在監(jiān)管層持續(xù)倡導(dǎo)培育壯大耐心資本、長期資本的背景下，保險(xiǎn)資金作為資本市場重要機(jī)構(gòu)投資者的配置動向愈發(fā)引人關(guān)注。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示 ，截至6月20日
，184家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)（含保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司）年內(nèi)已對A股市場1400余家上市公司展開超8900次調(diào)研，折射出險(xiǎn)資在資產(chǎn)荒背景下積極尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 。

　　從行業(yè)分布來看 ，險(xiǎn)資調(diào)研方向與國家產(chǎn)業(yè)政策高度契合
，工業(yè)機(jī)械 、電子元件等“硬科技
”領(lǐng)域以及生物醫(yī)藥板塊成為重點(diǎn)方向
。個股方面，匯川技術(shù)獲85家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研 ，登頂人氣榜首；立訊精密
、中控技術(shù)等“專精特新”屬性企業(yè)
，也躋身險(xiǎn)資調(diào)研熱度榜前列。

　　值得關(guān)注的是，隨著國內(nèi)創(chuàng)新藥審批效率提升 ，生物醫(yī)藥板塊的配置價(jià)值進(jìn)一步凸顯
，創(chuàng)新藥賽道尤為突出 。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)已對近150家醫(yī)療健康領(lǐng)域上市公司展開密集調(diào)研
。其中 ，百濟(jì)神州-U、邁威生物 - U 、澤璟制藥 - U
、艾力斯、百奧泰 、康希諾等多家具備創(chuàng)新藥管線的上市公司，獲得險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

　　國壽健投公司所屬國壽股權(quán)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向時代財(cái)經(jīng)表示
，生物醫(yī)藥行業(yè)前期投入大
、投入周期長，創(chuàng)新藥從批準(zhǔn)臨床試驗(yàn)至獲準(zhǔn)上市所需時間平均超過7年 ，短期內(nèi)往往面臨盈利壓力 。保險(xiǎn)資金平均久期長、資金穩(wěn)定性較好
，是契合生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的重要資金來源
。

　　科技賽道熱度攀升，匯川技術(shù)獲85家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研

　　在資產(chǎn)荒的背景下 ，保險(xiǎn)資金正密集調(diào)研科技領(lǐng)域。

　　從調(diào)研主體來看
，保險(xiǎn)資管公司展現(xiàn)出更強(qiáng)的投研動能，年內(nèi)調(diào)研次數(shù)排名前五的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)均為保險(xiǎn)資管公司 。泰康資產(chǎn)以超520次調(diào)研領(lǐng)跑 ，其調(diào)研的近380家上市公司中
，關(guān)注度最高的三只股票是新集能源 、軍信股份
、中文在線
。

　　此外，華泰資產(chǎn)、人保資產(chǎn) 、大家資產(chǎn)以及新華資產(chǎn)的調(diào)研次數(shù)依次緊隨泰康資產(chǎn) ，這些險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)單家調(diào)研次數(shù)均突破300次
，調(diào)研的個股數(shù)量均超過200家，形成明顯的頭部效應(yīng)。

　　從被調(diào)研的上市公司所屬行業(yè)（wind行業(yè)）分布來看 ，工業(yè)機(jī)械、電子元件
、集成電路這三大行業(yè)包攬調(diào)研量前三甲，電氣部件與設(shè)備、電子設(shè)備和儀器等“硬科技 ”領(lǐng)域也頗受關(guān)注 。業(yè)內(nèi)人士向時代財(cái)經(jīng)指出
，這與我國“十四五
”規(guī)劃中智能制造 、高端裝備的戰(zhàn)略定位高度吻合，反映出險(xiǎn)資對國家產(chǎn)業(yè)政策的深度研究與跟蹤。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
、 基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埾驎r代財(cái)經(jīng)分析稱 ，今年
，科技板塊引領(lǐng)中國資本市場，有望貫穿全年
。從大方向來看 ，科技板塊依舊是值得關(guān)注的板塊?？苿?chuàng)板八條落地一年來
，持續(xù)強(qiáng)化硬科技定位，提升并購活躍度 ，增強(qiáng)對新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài) 、新技術(shù)包容性
，為企業(yè)提供了良好的成長環(huán)境 。在未來經(jīng)濟(jì)改革的大方向驅(qū)使下，科技創(chuàng)新企業(yè)有望成為科創(chuàng)板的主力 ，增強(qiáng)科創(chuàng)板在推動科技創(chuàng)新方面的作用
。

　　時代財(cái)經(jīng)注意到
，被調(diào)研的個股層面，工業(yè)自動化龍頭匯川技術(shù)獲85家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研 ，登頂人氣榜首，成為人保資產(chǎn)
、友邦保險(xiǎn)、中匯人壽等8家機(jī)構(gòu)關(guān)注度排名第一的個股。

　　此外
，立訊精密 、中控技術(shù)等“專精特新”企業(yè)同樣均獲得超45家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，折射出投資機(jī)構(gòu)對本土硬科技產(chǎn)業(yè)崛起的共識 。此外 ，水晶光電
、滬電股份分別獲得44家和40家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研
，新集能源、天孚通信則分別成為11家和9家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)關(guān)注度排名第一的個股
。

　　創(chuàng)新藥崛起引燃險(xiǎn)資熱情，調(diào)研的多只生物醫(yī)藥股年內(nèi)漲幅驚人

　　隨著國內(nèi)創(chuàng)新藥審批進(jìn)入快車道 ，資本市場對生物醫(yī)藥板塊的關(guān)注度持續(xù)升溫。

　　楊德龍向時代財(cái)經(jīng)分析稱
，醫(yī)藥板塊延續(xù)近期強(qiáng)勢表現(xiàn)，已經(jīng)逐步形成了反轉(zhuǎn)趨勢 ，特別是創(chuàng)新藥個股表現(xiàn)突出 。一方面
，政策方面的利好推動了創(chuàng)新醫(yī)藥的發(fā)展；另一方面，從創(chuàng)新藥企業(yè)的年報(bào)來看 ，整個板塊已逐步走出集采影響
，出現(xiàn)了盈利回升，帶來了較好的投資機(jī)會
。其次 ，AI賦能醫(yī)療也帶來了AI醫(yī)療板塊的崛起，激活了整個醫(yī)療板塊的突出表現(xiàn)。

　　在此背景下
，手握長期資金的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)正加速調(diào)研生物醫(yī)藥這一熱門賽道 。Wind數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)年內(nèi)已對近150家醫(yī)療健康領(lǐng)域上市公司展開密集調(diào)研 ，其中包括西藥行業(yè)上市公司超50家 、生物科技行業(yè)上市公司近40家
，此外還覆蓋醫(yī)療保健以及中藥
、藥品零售等細(xì)分賽道
。

　　值得一提的是，多家具備創(chuàng)新藥管線的上市公司 ，如百濟(jì)神州-U、邁威生物 - U 、澤璟制藥 - U、艾力斯
、百奧泰、康希諾等
，均入圍多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的前三只個股。其中，百濟(jì)神州-U 、邁威生物-U等創(chuàng)新藥企更是獲得超20家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研 。

　　二級市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)進(jìn)一步驗(yàn)證了險(xiǎn)資的擇股邏輯。在險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研的西藥
、生物科技個股中 ，多只標(biāo)的年內(nèi)漲幅驚人
。其中
，一品紅以超180%的漲幅領(lǐng)跑，三生國健、益方生物-U緊隨其后 ，漲幅分別超150%和130%。此外
，泰恩康 、昂利康
、熱景生物、新諾威等個股，年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍 。

　　值得關(guān)注的是 ，創(chuàng)新藥投資的底層邏輯遠(yuǎn)非短期收益所能概括
。面對行業(yè)公認(rèn)的“三個10 ”魔咒——10年研發(fā)周期 、10億元級投入
、10%成功率，險(xiǎn)資正在重塑資本工具箱
，突破傳統(tǒng)PE/VC的期限約束。

　　國壽健投公司所屬國壽股權(quán)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向時代財(cái)經(jīng)表示，險(xiǎn)資投資創(chuàng)新藥具有兩個優(yōu)勢 ，一是長周期資本保障研發(fā)連續(xù)性 。險(xiǎn)資憑借其規(guī)模較大、期限較長且追求長期回報(bào)的資金屬性
，能夠?yàn)閯?chuàng)新藥企提供跨越漫長研發(fā)周期的持續(xù)資金支持，有效保障研發(fā)管線的推進(jìn)和關(guān)鍵里程碑的實(shí)現(xiàn) ，解決創(chuàng)新藥企最核心的資金痛點(diǎn)
。

　　“二是產(chǎn)業(yè)協(xié)同實(shí)現(xiàn)合作共贏。險(xiǎn)資的獨(dú)特優(yōu)勢在于保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢
，能為投資企業(yè)提供深度賦能 。我國創(chuàng)新藥行業(yè)目前面臨支付挑戰(zhàn)，未來可以通過與商業(yè)保險(xiǎn)的有效銜接 ，為創(chuàng)新藥產(chǎn)品提供更多支付選擇
，推動我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
。
”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人向時代財(cái)經(jīng)稱。

（文章來源：時代財(cái)經(jīng)）