美聯(lián)儲降息大消息

　　美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒表示，如果特朗普政府對美國貿(mào)易伙伴征收的關(guān)稅維持在約10%的水平 ，美聯(lián)儲可能在2025年下半年開始降息。

　　沃勒周四在接受?？怂股虡I(yè)頻道采訪時表示：“如果我們能將關(guān)稅降到接近10%
，并且在7月前塵埃落定 、徹底落實(shí)，那么下半年我們就處于一個不錯的位置 。 ”

　　他補(bǔ)充道：“那美聯(lián)儲就有良好條件 ，在下半年進(jìn)行一系列降息行動
。
”

　　由于整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)健，以及對特朗普關(guān)稅政策的不確定性
，美聯(lián)儲官員今年一直維持基準(zhǔn)利率不變。

　　特朗普已對數(shù)十個美國貿(mào)易伙伴實(shí)施了10%的基礎(chǔ)關(guān)稅，并暫時擱置了征收更高關(guān)稅的計(jì)劃 。他還對許多中國進(jìn)口商品加征了30%的關(guān)稅 ，此前對中國商品征收的關(guān)稅甚至曾超過100%。

　　盡管近期對華關(guān)稅有所緩解
，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)特朗普的貿(mào)易政策將抑制經(jīng)濟(jì)增長，并推高通脹水平
。沃勒重申 ，他預(yù)計(jì)與關(guān)稅相關(guān)的通脹上行將是暫時的。

　　他指出
，如果政府恢復(fù)更高水平的關(guān)稅，將“對通脹造成更大影響 ，并大大限制我們對短期利率的調(diào)整空間” 。

　　沃勒的講話是在特朗普標(biāo)志性的減稅法案以微弱優(yōu)勢在眾議院獲得通過后不久發(fā)表的
。該法案接下來將提交參議院審議
，內(nèi)容包括延續(xù)特朗普第一任期的減稅政策
、提高美國債務(wù)上限，并進(jìn)一步增加聯(lián)邦財(cái)政赤字。

　　在外界對美國財(cái)政前景日益擔(dān)憂之際 ，長期美債周三繼續(xù)遭到拋售
，此前20年期國債的拍賣需求疲軟 。30年期國債收益率升至5%以上，創(chuàng)2023年以來新高
。

　　當(dāng)被問及導(dǎo)致美債遭拋售的原因時 ，沃勒表示，他從金融市場的參與者那里聽到了關(guān)于共和黨稅收法案的反饋。

　　沃勒說道：“他們原本以為這項(xiàng)法案會在財(cái)政緊縮方面做得更多
，但實(shí)際上并沒有看到這種情況 。 ”

　　美股情況

　　5月22日晚間，美股開盤后出現(xiàn)了企穩(wěn)現(xiàn)象 ，三大指數(shù)走勢震蕩
，道指微漲，納指漲約0.6% ，標(biāo)普500指數(shù)微漲
。

　　在經(jīng)歷了一個月來最嚴(yán)重的股市拋售后
，標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)震蕩。盡管多數(shù)板塊下跌，但全球最大的幾家科技公司出現(xiàn)反彈 。谷歌公司連續(xù)兩日上漲 ，累計(jì)漲幅約6%
。此前因市場擔(dān)憂美國債務(wù)激增而遭拋售的長期美債收復(fù)了大部分早前的跌幅。比特幣突破111000美元 。

　　派杰公司的克雷格·約翰遜表示：“股票正在從短期超買狀態(tài)中降溫。不過
，由于市場廣度依然健康，目前更有可能進(jìn)入一個良性的暫停/整固階段 ，而不是再次大幅下跌
。”

　　在交易員密切關(guān)注債市走勢的背景下
，收益率仍處于高位，這壓制了投資者對高風(fēng)險資產(chǎn)的興趣。市場擔(dān)心 ，特朗普標(biāo)志性的稅改法案雖然勉強(qiáng)獲得眾議院通過，但會進(jìn)一步推高美國本已不斷膨脹的財(cái)政赤字 。

　　這印證了許多金融市場參與者反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)：除非美國盡快整頓其財(cái)政狀況
，否則對政府借款的風(fēng)險認(rèn)知將上升，長期國債的借貸成本將進(jìn)一步攀升
。這將使削減赤字變得更加困難 ，也會提升整個經(jīng)濟(jì)中家庭和企業(yè)的融資成本。

　　瑞銀全球財(cái)富管理的馬克·海菲爾指出：“由于貿(mào)易政策和財(cái)政前景的不確定性再起
，市場波動重新抬頭 。鑒于債券收益率處于高位，關(guān)稅與預(yù)算問題成為焦點(diǎn) ，這種波動性可能會持續(xù)
，投資者需繼續(xù)關(guān)注政策方面的進(jìn)一步動向
。
”

　　在經(jīng)濟(jì)方面，盡管價格壓力持續(xù)上升 ，但由于貿(mào)易相關(guān)擔(dān)憂有所緩解
，美國商業(yè)活動和產(chǎn)出預(yù)期出現(xiàn)改善。初請失業(yè)金人數(shù)降至四周以來最低，顯示勞動力市場依然健康 。與此同時 ，成屋銷售卻意外下滑
，降至七個月來最低水平
。

（文章來源：中國基金報）