市場再度火熱！

　　今天 ，創(chuàng)業(yè)板刷新階段新高
，指數(shù)大漲超5%，并突破3050點。由于甲骨文隔夜股價暴漲 ，引發(fā)市場對于光模塊的炒作預(yù)期 。今天
，中際旭創(chuàng)、新易盛和勝宏科技再度成為創(chuàng)業(yè)板拉升主力，盤中漲幅皆超13%
。

　　截至收盤 ，滬指漲1.65%，深成指漲3.36%
，創(chuàng)業(yè)板指漲5.15%。滬深京三市超4100股飄紅，成交額達(dá)2.46萬億元 。

　　與此同時 ，A股整體亦造好
。有A股“吹哨人 ”之稱的摩根士丹利最新報告稱
，超九成投資者愿意加大中國市場配置，興趣水平為2021年以來最高。而彼時 ，A股市場的確也經(jīng)歷了一波結(jié)構(gòu)性大牛市 。

　　那么
，后續(xù)A股結(jié)構(gòu)如何演繹？

　　創(chuàng)業(yè)板刷屏

　　今日，創(chuàng)業(yè)板突破3050點 ，并創(chuàng)下階段新高。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)大漲超5%
，而創(chuàng)業(yè)板上漲最大的貢獻來自光模塊
。盤中，勝宏科技大漲超18% ，中際旭創(chuàng)和新易盛皆大漲超13%。為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大的三大貢獻者 。

　　近期
，一系列關(guān)于算力的事件無疑催化了光模塊板塊
。

　　周一，AI 云端運算公司Nebius宣布與微軟簽署價值介于174億至194億美元的AI運算基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議 ，該協(xié)議將持續(xù)至2031年。Nebius股價當(dāng)日上漲49% 。

　　周二，Nebius的競爭對手CoreWeave強調(diào)
，其AI運算基礎(chǔ)設(shè)施的需求再次上升
。CoreWeave高管Brannin McBee在高盛會議上指出，過去四到六周內(nèi) ，需求出現(xiàn)了新的拐點
，尤其是在生成AI模型答案的推理過程中，需求加速增長。

　　周三 ，甲骨文股價飆升36%
，該公司表示其訂單積壓已達(dá)到4550億美元，比上一季度增加3170億美元 。甲骨文指出 ，這一增長主要來自O(shè)penAI 、xAI和Meta Platforms 等新大型合約
。甲骨文CEO Safra Catz預(yù)計
，在當(dāng)前季度，該公司將簽署更多價值數(shù)十億美元的合約 ，將訂單積壓推至超過5000億美元。

　　甲骨文共同創(chuàng)始人Larry Ellison在公司的財報電話會議上強調(diào)
，大部分需求來自于推理能力 。Ellison指出，AI推理將成為一個比AI訓(xùn)練更大的市場 ，并將應(yīng)用于自動化機器工廠
、自動駕駛、藥物設(shè)計以及法律和銷售流程等領(lǐng)域
。

　　根據(jù)Gartner的預(yù)測，全球IT支出今年預(yù)計將達(dá)到5.4萬億美元
，而這些數(shù)字仍是整個IT 市場的一小部分。有分析認(rèn)為，這一切并非短期現(xiàn)象 ，而是一場世代之變的運算范式轉(zhuǎn)變
，類似于20世紀(jì)80年代從大型主機轉(zhuǎn)向個人電腦的過程 。

　　另一投資主題

　　除了算力之外，創(chuàng)業(yè)板還有另一投資主題 ，那就是電池。在算力休息的時候
，因為固態(tài)電池概念，電池板塊往往會有輪動表現(xiàn)
。此前的先導(dǎo)智能 、億緯鋰能等皆有強勁表現(xiàn)。

　　浙商證券認(rèn)為 ，固態(tài)中試線加速落地
，各材料環(huán)節(jié)全面升級 。固態(tài)電池具備本征安全性與極高能量密度，有望成為動力電池終極技術(shù)路線
。硫化物全固態(tài)電池為當(dāng)前國內(nèi)外最重視路線 ，預(yù)計國內(nèi)在2027年突破電解質(zhì)技術(shù)鏈
，后續(xù)先后優(yōu)化負(fù)極和正極，2030年邁向規(guī)模化。國內(nèi)政策大力支持固態(tài)電池發(fā)展 ，電池和新能車龍頭全面布局 。

　　另外，近期還有事件催化
。由工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)發(fā)展中心
、福建省工業(yè)和信息化廳、寧德市人民政府共同主辦的2025世界儲能大會
，將于9月16日至18日在寧德舉行。

　　從投資者情緒來看，據(jù)第一財經(jīng)報道 ，摩根士丹利最新報告稱
，超九成投資者愿意加大中國市場配置，興趣水平為2021年以來最高 。隨著市場氛圍回暖 ，國際投行對中國資產(chǎn)的興趣顯著升溫
。

　　摩根士丹利研究團隊認(rèn)為
，無論在指數(shù)投資還是在主題性機會方面，投資者的興趣都維持在高位。近期與該行交流的投資者中 ，超過九成明確表示愿意增加對中國市場的敞口
，這是自2021年初以來未曾出現(xiàn)的比例 。