7月8日，市場全天震蕩走高 ，創業板指領漲
，滬指逼近3500點 。截至收盤，滬指漲0.7% ，深成指漲1.46%
，創業板指漲2.39%
。

　　板塊方面，光伏、PCB 、CPO
、游戲等板塊漲幅居前 ，保險、銀行 、電力等板塊跌幅居前。

　　全市場超4200只個股上漲 。滬深兩市全天成交額1.45萬億元，較上個交易日放量2453億元
。

　　滬指要站上3500點
，很難嗎？

　　誠然這一關口自去年11月8日以來，多數時間我們都只能“仰視” ，但這次不一樣了。

　　只要是近期盯盤的股民
，應該能感覺到那種潛藏在分時線里的“舉重若輕 ”——那種終將向上，但又不急于證明自己的從容 。

　　如果你覺得這么描述太玄學 ，我們可以換個更具體的說法：

　　上周五
，滬指憑大金融“一己之力
”，沖高至3497.22點后回落 ，其他板塊的資金將信將疑；

　　今天
，銀行
、保險、電力小幅領跌，證券小幅上漲 ，其他板塊大放異彩。這種情況下
，滬指盤中最高上攻至3499.89點，再刷新高 ，顯然還有余力
。

　　這種狀態，誰看了不樂觀？

　　題材多點開花
，創業板指領漲

　　滬指再度逼近3500點整數關口，無疑是一大亮點；但今天市場的主角 ，其實當屬創業板指。

　　走勢上看
，今日大漲后，創業板指反包了上周五的K線實體（未創新高） 。有趣的是 ，6月25日以來
，其日K線“大漲→調整2天→再度大漲”的情況已連續出現3次
。

　　數據顯示，9:30~11:12 ，創業板指顯著地“低開高走 ”
，主要由三個方向的權重股貢獻，即光伏鋰電（寧德時代 、陽光電源）、算力硬件（勝宏科技
、新易盛等）和券商（東方財富）。

　　消息面來看 ，這些板塊近期都有利好 。比如：

　　（1）光伏鋰電

　　近日工信部召開第十五次制造業企業座談會強調
，依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭，引導企業提升產品品質 ，推動落后產能有序退出
。

　　華西證券表示，光伏板塊在市場流動性充裕疊加政策預期的背景下
，多個細分環節迎來投資機會。

　　鋰電方面，近日 ，安徽安瓦新能源科技有限公司宣布
，其自主研發的全球首條GWh級新型固態電池生產線首批工程樣件成功下線 。

　　（2）算力硬件

　　工業富聯昨晚半年報預喜，早間即放量漲停 ，帶動PCB 、CPO
、銅纜等方算力產業鏈題材走強
。這種做多情緒
，也傳導至同屬業績預增題材的游戲板塊。

　　公告顯示，工業富聯預計 ，上半年實現歸母凈利潤119.58億元~121.58億元
，同比增長36.84%~39.12%；預計第二季度實現歸母凈利潤67.27億元~69.27億元，同比增長47.72%~52.11% ，均創同期歷史新高 。

　　國盛證券表示
，PCB是電子元器件電氣相互連接的載體，受益于AI等行業發展驅動 ，2029年全球PCB產值有望達到946.61億美元，AI服務器和HPC系統已成為推動高多層板和HDI板發展的重要驅動力
，高端PCB需求爆發帶動高端材料需求量價齊升
。AI PCB需求爆發下，對應產業鏈當前供給均處于緊張狀態 ，除高多層及高階HDI產能稀缺緊張外
，產業鏈上游高端材料供應同樣稀缺，需重視AI大周期下 ，PCB產業鏈業績爆發機會。

　　（3）證券

　　受市場活躍回暖、穩定幣概念等催化
，證券板塊近期行情活躍 。午后，多元金融板塊也迎來強勢拉升。

　　據報道 ，6月上交所新開戶人數同比高增
。具體來看
，6月上交所新開戶165萬戶，同比+53% ，環比+6%
，1~6月累計新開戶1260萬戶，同比+33%。

　　另外 ，6月市場交易活躍度回升明顯，1~6月交易活躍度同比高增 、IPO同比增速改善
、二季度債市轉暖
，疊加上半年港股市場交易活躍度和IPO同比高景氣，預計上市券商中報業績延續高增 。

　　接下來的思路？

　　對于近期行情 ，網上有投資者是這樣總結的：

　　現在的“慢牛
”靠銀行股護盤
，每當非銀票走不動了，量化資金要下砸了 ，銀行股就會出來“護盤”
。而在普漲日
，我們又常看到銀行的下殺——這就是“神秘資金 ”控盤的結果。

　　雖未必全對，卻有幾分貼切 。

　　民生證券研報也指出 ，近期A股年內新高
，美股歷史新高
。回過頭來看，有三個特征是值得關注的：

　　首先 ，4月以來的本輪上漲
，A股的發動要更早，這既體現了政策的響應速度、也反映了資金偏好的變化；

　　其次 ，從結構上看，中美都有自己的核心資產。相較而言
，美股的“回補”特征很明顯 、兜兜轉轉又回到靠大型科技公司拉指數的節奏；而A股則是靠金融等權重股穩步推動中樞上漲 。

　　第三，是外部核心變量——美元的不同
。我們可能正處于弱美元周期的歷史性拐點 ，非美資產面臨重估。

　　在昨日市場震蕩作收后
，今日指數走強前，機構的主流觀點大致是：

　　“短期過熱的情緒并未帶動市場突破；進入7月 ，在逐步進入半年報披露期的情況下
，場內投資者或更偏向避險選擇 。配置策略上，仍建議啞鈴型策略 ，一方面
，仍適度持有科技板塊，另一方面 ，仍可保留紅利板塊的配置
，在此基礎上或可酌情增配
。
”

　　而今天指數的超預期表現，勢必給市場各方態度帶來一些積極變化。

　　太平洋證券研報稱 ，指數向上變盤后，目前（滬指）在3500點附近受阻盤整
，短期受美貿易談判和美國非農超預期的風險偏好壓制，美元指數上行可能帶來短期的指數調整 ，但指數大方向仍以震蕩盤漲看待 。