duì)比來(lái)看，2025年1月A股新開(kāi)157萬(wàn)戶 ，2月新開(kāi)284萬(wàn)戶實(shí)現(xiàn)近翻倍增長(zhǎng)
，3月突破300萬(wàn)戶，4月因關(guān)稅摩擦市場(chǎng)震蕩環(huán)比下降37.22% ，5月受假期影響進(jìn)一步回落，6月 、7月
、8月、9月新開(kāi)戶數(shù)持續(xù)回升
，10月環(huán)比下降21%。

　　值得一提的是，去年10月因924行情原因取得685萬(wàn)巨量開(kāi)戶 ，今年10月受假期和股市震蕩影響
，開(kāi)戶雖同比回落66%，但仍取得了200萬(wàn)以上新開(kāi)戶 ，結(jié)合2024年全年開(kāi)戶數(shù)據(jù)來(lái)看
，231萬(wàn)戶仍高于去年的9個(gè)月份 。

　　記者注意到，A股投資者總數(shù)逼近2.5億 ，年末或?qū)⑼黄拼箨P(guān)2.5億大關(guān)
。結(jié)合中國(guó)結(jié)算與上交所數(shù)據(jù)測(cè)算
，截至10月末A股投資者總數(shù)已接近2.48億，保守估算也達(dá)2.45億。距離2025年末僅剩兩個(gè)月 ，若開(kāi)戶量維持當(dāng)前水平
，投資者總數(shù)突破2.5億將成大概率事件 。對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)，多家券商認(rèn)為11月市場(chǎng)將以震蕩蓄勢(shì)為主 ，為年底跨年行情鋪墊，中長(zhǎng)期科技成長(zhǎng)主線仍具布局價(jià)值
。

　　股市賺錢(qián)效應(yīng)影響A股新開(kāi)戶數(shù)

　　回顧2025年10個(gè)月A股新開(kāi)戶數(shù)據(jù)
，可以發(fā)現(xiàn)，股市賺錢(qián)效應(yīng)和持續(xù)政策支持是影響A股新開(kāi)戶數(shù)的主要因素。

　　1月A股新開(kāi)戶平穩(wěn)開(kāi)局 ，157萬(wàn)的新開(kāi)戶數(shù)超上年6個(gè)月份
，剔除春節(jié)因素，開(kāi)戶數(shù)仍較為可觀 。政策紅利持續(xù)釋放 ，證監(jiān)會(huì)2025年重點(diǎn)工作明確“穩(wěn)字當(dāng)頭
”
，長(zhǎng)期資金增量可期，提振市場(chǎng)信心 ，為2025年全年奠定良好基礎(chǔ)。

　　2月A股新增開(kāi)戶284萬(wàn)
，超上年11個(gè)月份，僅次于2024以來(lái)10月份的歷史峰值（684萬(wàn)戶）
。2月開(kāi)戶數(shù)的爆發(fā)式增長(zhǎng) ，主要原因是市場(chǎng)短期賺錢(qián)效應(yīng)顯著
，同時(shí)也得益于政策紅利持續(xù)釋放和科技投資主線的明確。

　　3月新開(kāi)戶數(shù)突破307萬(wàn)戶，較1月157萬(wàn)激增96% ，環(huán)比2月284萬(wàn)增長(zhǎng)8%，3月開(kāi)戶潮的背后
，是A股賺錢(qián)效應(yīng)的持續(xù)提升，并與美股下跌形成鮮明對(duì)比 。4月 ，A股經(jīng)歷一段時(shí)間上漲后有所回調(diào)
，國(guó)際形勢(shì)變得復(fù)雜，開(kāi)戶有所回落
。

　　6月 、7月
、8月A股主要指數(shù)普遍上漲 ，9月市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)。良好的賺錢(qián)效應(yīng)
，吸引6、7 、8
、9月份三季度連續(xù)四個(gè)月開(kāi)戶提升 。10月A股月內(nèi)呈現(xiàn)“沖高-回落-震蕩”走勢(shì)，一度突破4000點(diǎn) ，盡管當(dāng)月深證成指和創(chuàng)業(yè)板指收跌
，但短期震蕩不改“慢牛 ”趨勢(shì)，A股仍實(shí)現(xiàn)231萬(wàn)新開(kāi)戶
。

　　今年A股投資者或?qū)⑼黄?.5億

　　結(jié)合中國(guó)結(jié)算及上交所數(shù)據(jù) ，截至2025年10月末
，A股投資者總數(shù)已接近2.5億。

　　中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，2024年底A股投資者總數(shù)已達(dá)2.37億（23680.34萬(wàn)人） ，這一數(shù)據(jù)以一碼通賬戶為統(tǒng)計(jì)口徑 。一碼通賬號(hào)相當(dāng)于投資者在證券市場(chǎng)上的“身份證
”，每個(gè)投資者對(duì)應(yīng)唯一賬戶
，因而真實(shí)反映了市場(chǎng)參與者規(guī)模
。

　　結(jié)合上交所數(shù)據(jù)，2025年10月末A股新開(kāi)戶合計(jì)2246萬(wàn)戶 ，其中個(gè)人投資者開(kāi)戶2237.5萬(wàn)戶
，機(jī)構(gòu)投資者8.38萬(wàn)戶。

　　據(jù)了解，每位投資者最多可開(kāi)出3張滬市股卡 ，因此
，上交所新開(kāi)戶數(shù)是多于實(shí)際投資者數(shù)量的 。從歷年實(shí)際投資者數(shù)量占滬市A股新開(kāi)戶數(shù)比例來(lái)看，均在50%以上 ，并呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)
，這意味著賬戶數(shù)量向投資者數(shù)量換算時(shí)，比例需結(jié)合這一動(dòng)態(tài)特征調(diào)整
。

　　以2025年10月末為例 ，上交所數(shù)據(jù)顯示A股新開(kāi)戶合計(jì)2246萬(wàn)戶。若參照“比例超50%且下降”的規(guī)律
，按相對(duì)50%比例估算，背后對(duì)應(yīng)的新增投資者數(shù)量為1123萬(wàn)人（2246萬(wàn)戶×50%） ，這一結(jié)果更貼合歷年比例特征 。

　　疊加2024年底的2.37億基數(shù)，截至2025年10月末
，A股投資者總量已近2.48億。即便參照保守估算比例（賬戶數(shù)與投資者數(shù)約為3:1），2025年1-10月新增投資者至少超過(guò)745萬(wàn)人 ，按照這一保守估算A股投資者總量已近2.45億
。

　　當(dāng)下
，距離2025年收官只剩兩個(gè)月，若A股新開(kāi)戶數(shù)維持當(dāng)下水平 ，A股投資者或?qū)⑼黄?.5億。

　　賣(mài)方研判：11月市場(chǎng)將以震蕩蓄勢(shì)為主

　　對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)
，多家券商認(rèn)為11月市場(chǎng)將以震蕩蓄勢(shì)為主，為年底跨年行情鋪墊 ，中長(zhǎng)期科技成長(zhǎng)主線仍具布局價(jià)值 。

　　招商證券策略觀點(diǎn)認(rèn)為
，展望11月，市場(chǎng)震蕩蓄勢(shì) ，為年底發(fā)動(dòng)指數(shù)級(jí)別行情進(jìn)行蓄勢(shì)
。在中美貿(mào)易談判、三季報(bào) 、四中全會(huì)召開(kāi)結(jié)束后
，市場(chǎng)進(jìn)入到一段時(shí)間的業(yè)績(jī)、事件
、政策的真空期，市場(chǎng)缺少?zèng)Q定方向的催化劑 ，因此市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入到一段時(shí)間的震蕩階段以等待年底的新的變化。

　　從企業(yè)盈利的角度來(lái)看，整體上市公司三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@回升
，同時(shí)自由現(xiàn)金流大幅改善 。A股的盈利出現(xiàn)了改善
。從增量資金的角度來(lái)看，當(dāng)前仍處在牛市第二階段 ，增量資金仍然在通過(guò)各種渠道入市
，但是節(jié)奏相對(duì)平穩(wěn)。中美關(guān)系趨于緩和，風(fēng)險(xiǎn)偏好平穩(wěn) 。因此整體來(lái)看 ，11月市場(chǎng)有望保持震蕩蓄勢(shì)的走勢(shì)
，為年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后發(fā)動(dòng)跨年行情進(jìn)行蓄勢(shì)
。

　　國(guó)投證券策略觀點(diǎn)認(rèn)為，突破4000點(diǎn)并不意味著后續(xù)“一馬平川 ” ，但即便大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)高位波動(dòng)
，在資本市場(chǎng)從簡(jiǎn)單融資工具向治理體系重要工具過(guò)渡的大周期中，“牛市并未結(jié)束
”的預(yù)期不會(huì)輕易消散。步入四季度A股呈現(xiàn)“高位品種震蕩回落 ，低位品種超額回升”
，目前低位品種尚缺乏絕對(duì)主線，意味著當(dāng)前高切低還未形成清晰風(fēng)格切換 ，更多是風(fēng)格再均衡 。

　　東吳證券策略觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著各類(lèi)不確定性因素陸續(xù)落地
，11月自上而下的邊際催化有所減弱，指數(shù)“軋空式 ”上攻的動(dòng)力相對(duì)有限
。11月宏觀與業(yè)績(jī)進(jìn)入真空期 ，在外生催化相對(duì)平淡的背景下
，4000點(diǎn)這一心理關(guān)口的有效突破難以一蹴而就，市場(chǎng)或?qū)⒏嘁詴r(shí)間換空間。因此 ，短期建議偏均衡配置
，以應(yīng)對(duì)風(fēng)格切換期的市場(chǎng)波動(dòng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，科技成長(zhǎng)主線的行情尚未終結(jié) ，仍具備持續(xù)布局價(jià)值 。