美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上提到 ，市場預期的12月份再度降息“遠未成定局”——當時這一表態重創正在交易的風險資產 。

　　日內早些時候
，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到3.75%至4.00%之間，這是該行繼9月17日降息25個基點后再次降息 ，也是自2024年9月以來第五次降息
。

　　鮑威爾表示
，現有數據表明前景未有太大變化，經濟正在溫和擴張 ，勞動力市場似乎逐步降溫
，通脹水平仍略顯偏高，“（聯邦政府）停擺前的數據顯示 ，經濟可能正朝著更穩固的軌道發展。 ”

　　鮑威爾說道，政府停擺將暫時拖累經濟活動
，現有證據表明裁員和招聘人數仍然偏低，就業面臨的下行風險似乎有所上升 。這一系列評論與稍前發布的決議聲明一致
。

　　談及通脹 ，鮑威爾補充稱
，服務業通脹回落似乎仍在持續，大多數衡量長期通脹預期的指標與目標一致 ，但近期通脹預期已有所上升
，因較高的關稅政策正在推高部分商品的價格。

　　他也承認，“在合理的基準情形下 ，關稅對通脹的影響將是短暫的 。
”鮑威爾強調
，需要管控通脹持續更久的風險，美聯儲有責任確保其不會成為持續性問題 ，可及時應對經濟發展
。

　　鮑威爾在回答環節中補充道
，商品價格正推動通脹上升，但住房服務通脹下降是個好消息 ，剔除關稅后的核心個人消費支出（PCE）可能為2.3%或2.4%，距離2%的目標并不遙遠。

　　鮑威爾稱
，美聯儲本次降息是“邁向更中性政策立場的又一步”，“對于12月如何行動 ，我們的看法存在很大分歧 。 ”他強調
，12月降息“遠未成定局
”（Far From Foregone Conclusion）。

　　鮑威爾補充道，10月降息與9月降息具有相同的風險管理邏輯 ，但未來將有所不同
。他指出
，美聯儲尚未就12月會議作出決定，屆時需要考慮不確定性。

　　鮑威爾稱 ，FOMC中一些人認為現在是時候退一步了——傾向于暫停降息
，而另一些委員則支持繼續進一步降低利率 。如果沒有獲得新信息，且經濟狀況看起來沒有變化 ，那么將有理由放慢降息步伐
。

　　有“美聯儲傳聲筒”之稱的Nick Timiraos評論道
，FOMC整體上并不認同市場此前對12月降息的高度定價。這已經超出了他們通常所說的免責聲明，即“政策并非按照預設路徑前進 ” 。

　　Timiraos認為 ，這明顯是美聯儲方面試圖重新奪回一定政策靈活性的嘗試，以避免被迫采取某種特定行動
。

　　鮑威爾在回答環節中稱
，如果數據顯示就業市場好轉，就會影響決策。他提到 ，不確定美聯儲能否在12月會議前會得到什么數據
，經濟數據缺失可能構成暫停利率調整的理由 。

　　鮑威爾說道，“在政府停擺期間 ，我們不太可能對經濟有非常細致的了解
。
”他透露
，該行正參考PriceStats與Adobe數據輔助通脹監測，但私營部門數據不能取代政府統計數據。

　　談及“結束縮表” ，鮑威爾表示
，美聯儲無法僅憑一種工具同時應對就業和通脹風險，資產負債表決定給予市場一些適應時間 。過去三周貨幣市場流動性趨緊 ，繼續縮表益處不大
。

　　鮑威爾還提到
，數據中心投資和人工智能是一筆大生意，人工智能顯然是增長的重要來源之一 ，數據中心支出對利率敏感度相對有限。很多時候裁員與人工智能有關，可能會對就業創造產生影響 。

　　被問及美股估值時
，鮑威爾表示，關注任何單一資產并非美聯儲的職責。但他評論道 ，人工智能與20世紀90年代泡沫不同
，因為一些巨頭已擁有與互聯網明星企業截然不同的收入、商業模式和利潤
。

（文章來源：財聯社）