加密貨幣，集體跳水！

　　昨日晚間至今日早間 ，加密貨幣集體跳水 。其中，比特幣下跌超3500美元并跌破11萬美元關(guān)口。截至券商中國記者發(fā)稿時
，比特幣、以太坊 、XRP跌幅均超過2%
。coinglass數(shù)據(jù)顯示，24小時內(nèi) ，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉近6億美元
，爆倉人數(shù)超過13萬。

　　隔夜美聯(lián)儲如期降息25個基點(diǎn)，但美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話打擊了市場情緒 。鮑威爾告誡投資者 ，需要降低對12月降息的預(yù)期
。

　　鮑威爾的偏“鷹 ”言論令市場避險情緒升溫
，今日亞市早盤，金價小幅拉升 ，截至發(fā)稿時漲幅超過0.60%。不過
，金價的漲幅可能會受到抑制，澳新銀行研究部分析師在一份報告中稱 ，在貿(mào)易談判前景樂觀的情況下
，該貴金屬的避險買盤料將受到抑制 。

　　日韓股市則走勢分化
。今日早盤，日經(jīng)225指數(shù)開盤報51146.27點(diǎn) ，下跌0.31%。韓國綜合股價指數(shù)開盤報4105.95點(diǎn)，上漲0.6% 。

　　超13萬人爆倉

　　美聯(lián)儲降息25個基點(diǎn)
，加密貨幣卻集體跳水了
。昨晚至今，以比特幣為首的加密貨幣集體下挫 ，截至發(fā)稿時
，比特幣下跌2.58%報10.99萬美元，以太坊跌2.45%報3882美元 ，XRP的跌幅也超過2%
，艾達(dá)幣跌近1%。

　　coinglass數(shù)據(jù)顯示，24小時內(nèi) ，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉5.88美元
，爆倉人數(shù)達(dá)到13.36萬人 。其中，多單爆倉4.55億美元 ，空單爆倉1.33億美元
。最大單筆爆倉單發(fā)生在Bybit-BTCUSD
，價值1100萬美元。

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r間10月29日 ，美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn)，為年內(nèi)第二次降息
，符合市場預(yù)期 。不過，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示 ，市場預(yù)期的12月份再度降息“遠(yuǎn)未成定局”。鮑威爾的上述言論打擊了市場的風(fēng)險偏好
。

　　鮑威爾當(dāng)日在新聞發(fā)布會上表示
，美聯(lián)儲將繼續(xù)根據(jù)最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險平衡來確定適當(dāng)?shù)呢泿耪吡?。針對12月的政策走向，本次委員會會議的討論中存在著截然不同的看法 。12月是否進(jìn)一步降息遠(yuǎn)未成定局
。

　　有分析指出 ，鮑威爾直言不諱地告誡投資者需要降低對12月降息的預(yù)期
，凸顯決策層內(nèi)部對就業(yè)和通脹前景看法迥異者之間的爭斗愈發(fā)激烈。盡管鮑威爾明確表示，部分人士的主要擔(dān)憂是就業(yè)市場降溫 ，但美聯(lián)儲內(nèi)部其他人士則警告稱
，持續(xù)的通脹將限制進(jìn)一步放松政策的空間 。雪上加霜的是，目前聯(lián)邦政府停擺 ，官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布遭到凍結(jié)
。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察
”
，美聯(lián)儲12月降息25個基點(diǎn)的概率為67.8%，維持利率不變的概率為32.2%。美聯(lián)儲到明年1月累計降息25個基點(diǎn)的概率為56% ，維持利率不變的概率為21.5%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為22.5% 。

　　美債創(chuàng)近五個月來最大單日跌幅

　　在美聯(lián)儲如期降息的同時
，美國國債大幅下跌，創(chuàng)近五個月最大單日跌幅
。盡管勞動力市場走弱促使決策者在周三將基準(zhǔn)利率下調(diào)至3.75%～4% ，但鮑威爾在會后釋放的強(qiáng)硬政策信號沖擊了30萬億美元的美債市場。

　　摩根大通資產(chǎn)管理固定收益執(zhí)行董事Kelsey Berro指出
，鮑威爾顯然在重置市場對12月降息的概率預(yù)期，使12月成為“真實(shí)存在政策懸念”的會議 。其表態(tài)迫使投資者重估未來降息路徑 ，雖然市場仍認(rèn)為12月降息幾率偏高
，交易員已明顯削減押注
。

　　不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為 ，本輪收益率上行空間有限。Fort Washington的Dan Carter稱
，就業(yè)減弱已成為連續(xù)兩次降息的主要依據(jù)，在12月會議之前這一邏輯難以發(fā)生本質(zhì)逆轉(zhuǎn) 。美債此前在就業(yè)放緩跡象推動下持續(xù)上行 ，但通脹仍維持在約3%的年化水平之上
，未觸及2%目標(biāo)區(qū)間。

　　摩根大通投資管理的Priya Misra表示，本次決議屬于“又一次風(fēng)險管理型降息 ” ，符合市場定價
。但理事Miran支持一次性更大幅度降息，而堪薩斯城聯(lián)儲主席Schmid主張暫緩降息
，這種分歧凸顯委員間對于勞動力風(fēng)險和“中性利率
”水平判斷的結(jié)構(gòu)性裂口。AmeriVet Securities的Gregory Faranello則指出，隨著鮑威爾任期接近尾聲 ，其他委員表達(dá)不同觀點(diǎn)的顧慮顯著減少 。

　　有策略團(tuán)隊指出
，本次會議結(jié)果與市場原始預(yù)期出現(xiàn)偏差，原本預(yù)期一次25基點(diǎn)降息
、更快結(jié)束QT且無鷹派異議 ，如今伴隨“鷹式降息”信號釋放
，或?qū)⑦M(jìn)一步推動美債賣壓延續(xù)
。

　　中金公司最新研報表示，美聯(lián)儲在10月會議如預(yù)期降息25個基點(diǎn) ，但鮑威爾的言論明顯偏“鷹 ”
，暗示12月降息絕非鐵板釘釘。這表明美聯(lián)儲內(nèi)部支持暫停降息的觀點(diǎn)正在占據(jù)上風(fēng) 。展望未來，盡管美聯(lián)儲仍具備一定的寬松空間 ，但降息節(jié)奏可能放緩
，不宜抱過度樂觀預(yù)期
。同時，本輪降息的刺激效應(yīng)或?qū)⑷跤谝酝芷? ，部分原因在于“再融資效應(yīng)
”明顯減弱。美聯(lián)儲還宣布將于12月結(jié)束量化緊縮（QT），這更多是出于技術(shù)性考量
，不宜過度解讀；在政策利率仍具有較大下調(diào)空間的情況下，購買非常規(guī)的金融資產(chǎn)的必要性不大 。

（文章來源：券商中國）