9月29日(星期一) ，今日?qǐng)?bào)刊頭條主要內(nèi)容精華如下：

　　“反內(nèi)卷”行情持續(xù) 如何捕捉長(zhǎng)線機(jī)會(huì)？

　　“反內(nèi)卷 ”政策不是短期刺激
，而是長(zhǎng)期變革 。行情不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但行業(yè)格局優(yōu)化、估值體系重塑才剛剛開始
?？炊? ，跟對(duì)方向，才能抓住下一波紅利！

　　本周1只新股申購(gòu) 低價(jià)龍頭股來了！中簽率可能較高

　　根據(jù)目前的發(fā)行安排
，本周只有1只新股申購(gòu)，即周一（9月29日）的滬市主板新股道生天合。道生天合是風(fēng)電樹脂材料龍頭企業(yè) ，發(fā)行價(jià)為5.98元/股
，是今年以來滬深兩市新股中發(fā)行價(jià)第四低的新股，中一簽僅需交款2990元 。同時(shí) ，道生天合的新股發(fā)行數(shù)量較多
，其中簽率可能會(huì)比較高。

　　中國(guó)全超導(dǎo)磁體實(shí)現(xiàn)35.10萬高斯穩(wěn)態(tài)強(qiáng)磁場(chǎng)

　　記者從中國(guó)科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院等離子體物理研究所了解到，由該所牽頭聯(lián)合合肥國(guó)際應(yīng)用超導(dǎo)中心 、合肥綜合性國(guó)家科學(xué)中心能源研究院及清華大學(xué)共同研制的全超導(dǎo)磁體 ，成功產(chǎn)生35.10萬高斯的穩(wěn)態(tài)強(qiáng)磁場(chǎng)
。

　　億道信息 籌劃重大資產(chǎn)重組

　　9月28日下午
，億道信息發(fā)布公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買廣州朗國(guó)電子科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“朗國(guó)科技
”）控股權(quán)及深圳市成為信息股份有限公司（簡(jiǎn)稱“成為信息”）控股權(quán) ，同時(shí)擬募集配套資金。根據(jù)相關(guān)法規(guī)
，經(jīng)初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組 ，預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更
，不構(gòu)成重組上市 。

　　全球降息周期中的“中國(guó)時(shí)刻 ”

　　全球降息周期中的“中國(guó)時(shí)刻”當(dāng)前，海外投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看法正在發(fā)生積極轉(zhuǎn)變：一方面 ，部分長(zhǎng)期制約市場(chǎng)的“估值天花板
”正在逐步消除
，使得外資對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)更為清晰；另一方面，中國(guó)資產(chǎn)在全球配置中處于低配 ，結(jié)合較低的估值水平
，均為長(zhǎng)線資金提供了布局機(jī)會(huì)

　　有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案發(fā)布 新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)將實(shí)施

　　近日，工業(yè)和信息化部
、自然資源部、商務(wù)部等8部門聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》
。直指行業(yè)資源保障不足 、高端供給欠缺、有效需求待挖等核心痛點(diǎn) ，從優(yōu)供給
、增儲(chǔ)量、促應(yīng)用等維度推出10項(xiàng)舉措。

　　“持股過節(jié)”成機(jī)構(gòu)共識(shí) 三季報(bào)景氣線索受關(guān)注

　　A股距離國(guó)慶中秋長(zhǎng)假休市僅余2個(gè)交易日 。每逢長(zhǎng)假臨近
，“持幣還是持股 ”都會(huì)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)
。綜合機(jī)構(gòu)發(fā)布的研報(bào)觀點(diǎn)，多數(shù)券商都對(duì)節(jié)后市場(chǎng)較為樂觀 ，并積極建議“持股過節(jié)
”。機(jī)構(gòu)認(rèn)為
，節(jié)前部分資金情緒或趨于謹(jǐn)慎，但支撐本輪行情上漲的底層邏輯并未改變 。經(jīng)歷9月以來一段時(shí)間的震蕩 、消化后 ，10月市場(chǎng)中樞有望再上臺(tái)階
。

　　5.5萬億元規(guī)模ETF啟新局：從“產(chǎn)品供應(yīng)商”到“資產(chǎn)配置服務(wù)商 ”

　　據(jù)測(cè)算，ETF最新規(guī)模已達(dá)5.5萬億元
，再創(chuàng)歷史新高。百億級(jí)ETF陣營(yíng)亦顯著擴(kuò)容，已有115只ETF規(guī)模突破百億元 。從當(dāng)前ETF格局來看 ，馬太效應(yīng)愈發(fā)強(qiáng)化
，頭部基金管理人掌握近九成市場(chǎng)份額
。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著ETF品類進(jìn)一步豐富 ，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重心將從“拼產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模
”轉(zhuǎn)向“拼資產(chǎn)配置服務(wù)能力”
，一場(chǎng)圍繞全鏈條服務(wù)的新較量正拉開帷幕。

　　A股板塊輪動(dòng)加速 基金凈值“跑偏 ”泄露調(diào)倉(cāng)動(dòng)向

　　9月以來，A股市場(chǎng)風(fēng)云變幻 ，此前由AI算力一枝獨(dú)秀的格局被打破
，固態(tài)電池
、機(jī)器人、有色金屬 、游戲等板塊輪番登場(chǎng)，市場(chǎng)輪動(dòng)明顯加速 。在熱點(diǎn)頻繁切換的背景下 ，部分公募基金出現(xiàn)了凈值與持倉(cāng)“跑偏
”現(xiàn)象
，提前泄露了基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股的最新動(dòng)向。

　　做優(yōu)增量盤活存量 有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案發(fā)布

　　工業(yè)和信息化部等八部門近日聯(lián)合印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》（以下簡(jiǎn)稱《工作方案》），統(tǒng)籌做優(yōu)增量和盤活存量 ，推動(dòng)新舊發(fā)展動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力
，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境急劇變化的不確定性
。

　　證券公司2025年分類評(píng)價(jià)結(jié)果出爐

　　一年一度的證券公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果出爐。證監(jiān)會(huì)近日向證券公司通報(bào)了2025年分類評(píng)價(jià)結(jié)果 。目前 ，全行業(yè)參評(píng)公司共107家（母子公司合并評(píng)價(jià)）
，評(píng)價(jià)結(jié)果為A類公司53家，B類公司43家 ，C類公司11家
。A類公司中
，AA級(jí)公司14家。

　　公募規(guī)模突破36萬億再創(chuàng)新高權(quán)益基金成增長(zhǎng)主力

　　據(jù)中基協(xié)最新披露的數(shù)據(jù)，截至8月末 ，我國(guó)公募基金總規(guī)模突破36萬億元大關(guān)
，年內(nèi)第5次創(chuàng)下歷史新高 。分產(chǎn)品類型來看，受益于8月權(quán)益市場(chǎng)的熱度以及增量資金的踴躍 ，擔(dān)綱規(guī)模增長(zhǎng)主力的為主動(dòng)權(quán)益類基金
，其中股票基金凈值環(huán)比增幅高達(dá)12.76%
。從歷史數(shù)據(jù)來看，單月實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)亦實(shí)屬罕見 ，美股
、港股市場(chǎng)的升溫也帶動(dòng)QDII基金規(guī)模的上揚(yáng)。

　　前8個(gè)月和8月份單月利潤(rùn)同比增速雙雙轉(zhuǎn)正 工業(yè)經(jīng)濟(jì)釋放向好積極信號(hào)

　　9月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示
，前8個(gè)月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額46929.7億元 ，同比增長(zhǎng)0.9% 。從月度來看
，8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)，由7月份下降1.5%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)20.4% ，工業(yè)企業(yè)當(dāng)月利潤(rùn)改善明顯
。

　　券商分析師研判A股四季度將保持震蕩向上

　　三季度即將結(jié)束
，四季度市場(chǎng)將如何演繹成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，多位券商分析師發(fā)布了四季度A股投資策略 ，他們普遍預(yù)計(jì)
，在流動(dòng)性更為充裕、經(jīng)濟(jì)修復(fù)與政策支撐等因素保持穩(wěn)定的情況下，四季度A股市場(chǎng)有望在寬幅震蕩中實(shí)現(xiàn)逐漸抬升 ，可關(guān)注科技成長(zhǎng)主線 。

　　月度用電量再破萬億釋放三重信號(hào)

　　近日
，國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份全社會(huì)用電量再破萬億千瓦時(shí) ，達(dá)到10154億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.0%
。這是繼7月份之后
，全社會(huì)用電量連續(xù)第二個(gè)月創(chuàng)下萬億級(jí)佳績(jī)。從驅(qū)動(dòng)因素來看，一方面 ，夏季持續(xù)高溫天氣帶動(dòng)居民制冷用電需求攀升
，直接推高了整體用電規(guī)模；另一方面，在國(guó)家“兩新”“兩重 ”政策及促消費(fèi)系列舉措的協(xié)同拉動(dòng)下 ，工業(yè) 、服務(wù)業(yè)等各行業(yè)產(chǎn)能加速釋放
，生產(chǎn)用電需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，共同支撐了用電量的高位運(yùn)行 。

　　創(chuàng)新舉措優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)供需關(guān)系鞏固止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)

　　2025年第三季度 ，各地創(chuàng)新政策舉措
，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日 ，全國(guó)約200個(gè)省市（縣）累計(jì)出臺(tái)房地產(chǎn)相關(guān)政策超470條
，其中第三季度出臺(tái)超120條
。政策不僅涵蓋公積金提取范圍拓寬
、購(gòu)房補(bǔ)貼定向加碼等消費(fèi)端舉措，也包括金融端創(chuàng)新探索 ，政策工具箱不斷豐富。

　　市場(chǎng)監(jiān)管總局附條件批準(zhǔn)是德科技收購(gòu)思博倫股權(quán)案

　　9月28日，市場(chǎng)監(jiān)管總局附加限制性條件批準(zhǔn)是德科技有限公司收購(gòu)思博倫通信公司股權(quán)案 。該案涉及全球通信測(cè)試產(chǎn)品重要供應(yīng)商間的并購(gòu)
，交易將進(jìn)一步增強(qiáng)是德科技在全球和中國(guó)境內(nèi)高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)的控制力
。市場(chǎng)監(jiān)管總局在審查過程中，充分考慮交易對(duì)相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能產(chǎn)生的不利影響 ，通過附加剝離存在嚴(yán)重競(jìng)爭(zhēng)問題的相關(guān)業(yè)務(wù)等限制性條件
，維護(hù)相關(guān)市場(chǎng)原有競(jìng)爭(zhēng)格局，消除交易可能產(chǎn)生的不利影響。

　　交通運(yùn)輸部：針對(duì)平臺(tái)收費(fèi)問題 四家主要網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)企業(yè)已采取優(yōu)惠措施

　　9月28日 ，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)
，介紹中秋國(guó)慶假期交通運(yùn)輸服務(wù)保障有關(guān)情況 。針對(duì)司機(jī)權(quán)益保障，交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)李揚(yáng)介紹 ，今年5月
，交通運(yùn)輸部聯(lián)合全國(guó)總工會(huì)在全國(guó)范圍內(nèi)開展了高速公路服務(wù)區(qū)“司機(jī)之家
”標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化提升行動(dòng)
。該提升行動(dòng)的目的是進(jìn)一步改善司機(jī)的停車休息環(huán)境，為他們提供更便捷 、更周到的服務(wù)。交通運(yùn)輸部官方公眾號(hào)已經(jīng)發(fā)布了完成改造提升的800多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化的“司機(jī)之家”名單 。到今年年底 ，還要再完成200個(gè)新建標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范化“司機(jī)之家 ”
。

　　利好來襲！固態(tài)電池新突破 A股這些公司已布局

　　被譽(yù)為“下一代能源革命”技術(shù)的固態(tài)電池再次迎來新突破！日前
，清華大學(xué)化工系教授張強(qiáng)領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)在鋰電池聚合物電解質(zhì)研究領(lǐng)域取得重要進(jìn)展，該團(tuán)隊(duì)成功開發(fā)出一種新型含氟聚醚電解質(zhì) ，該電解質(zhì)通過熱引發(fā)原位聚合技術(shù)，有效增強(qiáng)了固態(tài)界面的物理接觸與離子傳導(dǎo)能力
，有望為成熟的固態(tài)電池產(chǎn)品研發(fā)提供重要技術(shù)參考。相關(guān)成果已于9月24日在線發(fā)表于《自然》（Nature） 。

　　碳酸鋰期貨價(jià)格波動(dòng)劇烈 固態(tài)電池引發(fā)“白色石油
”爭(zhēng)奪戰(zhàn)

　　今年6-9月，碳酸鋰期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)“急漲急跌”的劇烈波動(dòng)格局 ，碳酸鋰期貨價(jià)格從6.5萬元/噸一度飆升至9萬元/噸
，單周出現(xiàn)“四連陽 ”，漲幅超30% ，但隨后迅速回落
，現(xiàn)在穩(wěn)定在7.5萬元/噸左右
。在全球新能源革命浪潮下，鋰電行業(yè)正快速重塑能源格局。2025年上半年中國(guó)鋰電池出貨量達(dá)776GWh ，同比增長(zhǎng)68%
，其中儲(chǔ)能電池增速高達(dá)128%，這也意味著鋰產(chǎn)業(yè)鏈下游需求旺盛 。與此同時(shí) ，儲(chǔ)能市場(chǎng)相關(guān)政策的發(fā)布
、固態(tài)電池逐步進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化時(shí)代
，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)碳酸鋰需求增長(zhǎng)的預(yù)期。

　　“反內(nèi)卷
”的下一步：盈利改善如何向中下游傳導(dǎo)

　　綜合整治“內(nèi)卷式”無序競(jìng)爭(zhēng)已取得積極成效，政策后續(xù)如何發(fā)力備受期待
。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示 ，相關(guān)行業(yè)的利潤(rùn)和價(jià)格都出現(xiàn)改善。比如，1～8月原材料制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.1%
，鋼鐵行業(yè)同比扭虧為盈 。8月份光伏、新能源車整車制造價(jià)格同比降幅分別收窄2.8和0.6個(gè)百分點(diǎn)
。

　　摩爾線程IPO只差臨門一腳 哪些上市公司參股或有合作？

　　被稱為“中國(guó)版英偉達(dá) ”的摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（下稱“摩爾線程
”），從提交IPO申請(qǐng)到過會(huì)并提交注冊(cè) ，只用了88天
，正向“注冊(cè)關(guān)”沖刺，成為全市場(chǎng)近期最關(guān)注的一件事。該公司的IPO申請(qǐng)于今年6月30日獲得受理 ，回復(fù)兩輪問詢后
，便于9月26日過會(huì)并提交注冊(cè) 。該公司此次沖刺科創(chuàng)板，擬融資80億元
。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）