滬指連續站上3600點之際，外資對A股的熱情持續高漲 ，部分個股被買到“限購”。

　　滬深交易所數據顯示，截至8月8日
，4只股票的境外投資者持有比例均超過24%，分別為思源電氣（002028.SZ） 、雙環傳動（002472.SZ）、華明裝備（002270.SZ）和宏發股份（600885.SH） 。當日 ，思源電氣的境外投資者持股比例為26.83%。

　　7月末
，思源電氣總境外持股比例達到28.07%，因觸及“紅線 ” ，深港通一度暫停接受該股票的境外投資者買盤
。根據規定
，全部境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不得超過該公司股份總數的30%；該比例達到28%時 ，將被暫停買入。

　　上述個股何以吸引外資青睞？華鑫證券首席策略分析師嚴凱文告訴第一財經
，近期，部分個股的外資持股逼近限購線 ，是受到全球流動性拐點預期強化
，美元走弱，資金加速回流新興市場等因素驅動 。“外資借道滬深港通集中布局‘洼地’資產 ，導致部分龍頭個股持股占比快速逼近‘紅線’
。”他說。

　　據記者梳理，年內
，上述4股的前十大股東中，出現了摩根士丹利
、淡馬錫富敦等外資的身影 ，且外資對部分個股進行了調倉 。整體來看
，行業龍頭仍是“聰明錢
”的最愛
。Wind數據顯示，截至6月底 ，中國平安、五糧液 、貴州茅臺的持股外資機構數量均超過80家。

　　4只個股外資持股比例超24%

　　記者梳理發現
，近一個月以來，上述4股的外資持股比例均維持較高水平 。

　　以思源電氣為例 ，據深交所數據
，7月15日，該股的境外投資者持股數量為1.91億股 ，持股比例24.64%
，此后該比例持續走高，至當月30日 ，達到28.07%
。

　　據報道，港交所披露
，因思源電氣總境外持股比例超過28%，深港通已于7月31日起暫停接受該股票的境外投資者買盤。

　　本月以來 ，華明裝備的總境外持股比例也均在24%以上 。數據顯示
，8月1日，該股的境外投資者持股數量為2.15億股 ，持股比例24.06%
，月內最高攀升至24.39%
。

　　拉長時間來看，宏發股份
、雙環傳動長期被外資“爆買”。

　　披露顯示 ，早在2022年3月下旬
，宏發股份的總境外持股比例就超過了24% 。去年4月至7月，該比例持續超過27% ，期間最高達到27.921%
，距離28%“紅線 ”僅一步之遙。

　　雙環傳動更是從2021年就持續受到外資青睞
。據披露，2021年7月至今 ，該股的境外持股比例多在24%以上，并多次逼近或超過28%的“禁買線
”。

　　例如
，2021年8月初，該股曾連續7個交易日境外持股比例超28% 。今年1月下旬到月底 ，雙環傳動的境外持股總數逼近28%
，1月22日最高達到27.84%
。

　　這些個股何以吸引外資青睞？

　　從主營業務和所屬行業來看，上述4股均屬于行業龍頭企業。公開資料顯示 ，思源電氣是輸變電設備領域龍頭
，華明裝備是國內變壓器分接開關龍頭 。宏發股份、雙環傳動則分別是繼電器行業 、精密齒輪傳動系統的領軍企業
。

　　業績方面，已披露中報的3家公司 ，上半年均實現增收增利。

　　根據最新披露的中報
，思源電氣上半年營業收入84.97億元
、歸母凈利潤12.93億元，分別同比增長37.8%和45.71%；宏發股份當期營收83.47億元、歸母凈利潤9.64億元 ，同比增幅均超10%；華明裝備當期營收11.21億元 、歸母凈利潤3.68億元
，均同比微增 。

　　股價表現上，就在上月底 ，思源電氣盤中股價最高觸及83.42元，較年內低點（67.98元/股）漲幅超兩成；宏發股份的股價自6月下旬持續上行
，月內站上26.15元/股的階段高位，較前期低點（21.58元）漲幅超兩成
。

　　摩根士丹利等現身前十大股東名單

　　這4只外資持股比例較高的個股 ，背后有哪些境外投資者的身影？

　　據記者梳理
，截至今年一季度末，摩根士丹利
、淡馬錫富敦分別現身思源電氣、雙環傳動的前十大股東名單。

　　今年一季度 ，摩根士丹利成為思源電氣的新進前十大股東 。據東方財富數據
，截至3月底，該機構持股數量864.91萬股 ，持股比例1.11%
，為思源電氣第八大股東
。

　　而在宏發股份的前十大股東名單中，阿布達比投資局長期“上榜”。披露顯示 ，2023年三季度
，該機構躋身宏發股份前十大股東之列，持股數量850.97萬股 ，持股比例0.82%，位列第七 。

　　截至今年6月底
，阿布達比投資局持有宏發股份2211.85萬股，持股比例1.52% ，為該公司第四大股東。

　　華明裝備則在今年二季度獲香港中央結算大幅加倉
。數據顯示
，截至6月底，香港中央結算持股數量1.56億股 ，持股比例17.44%
，持股數量環比增加54.34%，并從一季度末的第三大股東上升一位。

　　也有外資持續調倉 。去年三季度 ，淡馬錫富敦進入雙環傳動前十大股東之列
，持股數量1226.29萬股，持股比例1.45% ，位列第九；當年年底
，持股數量升至1352.11萬股，持股比例1.6% ，晉升為第七大股東
。

　　但到了今年3月底，淡馬錫富敦的持股數量環比減少超兩成
，持有雙環傳動1005.89萬股，持股比例1.19% ，降至第十大股東。

　　銀行股 、“中字頭 ”獲外資重倉

　　如何看待近期部分A股被外資買到“限購
”？

　　嚴凱文認為
，外資近期逼近限購線，主要受三方面因素驅動：第一 ，全球流動性拐點預期強化
，美元走弱，資金加速回流新興市場；第二 ，國內穩增長政策密集落地
，7月社融與PMI數據超預期，修復外資風險偏好；第三 ，A股估值橫向對比美股
、歐股折價顯著
，疊加MSCI中國指數年內仍跌約5%，外資借道滬深港通集中布局“洼地”資產 ，導致部分龍頭個股持股占比快速逼近“紅線 ” 。

　　總體來看，他提到
，外資集中持倉的板塊多為新能源、半導體 、醫療器械等景氣賽道，這些行業兼具政策紅利與全球比較優勢 ，盈利高增且估值仍處合理區間
，成為外資“越買越貴
”的核心邏輯
。

　　上半年已經收官，目前 ，上市公司陸續交出“期中考”答卷
，上半年外資進場“掃貨 ”的情況也逐漸清晰。

　　從外資持股整體情況來看，行業龍頭仍是“聰明錢
”的最愛 。Wind數據 ，截至6月底
，中國平安、五糧液
、貴州茅臺最受外資青睞，3家持股外資機構數量均超過80家
。緊隨其后的是順豐控股、隆基綠能 、京東方A等 ，吸引了超過70家外資機構持有。

　　從外資持股數量來看
，銀行股和“中字頭”是外資重倉方向之一 。

　　按上述統計口徑，截至6月底 ，外資持股數量前十的A股公司中，5家為上市銀行
。其中
，64家外資機構合計持有農業銀行30.66億股，73家外資持有工商銀行24.85億股。南京銀行
、中國銀行、寧波銀行的外資持股數也均超過10億股 。

　　同時 ，統計區間內
，中國銀行 、中國建筑
、中國聯通的外資持股數量也排在前列。

　　再從持倉市值來看，外資持倉市值排在前列的多為行業龍頭
。上述區間 ，外資對41只A股股票的持倉市值超過百億元
，其中2只超千億。

　　外資持倉市值最高的為寧德時代，達到1530.78億元；其次是貴州茅臺和美的集團 ，持倉市值分別為1027.06億元、741.57億元 。

（文章來源：第一財經）