近期，ST股持續(xù)走強(qiáng) ，但多數(shù)公司的業(yè)績和主營業(yè)務(wù)短期都難以改觀，市場無非是在年報披露后短暫的安全期內(nèi)進(jìn)行概念炒作
，本質(zhì)上是擊鼓傳花的游戲，ST股的高投資風(fēng)險任何時候都存在 ，投資者不宜輕易布局 。

　　ST股票通常意味著公司經(jīng)營狀況不佳
，存在財務(wù)或其他方面的風(fēng)險。按常理，這類股票應(yīng)該受到投資者的謹(jǐn)慎對待 ，但如今卻意外走強(qiáng)
，這顯然與正常的基本面投資邏輯相悖
。究其原因，很大程度上是市場投機(jī)資金的炒作。

　　在年報披露后的一段時間里 ，由于監(jiān)管規(guī)則和市場心理等因素
，ST股票有了一段短暫的安全期，投機(jī)資金便伺機(jī)而入 ，利用各種概念進(jìn)行炒作
，拉高股價吸引偏愛投機(jī)炒作的投資者跟風(fēng)買入 。

　　由于缺乏堅實(shí)的基本面支撐，被炒高的ST股票猶如空中樓閣
。多數(shù)ST公司深陷經(jīng)營困境 ，主營業(yè)務(wù)難以取得實(shí)質(zhì)性突破，業(yè)績改善更是遙遙無期。它們?nèi)狈诵母偁幜?，無法在激烈的市場競爭中立足，而且還可能存在各種各樣的爆雷風(fēng)險 ，很難為投資者帶來長期穩(wěn)定的回報 。所謂的股價上漲
，只是資金推動下的短期虛假繁榮，一旦炒作資金撤離 ，投資者將面臨巨大的投資風(fēng)險
。

　　從本質(zhì)上看
，絕大多數(shù)ST股票的炒作就是擊鼓傳花的游戲。在這場游戲中，參與者心知肚明 ，誰都不想成為最后接棒者 。但市場瞬息萬變
，沒有人能準(zhǔn)確預(yù)測鼓聲何時停止
。一旦鼓聲戛然而止，股價崩盤 ，高位接盤的投資者很難輕易離場。這種投機(jī)行為不僅損害了投資者的利益
，也擾亂了資本市場的正常秩序，不利于A股市場的健康穩(wěn)定發(fā)展 。

　　ST股票的高投資風(fēng)險客觀存在 ，且這種風(fēng)險不會因?yàn)槎唐诘墓蓛r上漲而消失
。相反，隨著股價的虛高
，風(fēng)險還在不斷累積。投資者在面對ST股票的誘惑時，必須保持清醒的頭腦 ，認(rèn)識到其中的巨大風(fēng)險 。投資是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值
，而不是參與一場充滿不確定性的賭博。將資金投入到ST股這樣的高風(fēng)險品種中，無疑是一場豪賭
。

　　對于投資者而言 ，樹立正確的投資理念至關(guān)重要。應(yīng)注重公司的基本面分析
，關(guān)注公司的盈利能力、成長潛力 、行業(yè)地位等因素，選擇那些具有核心競爭力和良好發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資 。只有這樣 ，才能在資本市場的長期價值投資中有所收獲
。

　　監(jiān)管層也應(yīng)加強(qiáng)對ST股炒作的監(jiān)管力度
，嚴(yán)厲打擊操縱股價、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，維護(hù)市場的公平
、公正、公開。同時 ，要加強(qiáng)對投資者的教育
，提高投資者的風(fēng)險意識，引導(dǎo)投資者理性投資 。

　　對于ST股票的炒作行情 ，投資者更應(yīng)該抱著欣賞的態(tài)度去對待，而非下場交易
，畢竟一筆數(shù)學(xué)期望值為負(fù)的交易沒有任何性價比可言
。

　　北京商報評論員周科競

（文章來源：北京商報）