11月7日
，陜西旅游文化產業股份有限公司（簡稱“陜西旅游
”）通過上交所上市審核委員會2025年第50次審議會議審核，或將登陸上交所主板
。

圖片來源：上交所官網

　　回顧其上市進程 ，陜西旅游上市申請于2025年5月30日獲上交所主板受理
，是“827新政”以來全國首家受理的文旅類企業。公司經歷兩輪問詢，從受理至上會歷時僅5個月 。

　　此次過會 ，也使陜西旅游成為近五年來A股首家文旅類IPO過會企業
。招股說明書（上會稿）顯示
，陜西旅游此次IPO擬募集資金15.55億元，用于索道升級、演藝項目擴建等項目。

　　攜“演藝+索道 ”成功過會

　　陜西旅游成立于1988年 ，2017年1月在新三板掛牌 。公司依托華清宮 、華山等優質旅游資源
，主要從事以旅游演藝
、旅游索道和旅游餐飲為核心的旅游產業運營
。

　　憑借豐富的旅游資源及多年運營積淀，公司已成為以“景區+文化旅游
”為核心業務的龍頭企業之一。財務數據顯示 ，2023年、2024年及2025年1-6月
，陜西旅游分別實現營收10.88億元 、12.63億元
、5.16億元，歸母凈利潤4.27億元、5.12億元 、2.04億元 ，展現出良好的盈利能力 。

圖片來源：招股說明書（上會稿）

　　具體來看，旅游演藝業務方面
，陜西旅游打造了中國首部大型實景歷史舞劇《長恨歌》
、大型實景影畫《12·12西安事變》、大型紅色實景演藝《泰山烽火》等優質旅游演藝作品
。

　　旅游索道業務方面，公司于華山景區建設和運營了西峰索道及華威滑道 ，于陜西省少華山國家森林公園運營了少華山奧吉溝索道。旅游餐飲業務方面
，公司下屬劇院式餐廳唐樂宮以“仿唐歌舞+宮廷晚宴”為特色經營模式，是陜西省對外文化推廣的重要窗口 。

　　這已不是陜西旅游首次沖刺IPO
。2020年12月 ，公司IPO申請獲證監會受理
，后因合作機構被立案調查而中止。2022年4月，中國證監會決定恢復對其IPO審查 ，但經公司綜合考量
，決定調整資本市場運作規劃，于2022年7月主動撤回上市申請 。

　　就此次陜西旅游IPO進程來看 ，公司上市申請于2025年5月30日獲上交所主板受理
，經歷兩輪問詢，從受理至上會歷時僅5個月。問詢期間 ，上交所重點關注了公司主營業務及行業代表性 、旅游演藝業務
、特許經營權、募投項目 、同業競爭等多個關鍵問題
。

　　陜西旅游詳盡回應了關于公司主營業務的核心關切，重點闡釋了華山西峰索道與同行的競合關系
，并強調了其特許經營權到期后續期風險較低。同時，公司就其旅游演藝業務著作權權屬清晰性、關聯交易合規性等問題作出了明確說明 ，以期打消外界疑慮 。

圖片來源：上交所官網

　　此次上市委會議現場問詢
，依然關注公司業務所在地旅游市場景氣情況
、公司期后業績、《長恨歌》演藝項目和索道業務經營情況等
。

　　擬募資15.55億元加碼主業

　　此次IPO，陜西旅游擬募集資金15.55億元 ，用于收購太華索道股權項目 、收購瑤光閣股權項目
、收購少華山旅游索道項目、泰山秀城（二期）建設項目 、少華山南線索道項目
、太華索道游客中心項目和太華索道服務中心項目。

圖片來源：招股說明書（上會稿）

　　陜西旅游表示
，本次募投項目，均圍繞主營業務進行 。本次融資將為募投項目實施提供資金支持 ，并通過募投項目實施進一步提升公司的盈利能力和市場競爭力
。

　　招股說明書（上會稿）顯示
，2024年，陜西旅游本次收購類募投項目中擬收購的標的公司及資產均已實現盈利。其中 ，太華索道營業收入46084.97萬元
，凈利潤19830.82萬元；瑤光閣演藝營業收入5383.31萬元，凈利潤2133.00萬元；少華山旅游索道資產組營業收入1794.09萬元 ，凈利潤912.82萬元 。

　　陜西旅游表示，收購類項目有助于增強公司現有的服務競爭能力；收購瑤光閣股權項目有助于降低公司成本并提高盈利能力
。

　　建設類項目方面
，泰山秀城（二期）項目有助于支持公司走向全國，是公司規模化、品牌化運營升級的戰略舉措；太華索道服務中心項目有利于提升華山旅游綜合服務能力 ，也是解決公司人員辦公 、住宿問題的現實需要；太華索道游客中心項目將促進景區高峰期客流的有效分流
，豐富現有旅游體驗項目，并增強西峰索道競爭力。

圖片來源：招股說明書（上會稿）

　　陜西旅游表示 ，本次募投項目的實施
，將使公司在地域上拓展全國性文化旅游項目運營，在管理上更高效地整合自身優質資源 ，在業績上創造新的利潤增長點
，從整個業務體系上，增強公司的核心競爭力 ，保證公司在競爭日益激烈的市場環境中鞏固并提升自身市場地位 。