近年來
，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來前所未有的發(fā)展契機(jī)，正從技術(shù)探索邁向規(guī)模化、市場化 、資本化的新階段。隨著政策紅利持續(xù)釋放
、核心技術(shù)不斷突破 ，多家頭部企業(yè)陸續(xù)啟動上市輔導(dǎo)
，標(biāo)志著商業(yè)航天正式進(jìn)入資本市場的“聚光燈
”下，產(chǎn)業(yè)整體邁入發(fā)展快車道 。與此同時 ，資本市場熱情高漲
，相關(guān)概念股獲機(jī)構(gòu)密集關(guān)注，一場圍繞“星辰大海”的投資浪潮正悄然興起
。

　　頭部企業(yè)啟動IPO

　　2025年 ，商業(yè)航天企業(yè)IPO進(jìn)程明顯提速。繼藍(lán)箭航天宣布啟動科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)后
，屹信航天、中科宇航 、微納星空
、國星宇航等都已啟動了上市輔導(dǎo) 。此外，星河動力、星際榮耀等民營航天企業(yè)也被傳出正在籌備上市計劃
。

　　這一輪IPO熱潮的背后 ，是科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)化與落地。該標(biāo)準(zhǔn)允許尚未盈利但具備核心技術(shù)的“硬科技 ”企業(yè)上市
，為前期投入大 、回報周期長的商業(yè)航天企業(yè)打開了“綠色通道
” 。過去因盈利門檻受限而難以登陸A股的企業(yè)，如今有望通過資本市場獲得長期資金支持 ，加速技術(shù)迭代與產(chǎn)能擴(kuò)張
。

　　IPO不僅是企業(yè)融資的手段，更是推動公司治理現(xiàn)代化
、提升品牌影響力、實現(xiàn)員工股權(quán)激勵與老股東退出的重要路徑。隨著多地出臺專項扶持政策
，商業(yè)航天正從“國家隊主導(dǎo)”邁向“國企+民企 ”協(xié)同發(fā)展的新格局 。

　　產(chǎn)業(yè)換擋提速

　　產(chǎn)業(yè)鏈近期也是利好消息頻出
。10月16日，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場使用長征八號甲運(yùn)載火箭 ，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌12組衛(wèi)星發(fā)射升空。10月17日
，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征六號甲運(yùn)載火箭，成功將千帆星座第六批組網(wǎng)衛(wèi)星以“一箭18星
”方式發(fā)射升空 ，發(fā)射任務(wù)由長征六號甲運(yùn)載火箭執(zhí)行
，衛(wèi)星由上海微小衛(wèi)星工程中心抓總研制 。

　　此外，千帆星座運(yùn)營公司上海垣信目前已開啟新一輪融資 ，投前估值超400億元。千帆星座現(xiàn)已實現(xiàn)108顆組網(wǎng)星發(fā)射
，計劃于2026年年底實現(xiàn)648顆目標(biāo)，此前第五批組網(wǎng)衛(wèi)星于今年3月12日發(fā)射 ，因火箭發(fā)射資源瓶頸導(dǎo)致第六批組網(wǎng)發(fā)射時間間隔超過半年
。

　　財通證券表示
，多款民營公司火箭首飛在即，火箭瓶頸環(huán)節(jié)有望實現(xiàn)突破 ，加速火箭 、衛(wèi)星環(huán)節(jié)相關(guān)公司訂單進(jìn)展。

　　信達(dá)證券表示，政策及產(chǎn)業(yè)催化
，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)換擋提速 。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以朱雀三號為代表的液體可回收火箭已經(jīng)進(jìn)入測試階段 ，藍(lán)箭航天等企業(yè)IPO推進(jìn)
，海南商業(yè)航天發(fā)射場擴(kuò)容提速，多重利好因素推動下商業(yè)航天有望加速發(fā)展
。

　　22只概念股有望高增長

　　據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計 ，A股中商業(yè)航天概念股有60余只。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看
，菲利華
、中航西飛、航天電器 、航天電子等個股機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高，均有10家及以上評級；上海瀚訊、芯動聯(lián)科
、宗申動力等個股均有5家以上機(jī)構(gòu)評級 。

　　近期 ，不少券商研報提及了商業(yè)航天
。比如東方證券表示
，未來低軌衛(wèi)星發(fā)射將常態(tài)化，航天電子作為核心配套企業(yè)有望充分受益 ，隨著未來衛(wèi)星招標(biāo)節(jié)奏加快及火箭發(fā)射常態(tài)化
，航天電子低軌衛(wèi)星業(yè)務(wù)有望成為新的增長亮點。

　　另外，中科星圖相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅增長 。興業(yè)證券研報指出 ，公司上半年低空經(jīng)濟(jì)營業(yè)收入0.64億元，占總營收比例為4.73%
，毛利率為50.34%；商業(yè)航天營業(yè)收入1.93億元，同比增加137.51% ，占總營收比例為14.34%
，同比增加6.97個百分點，毛利率為60.40% ，同比增加7.21個百分點
。

　　從機(jī)構(gòu)一致預(yù)測的角度看
，有3家及以上機(jī)構(gòu)評級，且2026年、2027年凈利潤增速均超20%的概念股有22只。其中 ，菲利華 、上海瀚訊
、芯動聯(lián)科的機(jī)構(gòu)一致預(yù)測凈利增速均值較高
，均超過30% 。

（文章來源：證券時報）