美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）主任Phillip Swagel周一在一檔節(jié)目中表示 ，特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅似乎已將通脹推高至高于CBO分析師最初的預(yù)期。

　　他的這番話令美聯(lián)儲(chǔ)本周大幅降息50基點(diǎn)的可能性又少了一分 。

　　Swagel的觀點(diǎn)與華爾街分析師不同
，很多華爾街分析師一直在為關(guān)稅驅(qū)動(dòng)的物價(jià)上漲做準(zhǔn)備，但至今尚未看到明顯的體現(xiàn)
。

　　Swagel還表示 ，CBO的分析顯示
，自1月份以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走弱。他預(yù)計(jì)這會(huì)給通脹帶來下行壓力 。

　　Swagel的這番話與CBO上周五發(fā)布的一份經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)相呼應(yīng)
。該預(yù)測(cè)顯示 ，2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.4%
，低于1月份時(shí)1.9%的預(yù)測(cè)；此前2024年的經(jīng)濟(jì)增速為2.5%。按美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo)計(jì)算，通脹率將升至3.1% ，比之前的預(yù)測(cè)2.2%高出近一個(gè)百分點(diǎn) 。失業(yè)率將在今年年底達(dá)到4.5%的高點(diǎn)，這一最新預(yù)期比之前預(yù)測(cè)的4.3%更高
。

　　削減赤字

　　Swagel周一還分享了CBO對(duì)特朗普關(guān)稅影響的長(zhǎng)期看法：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)
，通過向聯(lián)邦金庫注入資金，這些關(guān)稅將在未來十年減少美國(guó)4萬億美元的預(yù)算赤字。

　　“這樣一來就有3.3萬億美元的收入 ，還有7000億美元得以避免的債務(wù)成本 。就赤字而言
，這將會(huì)是一個(gè)重大的逆轉(zhuǎn)。 ” 他稱
。

　　眼下，特朗普的關(guān)稅政策前景不明。在特朗普政府對(duì)下級(jí)法院裁定總統(tǒng)越權(quán)的裁決提起上訴后 ，最高法院將于11月初舉行口頭辯論 。

　　特朗普政府警告稱
，如果最高法院等到明年6月才做出同意下級(jí)法院法官意見的裁決，認(rèn)定這些關(guān)稅是非法的 ，財(cái)政部可能被迫退還7500億美元至1萬億美元的已征收關(guān)稅
。

　　Swagel表示
，最高法院對(duì)關(guān)稅案的裁決是“經(jīng)濟(jì)中關(guān)鍵的不確定因素之一
”。

　　但根據(jù)CBO的最新報(bào)告，這種不確定性可能會(huì)隨著時(shí)間的推移而消退 。

　　“政策不確定性的影響將隨著時(shí)間的推移而消散 ，到2027年底會(huì)完全消失
，使投資恢復(fù)到?jīng)]有貿(mào)易政策不確定性時(shí)的水平
。” CBO近日的分析稱。

　　在Swagel發(fā)出上述言論之際，鑒于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)顯示出疲軟跡象 ，美聯(lián)儲(chǔ)本周料將進(jìn)行9個(gè)月來首次降息 。

　　由于潛在的通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)掣肘美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)
，美聯(lián)儲(chǔ)將謹(jǐn)慎降息25基點(diǎn)
。居高不下的通脹水平可能會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)未來的降息之路復(fù)雜化。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察 ”，美聯(lián)儲(chǔ)本周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為95.9% ，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為4.1% 。美聯(lián)儲(chǔ)10月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為23.1%
，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為73.8%，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為3.1%
。