在業內停止報價 、屏氣斂息靜待剛果（金）鈷出口禁令倒計時的當下，一則“禁令”或將再延長至少兩個月的傳言如“深水炸彈 ”一樣攪動著市場 。

　　財聯社記者從業內多方采訪獲悉 ，如果再次延期，預計短期鈷價將迎來大幅上漲
，當前國內庫存量預計能維持在年底左右，部分廠商因為原料緊缺等因素已停產。

　　上市公司方面 ，作為全球最大鈷生產商洛陽鉬業（603993.SH）表示
，公司未來將結合當地的政策實際，妥善地做資源釋放 ，以實現鈷價值的最大化
。在預料未來鈷價可能上漲后
，寒銳鈷業（300618.SZ）采取控制接單的方式把握銷售節奏。

　　再延長至少兩個月？

　　在剛果（金）鈷出口禁令即將到期的當下，業內對后續結果保持高度關注 。財聯社記者與業內多位人士溝通了解到 ，多數鈷中間品主要生產商已暫停報價
。

　　在業內靜候答案即將揭曉的同時
，記者注意到，19日傍晚一則市場消息稱 ，“剛果（金）正考慮將其鈷出口禁令延長至少兩個月”
，如“深水炸彈
”一樣攪動著市場。

　　如果再次延期，“短期來看 ，鈷價可能會迎來一波大幅上漲”，這是財聯社記者與數位業內人士溝通后得出的答案 。

　　同時
，一家鈷產品貿易商的實控人劉進（化名）向財聯社記者表示擔憂，他認為在目前全球鈷原料社會庫存大幅下降后 ，若再次延期
，短期可能會形成價格暴漲，并對整個鈷的產業鏈造成負面影響 ，不利于行業長期發展
。

　　事實上
，在上述市場消息流傳前，財聯社記者與數位鈷產業鏈人士以及上市公司高管處了解到 ，禁令是個臨時性舉措
，此前業內預計配額制落地的復雜性較強，在本次禁令到期前或來不及實施。

　　回溯來看 ，剛果（金）于2025年2月24日宣布暫停鈷出口4個月
，6月21日又宣布鑒于市場上鈷庫存量持續高企，將此禁令延長三個月（至9月22日左右） 。

　　對于本次剛果（金）鈷出口禁令或再次延期事件 ，有業內人士向財聯社記者分析道，該國的目的在于提升鈷價而獲取更多收益
，從2月底宣布出口禁令至3月中旬鈷價拉漲一波后，第二輪禁令的三個月鈷價幾乎沒反應
。

　　Choice數據顯示 ，MB標準級鈷平均價從2月21日的9.95美元/磅上漲至3月中旬的16.13美元/磅
，漲幅約62%；截至9月18日這一價格為16.2美元/磅，較6月22日15.75美元/磅的價格漲幅約2.86%。

2020年以來MB標準級鈷平均價走勢 ，數據來源：Choice

　　事實上
，目前剛果（金）官方仍未對外正式公布結果 。劉進向財聯社記者分析道，如果配額落地 ，比如按照既往的70%出口量實施配額
，能緩解全球鈷短缺的現狀，但是短期可能會引發價格下跌10%-20%；全部放開的話 ，對鈷價形成重大利空
，如相關礦企還是采取過激銷售策略，電解鈷價會重回20萬元/噸以下
。

　　另外一位業內人士向財聯社記者表示 ，剛果（金）后續鈷政策演變，從商業角度來看
，除了鈷價的漲跌，還受到相關鈷銷售帶來的稅收 ，以及其他國家搶占鈷市場份額等因素影響。

　　今年3月
，剛果（金）總理曾表示，政府計劃在禁令期滿后通過出口配額管理鈷的國際供應 ，并尋求與另一主要生產國——印度尼西亞開展合作
，以共同穩定全球供應和價格 。

　　鈷企上市公司如何應對？

　　中資鈷企是剛果（金）當地鈷產業鏈的主力軍，當地超半數以上的工業鈷礦由中資企業運營。

　　其中 ，洛陽鉬業、華友鈷業（603799.SH）
、盛屯礦業（600711.SH）、中國有色礦業（01258.HK） 、金川集團
、中鐵資源等在剛果（金）投資銅鈷礦山
，寒銳鈷業、騰遠鈷業（301219.SZ）等中國企業也在該國設立銅鈷冶煉廠
。

　　行業數據顯示，剛果（金）2024年產鈷約22萬噸 ，其中洛陽鉬業貢獻了一半約11萬噸的產量；2025 年半年度報告顯示
，公司鈷產量 6.11 萬噸（同比增長 13.05%），但受出口禁令等影響銷量降至 4.62 萬噸（同比下降 9.27%）。

　　財聯社記者8月25日在上海參加洛陽鉬業業績說明會時了解到 ，就投資者關心的剛果（金）對鈷出口管制問題，公司董事長劉建鋒表示
，目前公司是全世界最大的鈷生產商，占到全球鈷生產的40%以上；在當今的地緣政治格局下 ，相關國家對關鍵金屬的管制已成為普遍現象 。就鈷的生產而言
，公司未來將結合當地的政策實際，妥善地做資源釋放 ，以實現鈷價值的最大化
。

　　銷售策略上
，洛陽鉬業曾公開表示，公司鈷產品銷售長協鎖量不鎖價 ，主要通過 IXM 的貿易網絡銷售給下游鈷冶煉廠商和新能源供應鏈下游生產商
，包括海內外客戶。

　　財聯社記者從寒銳鈷業相關人士處獲悉，在行業普遍面臨原料緊缺背景下 ，因預期鈷產品價格會有所上漲
，現在控制接單，在銷售節奏上會有適當的控制 。

　　華友鈷業有高管人士曾向財聯社記者表示 ，公司在印尼的鈷資源量占比較高，由當地所生產鎳產品時會帶出來鈷元素
，鎳鈷占比大概10:1
。

　　騰遠鈷業方面，近期有新動作 ，公司在9月12日的相關公告中提到
，剛果（金）騰遠鈷銅資源公司的鈷產能已經無法滿足騰遠鈷業對原料的需求，需要提升原料產能來保障生產 ，擬將5.88億元資金投向年產3萬噸銅2000 噸鈷濕法冶煉廠項目。

　　國內面臨停產困擾

　　一邊是剛果（金）運不出的原料
，另一邊是國內因缺料而停產的工廠 。

　　今年5月20日，上海大謙鈷業集團有限公司（下稱 ，大謙鈷業）在其微信公號上表示
，大謙集團及其下屬子公司即將關閉主營鈷相關業務
。近年來，資源 、乃至行業話語權的爭奪逐漸加劇。黑天鵝事件頻頻發生 。市場競爭日益激烈 ，新的競爭對手不斷涌現
，產品同質化現象愈發嚴重，難以扭轉局面
。

　　值得關注的是 ，天眼查顯示，大謙鈷業有參股寒銳鈷業（上海）有限公司（主營業務為貿易）45%股權
，剩余55%股權由寒銳鈷業所持有。

　　財聯社記者從寒銳鈷業相關人士處獲悉，目前行業內鈷原料都比較緊張 ，但公司沒有供不上貨的情況 。

　　大謙鈷業的退出不是個例
，據Mysteel調研，2025年5月電鈷市場開工率不足50% ，部分電鈷中小企業停產
，電鈷利潤倒掛疊加當前原料緊缺，電鈷減產已成趨勢。

　　行業數據顯示 ，2025 年 6 月中國鈷中間品進口量環比下降 61%
，為 1.9 萬噸，而 1-5 月月均進口量為 4.9 萬噸
。需要指出的是 ，由于剛果（金）至中國的船期約為3個月
，2月底禁令的實際影響從5月底開始顯現。

　　財聯社記者從業內多位人士處獲悉，目前國內大部分生產商鈷原料庫存預計能維持在年底左右 ，即使兩個月后禁令放開，剛果（金）發貨至國內需耗時三個月左右的時間 。

　　公開信息顯示
，中國鈷資源儲量僅占全球總儲量約1%，但精煉鈷產量在全球精煉鈷市場占比達八成左右 ，近幾年這一比重不斷上升
。中國國內鈷生產企業主要依靠剛果（金）
、印尼等國進口鈷精礦或鈷中間品。

（文章來源：財聯社）