9月4日(星期四)，今日報刊頭條主要內容精華如下：

　　新易盛、中際旭創等納入富時中國A50指數

　　9月3日 ，富時羅素宣布對富時中國50指數 、富時中國A50指數
、富時中國A150指數、富時中國A200指數 、富時中國A400指數的審核變更
。其中
，最受市場關注的富時中國A50指數，本次納入百濟神州-U
、新易盛、藥明康德 、中際旭創 ，同時剔除中國核電
、中國聯通、國電南瑞 、萬華化學。

　　上金所調整部分合約保證金水平和漲跌停板比例

　　根據《上海黃金交易所風險控制管理辦法》的有關規定
，我所對黃金延期品種與白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進行調整 。

　　回應投資者關切 券商業績說明會釋放了哪些信號

　　2025年半年報披露完畢，A股上市券商陸續召開業績說明會 ，積極回應投資者關切
。數據顯示
，截至9月3日中國證券報記者發稿時，已有財達證券
、東方證券、方正證券 、申萬宏源、華泰證券
、中信證券、西南證券 、東北證券等券商舉辦了2025年半年度網上業績說明會。

　　數據要素市場潛力大 國資央企加力布局

　　9月3日 ，中國證券報記者獲悉
，北京數據集團有望于近日正式掛牌 。當前，我國數據要素市場建設加速態勢明顯 ，中央企業已成立數字科技類公司近500家，全國已有超過100家數據集團陸續組建
。相關機構預測
，今年數據要素市場規模將突破2000億元，展現出巨大的市場潛力與發展空間。

　　深市公司半年報全景掃描：營收超10萬億元 戰新產業公司增勢強勁

　　隨著2873家深交所上市公司如期披露2025年半年度報告 ，深市整體業績情況及各行業經營底色和景氣程度全盤呈現 。上半年
，深市公司營收
、凈利實現“雙增長
”，業績穩中向好態勢明顯
。戰略性新興產業公司增勢強勁 ，電子、計算機 、通信等與發展新質生產力高度相關的行業
，以及家用電器
、農林牧漁等與國計民生相關的行業業績表現亮眼，一批實力強、技術硬的優質企業正在崛起。

　　金價再創新高 黃金礦企業績有望繼續“閃亮”

　　國際金價再創新高 。數據顯示 ，北京時間9月3日
，倫敦現貨黃金和COMEX（紐約商品交易所）黃金期貨盤中最高價均刷新紀錄，一度分別超過3561美元/盎司和3627美元/盎司 ，相較年初均上漲超30%
。國內金價亦水漲船高
，截至當日收盤，上海黃金交易所現貨黃金（Au99.99）和滬金主力合約盤中最高價均超810元/克。

　　并購“增厚+協同 ”效應顯現 優質資產為上市公司半年報“增光添彩
”

　　并購重組是資本市場服務實體經濟的重要方式 ，是推動產業升級和企業高質量發展的“快車道” 。數據顯示，自“并購六條 ”發布以來
，滬深兩市新增披露重大資產重組200余單。隨著重組交易漸次落地，產業整合效益也在相關上市公司半年報中進一步顯現
。

　　“反內卷
”與“走出去”并行 科創板新能源公司展現增長新動能

　　9月3日 ，晶科能源 、孚能科技
、阿特斯等16家科創板公司齊聚科創板新能源行業集體業績說明會
，以線上互動問答的形式接受投資者提問。上海證券報記者發現，“反內卷 ”、固態電池 、出海訂單等話題成為投資者關注的焦點 ，上述公司高管從產能布局
、應對措施、創新研發等方面
，逐一回應了投資者關切 。

　　財政部與央行聯合工作組召開第二次組長會議

　　為推動實施更加積極有為的宏觀政策，加強財政政策與貨幣政策協調配合 ，日前
，財政部與中國人民銀行聯合工作組（下稱“聯合工作組
”）召開第二次組長會議
。財政部 、中國人民銀行有關負責人一致認為，財政政策與貨幣政策的協同發力 ，為應對當前復雜多變的市場環境、推動經濟持續回升向好提供了有力保障。下一步
，要繼續積極發揮部
、行聯合工作組機制作用，深化合作 ，加強協同，持續推動我國債券市場平穩健康發展
，共同保障財政政策、貨幣政策更好落地見效 。

　　主動權益基金發行升溫 有產品一天募超五十億元

　　今年以來，伴隨A股市場回暖 ，以及主動權益基金業績回升
，主動權益基金新發產品數量和規模均出現穩步攀升，近日還出現了單日募集超50億元的盛況
。9月2日 ，招商基金旗下招商均衡優選混合基金發布募集規模上限的公告稱
，決定設置基金的募集規模上限為50億元。據證券時報記者了解，招商均衡優選混合基金在9月2日發售首日的募集規模就超過了50億元 ，為維護投資者長期利益
，提前結束募集 。在招商均衡優選混合基金募集成立后，其有望成為今年發行規模最大的主動權益基金
。

　　國際金價創下歷史新高 黃金股ETF年內大賺超60%

　　在經歷了三個月的震蕩調整后 ，黃金又迎來了強勢上漲。9月3日
，倫敦金現盤中一度達到3546.9美元/盎司，突破3500美元的關鍵點位 ，在此之前，COMEX黃金也在盤中觸及3616.9美元/盎司
，雙雙創下歷史新高 。

　　南向資金年內凈流入超萬億港元 大金融及科技股受追捧

　　今年以來，港股市場成為全球各路資金和投資者關注的焦點
。內地資金通過港股通持續買入 ，截至9月3日
，南向資金年內凈流入額達到10057.3億港元，金額創下互聯互通機制開通以來年度最高水平。

　　政策紅利打開空間 中長期資金“壓艙石”效應凸顯

　　隨著A股2025年半年報披露完畢 ，推動中長期資金入市改革進展成為市場關注的焦點 。今年上半年
，保險資金 、外資等中長期資金為市場注入“源頭活水 ”，助力形成“長線長投
”的市場生態。另外 ，今年以來
，新成立權益類公募基金數量明顯增多，超過七成為指數基金
。中長期資金“壓艙石”效應凸顯。

　　外資公募機構隱形重倉股曝光 聚焦科技與高端制造

　　隨著公募基金2025年半年報披露完畢 ，公募基金持倉第11位至第20位的個股名單也隨之浮出水面 。與季報只披露前十大重倉股不同
，公募基金在中報及年報中會披露全部持股情況，這些被基金持有數量較多 ，但未進入前十大持倉的公司股票，被業內視為基金隱形重倉股
。

　　《上市公司獨立董事管理辦法》實施兩周年 獨董履職從“形式獨立 ”走向“實質獨立”

　　9月4日
，《上市公司獨立董事管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）實施滿兩年。兩年來，圍繞獨董制度改革 ，監管部門完善獨董選任
、履職、監管等各環節制度機制
，構建起獨董履職良好生態 。與此同時，獨董履職能力提高 ，履職更加主動積極
，推動形成權責對等 、激勵相容的公司治理新生態，助力維護上市公司整體利益 ，保護中小股東合法權益
，為資本市場健康穩定發展注入重要的“獨立
”力量
。

　　“A+H”模式熱潮涌動 龍頭企業密集赴港上市

　　“A＋H ”上市熱潮持續涌動。9月3日，A股上市公司佳都科技集團股份有限公司發布公告稱 ，公司董事會審議通過了發行H股并在香港聯交所主板上市的議案 。據《證券日報》記者不完全統計
，8月份至今，已有近30家A股公司披露赴港上市進展
。其中 ，行業龍頭立訊精密工業股份有限公司
、勝宏科技（惠州）股份有限公司（以下簡稱“勝宏科技
”）等均已正式向港交所遞交H股發行上市申請。

　　財政部與中國人民銀行聯合工作組召開第二次組長會議

　　為推動實施更加積極有為的宏觀政策，加強財政政策與貨幣政策協調配合
，近日，財政部與中國人民銀行聯合工作組召開第二次組長會議 。財政部黨組成員、副部長廖岷 ，中國人民銀行黨委委員 、副行長鄒瀾出席會議并講話
。會議充分肯定了去年聯合工作組成立以來部
、行協同配合取得的成效
，并就金融市場運行、政府債券發行管理 、央行國債買賣操作和完善離岸人民幣國債發行機制等議題進行了深入研討。

　　透視創業板上半年“成績單”：經營韌性持續凸顯 新質生產力加速培育

　　創業板上市公司交出上半年“成績單 ” 。央廣財經記者從深交所獲悉，截至2025年8月31日 ，創業板1384家上市公司已披露2025年半年度報告。

　　8月地方債發行規模近萬億 多地專項債注資政府投資基金

　　8月地方債發行規模為9776億元
，雖較6月和7月份有所下降，但地方債發行依然維持相當強度
。其中新增專項債發行規模4866億元 ，占到約一半。1-8月
，新增專項債累計發行3.26萬億元，占全年額度的74% ，近幾個月發行提速
，帶動前八個月發行超過時間序列 。1-8月，用于置換隱性債務的再融資專項債發行1.93萬億元 ，全年僅剩約700億元額度，發行進入收尾階段
。

　　上海樓市新政首周：新房成交面積環比上漲35%

　　8月25日
，上海市住房城鄉建設管理委
、市房屋管理局等六部門聯合印發《關于優化調整本市房地產政策措施的通知》，在住房限購、公積金 、住房信貸、住房稅收等四個方面優化樓市政策。新政指出 ，符合條件的家庭
，外環外購房不限套數；公積金賬戶可支付首付款；商貸利率不再區分首套和二套；等等 。

　　銀行半年報觀察：信貸擴張分化明顯 零售貸款風險抬升

　　A股42家上市銀行半年報披露收官
。在有效信貸需求不足
、凈息差持續收窄的雙重壓力下，銀行板塊呈現“總量穩、結構優 、區域分化
”的特征。據記者不完全統計 ，上半年仍有9家銀行實現兩位數貸款增長
，且全部為城商行；對公貸款成為支撐信貸高增的絕對主力，占新增貸款比重超八成 。

　　盤點上市險企負債端：銀保
、分紅險撐起增長 新能源車險進入盈利區間

　　如果說上市險企上半年的資產端表現因投資策略而產生分化 ，那在負債端
，上半年上市險企產壽險經營業績的重要衡量指標——新業務價值及綜合成本率則均實現同比改善的趨勢
。第一財經記者統計發現，壽險新業務價值方面 ，五家A股上市險企共計實現754億元
，同比增長超三成；產險綜合成本率方面，三家A股產險公司則均實現同比下降。

（文章來源：東方財富研究中心）