【導讀】睿遠基金陳光明宣布“封盤”

　　又一位投資大佬官宣“封盤 ” 。

　　據中國基金報記者了解，近期 ，多家銷售渠道陸續(xù)通知，睿遠基金陳光明旗下的睿遠洞見價值系列專戶產品自11月起“封盤”。

　　據公開資料介紹
，陳光明是睿遠基金創(chuàng)始人及投資經理，深耕中國資本市場超過 25 年 ，可以說是價值投資理念在中國本土化的實踐者
。他管理的睿遠洞見價值一期及二期專戶產品分別在2018年 、2021年對外發(fā)行
，每次均在高凈值客戶人群中引發(fā)上百億元銷售狂潮，一舉一動備受資管行業(yè)關注。

　　近期 ，除了陳光明旗下產品之外
，多只公私募基金也相繼發(fā)布“限購令
” 。業(yè)內人士表示，伴隨著資本市場持續(xù)向好 ，基金發(fā)行市場回暖
，增量資金入市熱情回升，限購可以控制產品規(guī)模、保護持有人利益 ，同時有利于基金經理投資運作
。

　　陳光明旗下專戶產品

　　宣布“封盤”

　　據中國基金報記者從渠道處了解
，近期，多家銷售渠道陸續(xù)通知 ，睿遠基金陳光明旗下的睿遠洞見價值系列專戶產品自11月起“封盤 ”。未來何時恢復開放，另待基金管理人通知 。

　　此外
，據渠道人士透露，此前 ，睿遠洞見價值一期
、洞見價值二期系列專戶產品已經很長一段時間嚴控規(guī)模
，不接受新客戶申購，此次“封盤
”是同時針對新、老客戶 ，這也意味著老客戶追加申購也同時暫停
。

　　公開資料顯示
，陳光明是睿遠基金創(chuàng)始人及投資經理，擁有超20年的證券從業(yè)年限 ，曾任東方證券資產管理業(yè)務總部總經理
，東方證券總裁助理，上海東方證券資產管理有限公司總經理 、黨委書記
、董事長。

　　他在資管行業(yè)擁有較大的號召力 ，他管理的睿遠洞見價值一期專戶產品在2018年首發(fā)時
，合計募集金額突破百億元大關 。2021年，同樣是他掌舵的睿遠洞見價值二期專戶在招商銀行、寧波銀行 、平安銀行等多個銷售渠道對外發(fā)行 ，盡管設置了500萬的購買門檻以及5年的鎖定期，首日依舊大賣超116億元
，在當時引起了資本市場極大關注
。此次“封盤”也同樣引發(fā)市場關注。

　　準確評估企業(yè)內在價值中的未來價值

　　是價值投資最重要的進化

　　作為價值投資理念在中國的實踐者 。陳光明始終倡導“做時間的朋友 ”，用理性與耐心詮釋投資的本質
。

　　他倡導價值投資
、長期投資 ，認為價值投資有時就像種莊稼一樣
，播下種子，在陽光雨水中靜待成長、收獲。而投資資本市場 ，大多數(shù)時候最好還是以農民的心態(tài)“長期耕種
”
，而不是以獵人的心態(tài)“打獵”因為“打獵 ”的水平要求高，難度非常大 。

　　他在《證券分析》推薦序中寫道 ，他的價值投資理念和方法一直在發(fā)展進化
，準確評價企業(yè)內在價值中的未來價值，無疑是價值投資最重要的進化。

　　從投資實踐看 ，靜態(tài)明顯低估的標的在A股不多
，而過去20多年中國經濟快速發(fā)展，一批批優(yōu)質企業(yè)不斷發(fā)展壯大 ，陳光明秉承著價值投資理念，以合理的估值投資了一大批優(yōu)質企業(yè)
，大概率能夠分享這些優(yōu)質企業(yè)的長期價值創(chuàng)造
。

　　隨著經濟進入高質量發(fā)展階段，投資對企業(yè)的質地 、增長的確定性
、估值等提出了更嚴格的要求 ，需要更嚴格地遵循價值投資的基本原理
，持續(xù)提升評估內在價值的能力，保持長期視角和逆向思維 ，要實現(xiàn)長期大概率的投資成功
，需要持續(xù)不斷的努力。

　　他還是堅定的逆向投資者，他曾說過：“牛市的時候要當心一點 ，風險偏好降低一點；而在熊市來臨之后
，大家都覺得不可投資的時候，我們要站在反方 。在那個時刻 ，我們買了很多中國的優(yōu)秀企業(yè)而且一直持有
。
”

　　保護持有人利益

　　多只公、私募基金開啟限購

　　為了保持規(guī)模平穩(wěn)增長 、保護持有人利益
，最近一段時間，公私募基金頻發(fā)“限購令”。

　　私募基金方面 ，10月29日，另一位資本市場大佬楊東設立的寧泉資產發(fā)布公告稱
，根據投資管理運作需要，自2025年10月30日起 ，暫停接受旗下所有基金的新投資者首次申購申請
，存量投資者追加申購不受影響 。

　　更早之前的5月30日，睿郡資產發(fā)布公告稱 ，本著業(yè)績優(yōu)先
、適度控制規(guī)模的原則
，董承非管理的產品自6月8日起暫停接受新客戶申購申請
。6月中旬，量化私募衍復投資公告 ，自7月1日起關閉所有中證500指數(shù)、中證1000指數(shù) 、萬得小市值概念指數(shù)增強產品的新客戶申購。

　　公募基金領域
，10月31日，永贏基金公告 ，高楠管理的永贏惠添利、永贏睿恒
、永贏睿信、永贏融安等多只基金自11月3日起設置單日50萬元的大額申購上限 。10月30日
，富國基金公告，范妍管理的富國均衡投資混合基金自10月31日起設置單日100萬元的大額申購上限
。

　　業(yè)內人士指出 ，公募基金高質量發(fā)展行動方案中提到，改革基金公司績效考核機制。出臺基金公司績效考核管理規(guī)定
，要求基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，適當降低規(guī)模排名 、收入利潤等經營性指標的考核權重 。基金投資收益指標應當涵蓋基金產品業(yè)績和投資者盈虧情況
。

　　過去 ，“規(guī)模排名 ”和“收入利潤
”是基金公司考核重點
，這導致了行業(yè)普遍存在“重首發(fā)
、在市場相對高位擴張規(guī)模”的短期行為。基金公司有動力不斷發(fā)行新基金、做大規(guī)模，但投資者的盈利體驗卻未必與之同步 。

　　新的績效考核機制正在推動基金公司從“賣方思維 ”向“買方思維”轉變 ，通過限購抑制投資者沖動入市的行為
，有助于提升投資者獲得感。雖然短期內該機制可能限制了規(guī)模的快速增長，但長期看 ，通過讓更多投資者真正賺到錢
，才能建立起好口碑，實現(xiàn)規(guī)模的良性發(fā)展
。

（文章來源：中國基金報）