A股三大指數今日集體走強，截止收盤 ，滬指漲0.82%
，收報3369.24點；深證成指漲1.72%，收報10301.16點；創業板指漲2.63% ，收報2064.71點。滬深兩市成交額達到13084億
，較上個交易日放量1164億 。

　　行業板塊多數收漲，兩大軍工板塊航天航空與船舶制造大漲 ，電機、通信設備 、消費電子
、交運設備、電池 、通信設備
、電子元件板塊漲幅居前
，貴金屬板塊跌幅居前
。個股方面，上漲股票數量超過4100只 ，近百股漲停。消費電子概念股展開反彈，朝陽科技漲停 。下跌方面
，創新藥概念股集體調整，百濟神州跌近10%
。

　　券商板塊盤中強勢拉升 ，截至收盤
，錦龍股份漲8.5%，盤中一度漲停；華鑫股份、東方財富 、中國銀河等漲超4% ，中信證券漲近3%。

　　軍貿概念盤中大幅拉升
，截至收盤，中航成飛
、航天南湖、華如科技20%漲停 ，中無人機漲超11%
，國睿科技亦漲停 。值得注意的是，航天南湖近4個交易日已累計大漲近75%
。

　　人形機器人概念盤中再度活躍 ，截至收盤
，拓斯達20%漲停，埃夫特漲超13% ，金博股份漲超10%，日盈電子 、信捷電氣等均漲停。

　　行業資金流向：25.14億凈流入航天航空

　　行業資金方面
，截至收盤，航天航空、通信設備
、消費電子等凈流入排名靠前 ，其中航天航空凈流入25.14億 。

　　凈流出方面
，農牧飼漁、半導體 、貴金屬等凈流出排名靠前，其中農牧飼漁凈流出10.77億元。

　　今日要聞

　　何立峰：中美達成重要共識 會談取得實質性進展

　　中美經貿高層會談5月10日至11日在瑞士日內瓦舉行
。中美經貿中方牽頭人
、國務院副總理何立峰當地時間11日晚在出席中方代表團舉行的新聞發布會時表示 ，此次中美經貿高層會談坦誠、深入 、具有建設性
，達成重要共識，并取得實質性進展。雙方一致同意建立中美經貿磋商機制 。中美雙方將盡快敲定相關細節 ，并將于5月12日發布會談達成的聯合聲明
。

　　特朗普：將簽署行政令 藥價將立即降低30%-80%

　　美國總統特朗普在其社交平臺上表示
，明天上午9點（北京時間周一21點）將在白宮簽署一項美國歷史上影響極為深遠的行政命令，處方藥和藥品價格幾乎會立即下降30%至80%。

　　軍工行情被“點燃” 轉折要來了？

　　近日 ，在大盤震蕩回暖的背景下軍工股表現卻頗為亮眼
，在過去的一周內，中證軍工指數漲幅高達5.82% ，更有多只個股走出連板行情，相關ETF也迎來資金的積極涌入 。在主動權益基金對軍工股配置達到歷史底部之際
，軍工股的基本面也在今年一季度初現曙光，有機構指出 ，此前積壓的需求有望快速釋放
，當前部分上游企業訂單規模同環比有明顯好轉，且公布的訂單數據也顯示了下游已逐步進入高景氣階段
。

　　超級利好！王興興釋放重磅信號！

　　5月10日 ，第六屆上海創新創業青年50人論壇上
，宇樹科技創始人王興興作為曾在上海創業的青年代表做主旨演講。他在演講中透露，受益于人形機器人市場熱度和國家政策關注 ，目前包括宇樹在內的人形機器人企業的發展都處于良好狀態
，“很多企業訂單都爆掉了 ” 。

　　機構觀點

　　中信證券：風險偏好回暖，景氣主題輪動

　　中信證券指出 ，資金風險偏好回升
，圍繞行業高景氣度行業主題以及新概念主題進行展開，建議優先配置一季報表現出眾的行業主題方向
。隨著一季報發布完畢 ，市場進入一個較為主題躁動的時期。從主題環境來看，綜合流動性指標和市場風格特征
，市場在一季報高景氣的行業主題上持續布局，并對新的主題概念表現更強的偏好 。從催化因素分析 ，建議重點關注國內的對內循環的穩樓市促消費刺激政策等
。結合市場環境
、催化因素以及綜合量化指標研判
，建議關注印巴沖突、消費電子 、外骨骼機器人
、腦機接口4個主題。

　　銀河證券：A股市場“科技敘事
”邏輯明晰，建議關注后續產業趨勢的催化機會

　　中國銀河證券研報指出 ，預計A股市場將維持區間震蕩格局 。配置上
，建議關注三大方向：第一，業績確定性相對較強、股息回報整體穩定的紅利板塊具備防御屬性。第二 ，A股市場“科技敘事”邏輯明晰
，建議關注后續產業趨勢的催化機會
。第三，關注大消費板塊的配置機會 ，政策密集支持服務消費
，“兩新 ”政策擴圍提質，帶動行情修復。

　　申萬宏源：A股重啟結構牛

　　需求側 ，特朗普關稅影響基本面的關鍵變量，真正影響資產價格的因素應該是特朗普政策實際調整的情況
，以及中美談判情況 。外需回落壓力尚未顯現，但后續仍有擔憂
。供給側 ，本輪最終出現歷史最大幅度供給出清的可見度已經很高。但僅看2025年供給增速方向回落
，絕對水平依然偏高 。供需格局改善2025年內難出現
。預計未來兩個季度，仍是基本面擾動信號較多的窗口 ，資本市場的預期調整“時間不足
”
，會抑制A股市場向上修復的空間。當前金融寬松集中落地且與穩定資本市場強關聯，或許可能不足以實現中期基本面的全面改善和A股向上突破 ，但穩定并抬升震蕩區間的效果還是不容忽視的 。結構上
，短期和長期，結構方向都是科技
。一季報 ，景氣方向集中在消費 、醫藥和科技
，短期科技相對性價比占優。長期，A股重啟結構牛 ，需要科技重磅產業催化，強化市場共識
，短期機器人微觀結構占優，主題彈性好于國內AI ，繼續看好港股好于A股 。

　　天風證券：市場后續主線的進一步思考

　　在特朗普2.0時期
，我們判斷政策驅動
、地緣博弈格局驅動、產業驅動的邏輯可以構成長期邏輯
。消費的長期邏輯為政策加碼預期下的重估預期，基本面拐點或已經出現 ，宏觀數據呈現諸多積極信號。配置思路：（1）財報拐點出現+政策支持力度與確定性大+純內需板塊
，一是政策基調明確，政策補貼力度明顯抬升 ，二是財報積極線索出現
，可視為一段行情的前夕 。根據政策補貼力度占營收比重，盈利增速和政策語調 ，服務業有望在二季度成為主線。（2）財報拐點出現+政策與產業邏輯通暢+排除基數效應&外需影響板塊
，這一類的本質是政策邏輯稍弱 、產業邏輯不證偽下，財報基本面趨勢有望向好
。必選消費、可選消費的耐用消費品板塊也有望走出結構性行情。