6月24日 ，市場全天震蕩走高
，創業板指領漲，滬指再度站上3400點。截至收盤 ，滬指漲1.15%
，深成指漲1.68%，創業板指漲2.3% 。

　　板塊方面 ，固態電池、人形機器人 、游戲
、無人駕駛等板塊漲幅居前，油氣、港口 、貴金屬等板塊跌幅居前
。

　　全市場超4700只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.41萬億元
，較上個交易日放量2920億 。

　　今早，中東傳來“停火 ”消息 ，只是在A股交易時段
，各方消息不完全一致
。

　　然而有目共睹的是，包括A股在內的亞太股市已紛紛上漲。滬指最高觸及3423.78點 ，收于3420.57點
，距3月19日的年內高點（3439.05點）僅一步之遙 。

　　這是否意味著，即便后續地緣沖突仍有反復 ，市場已進入新的博弈周期？

　　今日復盤
，我們通過幾個設問來梳理現狀。

　　一，“停火
”進展到了哪一步？

　　從已有的公開報道（主要來自央視新聞或央視援引外媒報道）來看 ，在A股盤中
，伊以沖突的消息面以“停火”為基調，但各方釋放的信息不完全一致 ，甚至有一定矛盾
。

　　按時間線來看↓

　　06:13 【特朗普：以色列和伊朗已完全同意全面停火】

　　06:45 【伊朗尚未發表停火聲明】

　　07:13 【伊朗官員稱伊朗接受停火方案】

　　07:26 【內塔尼亞胡要求暫不對以伊停火發表評論】

　　07:47 【伊朗官員：特朗普的以伊停火聲明是“挑釁伊朗的伎倆 ”】

　　08:55 【伊朗外長稱尚未與以方達成停火協議，關于停止軍事行動的最終決定將在稍后做出】

　　10:43 【伊朗接連向以色列發射導彈】

　　11:10 【伊朗對以色列停火】

　　11:14 【伊朗和以色列宣布正式停火】

　　11:50 【伊朗不到2小時對以色列發動4輪導彈襲擊】

　　12:01 【伊朗接連5輪導彈襲擊以色列】

　　12:16 【伊朗接連6輪導彈襲擊以色列】

　　12:33 【伊稱以色列與伊朗停火進入實施階段】

　　13:21 【以軍稱過去幾個小時襲擊伊朗西部】

　　13:26 【特朗普宣布以伊停火生效】

　　14:22 【以色列總理確認停火】

　　二
，市場反應如何？

　　期貨市場上，原油
、黃金紛紛跳水。

　　而對A股來說 ，一個字描述：漲 。

　　三大股指大漲
，超4700只個股收漲，85家漲停
。

　　數據顯示 ，90個行業指數
，超80個都在漲。

　　兩個字描述：修復 。

　　數據顯示，全A平均股價收漲2.02% ，反包了上周四的陰線
，不過尚未完全收復6月13日沖突爆發時的失地
。

　　日K來看，兩連跌接兩連漲 ，修復過程還是很干脆利落的。

　　當然也有大跌的
，主要是油氣、航運等更受益于局勢緊張的方向 。

　　有趣的是，在消息面出現反復時 ，相關板塊內多只跌停股均有翹板跡象，但后續又紛紛回封
。

　　這既體現了短線博弈的瞬息萬變
，又最終印證“修復
”才是今日市場主題。

　　對于中東局勢，據梳理 ，本周一
，投資者普遍認為當前中東沖突不會進一步升級 。1967年以來，涉及以色列的地緣事件對油價長期影響有限（除1973年外） ，市場已形成“沖突初期波動
，隨后快速消化”的反應模式
。

　　一方面，原油供應格局已經發生了巨大的變化 ，美國頁巖油產量占本土總產量超65%
，盈虧平衡價集中在50-70美元/桶。美國2025年3月戰略石油儲備庫存達2022年11月以來最高水平 。哈薩克斯坦和OPEC+均有短期增產的能力，壓制油價因地區沖突而長期走高。而且 ，當前沖突未直接波及主要產油設施
，與1990年海灣戰爭等歷史事件性質不同
。

　　另一方面，霍爾木茲海峽封閉風險較低。雖然2025年6月22日伊朗議會討論關閉海峽 ，但市場認為執行可能性非常低 。該海峽1988年以來保持暢通
。Polymarket數據顯示，市場押注伊朗在7月前關閉海峽的概率已從50%以上驟降至4%。

　　高盛稱
，若沒有實際供應中斷，原油的地緣政治風險溢價難以長期維持 。

　　三 ，普漲格局下
，哪些板塊更值得關注？

　　1）全線走強的汽車產業鏈

　　消息面上，當地時間6月22日 ，特斯拉公司打造的約10輛無人駕駛出租車（Robotaxi）出現在得克薩斯州首府奧斯汀特定區域
，向該公司邀請的一些用戶提供出行服務，車費統一為每趟4.2美元
。這是特斯拉首次試運行Robotaxi有償服務。

　　中信證券認為 ，伴隨“政策開放+成本下降+效率提升 ”
，高級別自動駕駛產品投放正在加速，利好相關產業鏈：一是自動駕駛技術提供方；二是自動駕駛頭部零部件供應商；三是路側設備和云控平臺供應商；四是整車代工服務提供商 。

　　2）助力大盤修復的大金融

　　今天 ，保險 、證券均有不錯表現
，東方財富全天成交額超132億元，居市場第一
。銀行股也沒有“拖后腿” ，工商銀行甚至7連漲再創歷史新高。

　　據報道，上半年即將結束
，近期各大券商陸續召開2025年中期策略會，對于證券行業下半年發展前景和投資布局的研判也逐漸清晰 。中信證券預計 ，中性假設下
，2025年上半年，行業凈利潤同比增長率有望達到37.7% ，繼續保持較好表現
。

　　銀河證券表示
，當前證券板塊估值較低，防御與反彈攻守兼備。建議關注三條主線：一是綜合實力強勁的頭部券商；二是有望通過并購重組提升核心競爭力的券商；三是泛財富管理具備差異化特色的券商 。

　　3）或有“新邏輯
”的軍工電子

　　受“停火”消息影響 ，軍工裝備、軍工電子等板塊早盤顯著低開
，但開盤后快速拉升；前者收跌0.55%，后者翻紅。

　　這一定程度上得益于 ，板塊迎來新催化
。

　　據新華社報道
，今年9月3日，在首都天安門廣場將舉行盛大閱兵式。記者從國新辦新聞發布會獲悉 ，這次閱兵，既有傳統主戰力量展示
，又有新域新質力量參閱 。這次參閱的所有裝備均為國產現役主戰裝備，我們在展示新一代傳統武器裝備的基礎上 ，也安排部分無人智能
、水下作戰、網電攻防 、高超聲速等新型作戰力量參閱
，體現我軍適應科技發展和戰爭形態演變
、打贏未來戰爭的強大能力
。

　　四，連漲兩天后 ，大盤會怎么走？

　　昨日修復、今日大漲后
，滬指收盤點位來到年內高位，客觀來說已觸及前期壓力位。這通常意味著 ，明天再次大漲并不容易——除非量能繼續擴大
，足以支撐大盤向上突破 。

　　如部分機構所說，無論是從成交量 、熱門板塊的持續性 ，還是基本面和政策面
，趨勢行情以指數向上展開的概率較低，管控倉位是最佳選擇
。

　　如果盤面上超預期的信號果真出現 ，投資者熱情被徹底點燃——

　　這時，遵從自己的內心
，去適度搏一搏，或許也算得上“盡興 ”。